《衍生工具会计下》ppt课件

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1、第五章衍生工具会计(下)一、学习目的明确互换会计与期权会计的定义,掌握其会计处理.二、主要教学内容1、互换会计2、期权会计三、本章重点、难点互换与期权会计的处理方法四、时间安排：3课时左右第一节互换会计一、互换会计内容（一）互换:是指两个或两个以上当事人按照共同商定的条件，在约定时间内交换一系列款项的金融交易，主要由货币互换与利率互换构成。本课程只讲货币互换会计，利率互换自学。（二）货币互换：1、概念：货币互换又称货币掉期，是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换的一种预约业务。它是一项常

2、用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，达到规避汇率风险降低成本的目的。货币互换按目的不同可分为管理债务互换和筹措资金互换。管理债务互换的内容是：企业借入一种货币进行项目建设，但项目完工后的收入是另一种货币，因此企业必须将收到的货币兑换成借入款项的货币才能归还债务；为避免不同货币之间因汇率等原因形成的风险，企业可以通过银行等与有相反货币债务的另一方达成协议，双方按照约定的汇率相互支付债务利息，于互换交易结束日再互换债务本金。进行这样的交易不仅可以规避汇率风险，还能降低债务成本。筹措资金互换与管理债务互换基本相同，

3、其区别仅在于管理债务互换不需要进行起初的本金互换，而筹措资金互换则必须互换期初本金。例如，公司有一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限5年，利率为固定利率3.25%，货币互换付息日为每年6月20日和12月20日。2010年12月20日提款，2015年12月20日到期归还。公司提款后，将日元买成美元，用于采购生产设备。产品出口得到的收入是美元收入，而没有日元收入。从以上的情况可以看出，公司的日元贷款存在着汇率风险。具体来看，公司借的是日元，用的是美元，2015年12月20日时，公司需要将美元收入换成日元还款。那么到时如果日

4、元升值，美元贬值(相对于期初汇率)，则公司要用更多的美元来买日元还款。这样，由于公司的日元贷款在借、用、还上存在着货币不统一，就存在着汇率风险。公司为控制汇率风险，决定与中行做一笔货币互换交易。双方规定，交易于2010年12月20日生效，2015年12月20日到期，使用汇率假定为USD1=JPY100。这一货币互换，表示为：1、在提款日(2010年12月20日)公司与中行互换本金：公司从贷款行提取贷款本金，同时支付给中国银行，中国银行按约定的汇率水平向公司支付相应的美元。2、在付息日(每年6月20日和12月20日)公司

5、与中行互换利息：中国银行按日元利率水平向公司支付日元利息，公司将日元利息支付给贷款行，同时按约定的美元利率水平向中国银行支付美元利息。3、在到期日(2015年12月20日)公司与中行再次互换本金：中国银行向公司支付日元本金，公司将日元本金归还给贷款行，同时按约定的汇率水平向中国银行支付相应的美元。从以上可以看出，由于在期初与期末，公司与中行均按预先规定的同一汇率(USD1=JPY100)互换本金，且在贷款期间公司只支付美元利息，而收入的日元利息正好用于归还原日元贷款利息，从而使货币互换公司完全避免了未来的汇率变动风险。

6、2、特点货币互换是金融衍生工具的一种，但与其他衍生金融工具相比，它具有以下特点：（1）期限较长。其他衍生金融工具的期限一般在一年以内，而货币互换合约的期限较长，多为2-10年，适用于长期资本的避险及管理。（2）有特定前提条件。货币互换有两个前提。一是交易双方分别需要对方的币种；二是所持的资金数额相当且期限一致。（3）形式灵活。货币互换合约通常是为满足参与者的特殊需要而设计的，一般采用非标准化的形式，具有较强的灵活性，但转让比较困难。（4）风险小。货币互换的目的主要在于降低筹资成本和规避利率、汇率变动风险，较少用于投机，

7、这方面的特点使货币互换的市场风险较小。二、货币互换会计处理（一）核算原则1、货币互换合约的确认。货币互换涉及三个时间的资金流动；（1）互换合约签订后的本金互换；（2）合约期限内各结息日的利息互换；（3）合约到期日的本金换回。由于在合约签订后，企业即拥有并承担了日后利息互换和本金换回的权利和义务，因而在合约签订日应在表内同时确认一项债权（金融资产）和债务（金融负债）。2、货币互换合约的计量首先，在业务发生时，按照外币交易会计处理的要求，即按照即期汇率记录准备互换的外币业务；其次，会计期末，按照期末汇率对货币互换形式的债权

8、债务帐面记录进行调整，由此形成的利得或损失确认为当期损益；但如果货币互换是作为套期保值的工具，则由此发生的利得或损失，应当确认为权益，在日后被保值项目确认时再确认损益。最后，互换约定到期时，记录互换的结果即对其他业务的影响。（二）应设账户除正常账户外，应增加“应收互换款、应付互换款、应收互换利息、应付互换利息”四个账户，另外在“财