《证券市场运行》PPT课件(I)

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1、证券市场运行20091027朱雪芹主要内容股票发行上市1股票交易规则2股票退市3主要股票指数介绍41．证券发行市场的含义。证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。一、证券发行市场2．证券发行市场的构成。证券发行人证券投资者证券中介机构3．证券发行与承销制度。(1)证券发行制度(2)证券发行方式1、公开发行：股份有限公司以发起方式设立的，只能以非公开方式向股东发行股票；以募集方式设立股份有限公司的，对社会公众股东采取公开方式发行股票。2、非公开发行：以募集方式设立股份有限公司的，对发起人股东采取非公开方式发行股票。(3)

2、证券承销方式包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。代销一般是由投资银行人为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。4．证券发行价格(1)股票发行价格(2)债券发行价格发行准备发行申请发行核准发行承销创造发行主体资格和条件；发行承销商专业调查；发行上市辅导；企业财务和资产进行审计和评估招股说明书；资产评估报告；审计报告；盈利预测审核函；组织审核委员会对申报材料是否符合有关法律和法规规定的发行条件进行审核证券承销商组成承销团进行承销，并签订承销协议二、证券交易交易时间周一至周五(法定休假日除外)上午9：30--11：

3、30下午1：00--3：00竞价成交(1)竞价原则：价格优先、时间优先。价格较高的买进委托优先于价格较低买进委托，价格较低卖出委托优先于较高的卖出委托；同价位委托，则按时间顺序优先。(2)竞价方式：上午9：15--9：25进行集合竞价(集中一次处理全部有效委托)；上午9：30--11：30、下午1：00--3：00进行连续竞价(对有效委托逐笔处理)。交易单位交易单位(1)股票的交易单位为“股”，100股＝1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍；(2)基金的交易单位为“份”，100份＝1手，委托买入数量必须为100份或其整数倍；(3)国债现券和可转换债券的交易单位为

4、“手”，1000元面额＝1手，委托买入数量必须为1手或其整数倍；(4)当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股(不足1手的为零股)，零股只能委托卖出，不能委托买入零股。报价单位股票以“股”为报价单位；基金以“份”为报价单位；债券以“手”为报价单位。例：行情显示“深发展A”30元，即“深发展A”股现价30元／股。交易委托价格最小变动单位：A股、基金、债券为人民币0.01元；深B为港币0.01元；沪B为美元0.001元；上海债券回购为人民币0.005元。股票的交易费用股票买进加卖出都要收手续费。买进或卖出佣金各为0.3%，上海小于或等于3‰起点：5元。深圳小于或等于

5、3‰起点：5元。印花税：1‰（2008-04-24起）单边收取另沪市每1000股收取1元的过户费。不足1元时收1元。深市不收过户费。涨跌停板制度规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。我国：1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施，除上市首日之外，10％，超过涨跌限价的委托为无效委托我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。ST"股票"在股票名称前冠以“ST”字样的股票表示该上市公司最近两年连续亏损，或亏损

6、一年，但净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一，交易所对该公司股票交易进行特别处理。股票交易日涨跌幅限制5%。委托撤单在委托未成交之前，投资者可以撤销委托。、“T+1”交收“T”表示交易当天，“T+1”表示交易日当天的第二天。“T+1”交易制度指投资者当天买入的证券不能在当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。（债券当天允许“T+0”回转交易。）资金使用上，当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票，但不能当天提取，必须到交收后才能提款。(A股为T+1交收，B股为T+3交收。）新股申购(1)投资者申购（T日）：投资者在申购时间内缴足申

7、购款，进行申购委托。(2)资金冻结、验资及配号（T+1日）：由中国结算公司将申购资金冻结。交易所将根据最终的有效申购总量，按上海每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。(3)摇号抽签、中签处理（T+2日）：公布确定的发行价格和中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，中签处理。(4)资金解冻（T+3日）：公布中签结果，并按相关规定进行资金解冻和新股认购款划付。分红派息分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息。现时深圳证券交易所和上海证券交易所上市公司分红派息的方式有送红股、派现金息、转增红股。投资者应