金融资产管理公司不良资产处置风险及对策

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1、3A学习网----中国最专业的学习网站金融资产管理公司不良资产处置风险及对策本论文是站在AMC及其出资者一国家财政的角度对相关问题进行研究的。本文所研究的不良资产处置，限于我国AMC的通用的、主要的处置手段，包括:债权处置、股权管理。山于投资银行手段中的处置种类一收购与兼并、资产证券化、证券的发行与承销等一在我国AMC处置不良资产中占比十分有限(不超过5%)，故不在本文研究范围之内。491}学位论又第_价相关理价第二章相关理论2.1风险理论概述Z.1.1不确定性和风险的定义对风险的定义，不同的作者有不同的表达。经济大词典L这样解释:“风险是由于环境的不确定因素而可能发生的各种事件”

2、，而《金融风险管理全书》中指出:“风险是指引起损失产生的不确定性”。不论那一种表达，风险都包含了不确定性这个非常重要的因素。不确定性可以理解为行为者对环境状态的无知程度。当某3A学习网----中国最专业的学习网站3A学习网----中国最专业的学习网站一给定事件是孤立的和静态的，行为结果是唯的〔己知的)，那么，不确定因素可以完全忽略不计，行为具有确定性。而一kf事州涉及未来的变化和多种相关因素时，经济环境便处于一种不确定状态，行为所对应的结果也不再是确定的和唯一的，而是一个可能状态的集合，这种可能状态的集合不能进行定量衡量。在现实的经济活动中，人们难以确定何处、何时、何种程度的潜在损

3、失，所以几乎所有的经济行为都具有或多或少的不确定性，因而必然面临某种程度的风险。就风险的定义来说还存在两种不同的观点。一种是客观说，认为风险是客观存在的事物，事前可以知道所有可能的结果，以及每种结果的概率客观说认为风险与不确定性是两个不同的概念，不确定性不能对行为结果进行定量衡量的，而风险是可以定量加以衡量的，风险就是可以定量衡量的损失的小确定性，l卜川_在同样情况下对所有人都相同另种是主观说，认为风险是属」几主观的、个人的和心理1_的一种观念，纯属个人对客观事物的主观估计，故无法以客观的尺度Y以衡量‘〕r观说认为风险等同于不确定性，即事前不知道行为所有可能的结果，或者虽然知道，丁

4、能的结果，但小知道它们出现的概率不确定性的范围包括发产}与否不确定、发生时fill不确定、发生状况不确定和发生结果不确定显然，客观说把风险、不确定性和概率区分得很清楚。而在上观说风险同义于不确定性虽然现在人们倾向于使用概率描述客观风险，但是，这是[11j-人们的使用范围大多局经济成本和社会成本。风险的经济成本又包括风险所致的直接损失成木、间接损失成木等。风险的经济成本是指和风险相关的经济代价，包括直接损失成本和间接损失成本。直接损失成木指风险事故发生造成的财产损失和人员伤亡所必须支付的费用。间接损失成本指在为预防风险发生和降低风险发生所致的损失而采取各种措施所支付的费用以及因风

5、险所致直接损失以外的经济利益的减少。风险的社会成本指风险的存在给整个社会造成的种种危害。主要包括资源配置成本、效率损失成本和精神成本等。山十风险的社会成本不易为人们所识别和认识，因此，也将其称之为风险的无形成本。(1)资源配置成本。由十风险的存在及其发生可能导致的经济后果影响社会资源的优化配置，或者配置效率降低引起的社会经济效益损失。风险的客观存在以及其发生的可能产生的后果，使人们不愿意将资源投入2E高风险部门或行业，而乐于将资源投入到风险较低的部门或行业，但这些高风险部门或T1业可能为社会所需，对整个社会的作用又非常大，如核能利用、水利资源开发等，由于风险大，社会资源难以流入这些

6、部门或行业，从而资源配置失衡，缺乏效率，整个社会经济效益降低受损C2)效率损失成木。风险的存在，迫使每个经济单位为对付风险发了卜可能造成的损失而提留大量的风险损失准备金，这此准备金闲置而难以进入生产领域和流通领域，阻碍了/匕改规模和流通规模的扩大，资金不能得到有效的运用，妨碍资本形成，从而社会生产率受损(3)精神成木。风险的客观存在，使人们产生忧虑感和恐惧感，这种忧虑感和恐惧感使人们的精神处于一种紧张状态，从而工作效率降低，社会生产效率因此而受损。这种恐惧、忧虑便构成了风险的精神成本。2.1.4化解风险的方一法化解风险的方法很多，这里只介绍有关的一种方法，即控制型化解风险的万法。控

7、制来所使用的关键概念在内涵和外延巨作了积极的拓展，把经济人行为模型从经济领域推广到了非经济领域的行为分析，从而揭示出经济人某些更为实际的行为特征。另一方而结合交易成本、信息学等新的学术成果放宽新古典经济人模型3A学习网----中国最专业的学习网站3A学习网----中国最专业的学习网站的一些严格假定，使其更接近现实情沉，具有更强的解释能力。本文依据这些研究成果，并从中提炼出适合本研究实际情况的新“经济人”行为假定。行为假定:追求自身效用最大化。效用来源于欲望的满足，