《证券市场运行》PPT课件

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1、证券市场运行证券市场概论证券市场：证券发行和买卖的场所。资金供求双方通过竞争以决定资金价格的场所。证券市场功能证券交易：定价/发现价格融资：资源配置风险管理课堂讨论：投资者保护的意义。证券市场主体结构证券市场参与者以一定的行为方式在证券市场上扮演特定角色具有特定作用的各类参与者证券市场主体类型发行人：公开发行证券，向投资人提供回报；投资者：与证券公司签订证券交易委托协议，开立证券交易账户，委托该证券公司代其买卖证券。证券公司：根据投资者的委托，按照证券交易规则提出交易申报，参与证券交易所场内的集中交易，并根据成交

2、结果承担相应的清算交收责任；证券交易所：集中交易指令撮合成交；证券登记结算机构：根据成交结果，按照清算交收规则，与证券公司进行证券和资金的清算交收，并为证券公司客户办理证券的登记过户手续。证券市场构成要素：证券发行人债券发行人股票发行人基金发行人证券发行人（1）政府→公债回顾：为什么政府不能发行股票？证券发行人（2）企业→股票/公司债券公司债券金融债券证券市场构成要素：证券投资者个体投资者机构投资者讨论：不同投资者的特征。实名制投资者委托证券公司进行证券交易，应当申请开立证券账户。证券登记结算机构应当按照规定以投

3、资者本人的名义为投资者开立证券账户。    投资者申请开立账户，必须持有证明中国公民身份或者中国法人资格的合法证件。国家另有规定的除外。QFII：合格境外机构投资者Qualified Domestic Institutional Investors讨论：QFII对我国证券市场的影响。QDII（合格境内机构投资者）Qualified Domestic Institutional Investors在资本账项未完全开放的情况下，允许内地投资者往海外资本市场进行投资。QDII机制的运作涉及三个核心问题：1、投资者的资

4、格认定2、资金进出的监控3、许可投资的证券品种和比例限制证券市场构成要素：市场中介1，证券公司2，证券交易所3，证券登记结算公司4，证券交易服务机构证券公司依照《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。业务范围经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：（一）证券经纪；（二）证券投资咨询；（三）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；（四）证券承销与保荐；（五）证券自营；（六）证券资产管理；（七）其他证券业务。证券公司分类：注册

5、资本证券公司经营第（一）项至第（三）项业务的，注册资本最低限额为人民币五千万元；经营第（四）项至第（七）项业务之一的，注册资本最低限额为人民币一亿元；经营第（四）项至第（七）项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币五亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。业务限制（1）证券公司不得将客户的交易结算资金和证券归入其自有财产。禁止任何单位或者个人以任何形式挪用客户的交易结算资金和证券。证券公司破产或者清算时，客户的交易结算资金和证券不属于其破产财产或者清算财产。非因客户本身的债务或者法律规定的其他情形，不得查封、

6、冻结、扣划或者强制执行客户的交易结算资金和证券。业务限制（2）证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券。禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：1、违背客户的委托为其买卖证券；2、不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；3、挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；4、未经客户的委托，

7、擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；5、为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；6、利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；7、其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。欺诈客户行为给客户造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。证券交易所证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。删除：证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。进入证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的

8、会员。实行会员制的证券交易所的财产积累归会员所有，其权益由会员共同享有，在其存续期间，不得将其财产积累分配给会员。因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施；因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市。证券交易所对证券交易实行实时监控，并按照国务院证券监督管理机构的要求，对异常的交易情况提出报告。证券交易