课程简介(固定收益证券-北大姚长辉)

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1、固定收益证券授课对象：金融学硕士、MBA金融方向开课学期：03-04学年第一学期课程性质：选修讲授教师：姚长辉教授联系方式：办公室：光华楼403房间电话：62750366，EMAIL：ych@gsm.pku.edu.cn课程简介课程目标阐述一大类重要金融工具阐释固定收益证券行业中的重要词语建立分析利率变化和评估固定收益证券价值的工具学完本课后，学员应该能够掌握的内容如何给固定收益证券定价如何管理固定收益证券的利率风险如何执行债券选择权证券化的基本策略课程简介本课程不涉及的内容利率曲线结构的多因素模型利率对宏观经济的影响违约风险税收风险本课对公司财务管理的意义公司固定收益证券投资公

2、司固定收益证券融资课程要求参考书：1、BruceTuckman,Fixedincomesecurities:toolsfortoday’smarkets,JohnWiley&Sons,Inc.1995.本书中文版已经由黄嘉斌翻译，由宇航出版社/科文（香港）出版有限公司出版。2、FrankJ.Fabozzi,Thehandbookoffixedincomesecurities,IrwinProfessionalPublishing,5thedition,19973、SureshSundaresan,Fixedincomemarketsandtheirderivatives,(固定收益证券

3、市场及其衍生产品)southwesterncollegePublishing,2thedition,2002.北京大学出版社影印。4、FixedIncomeAnalysisfortheCharteredFinancialAnalystProgram,byFrankFabozzi课程要求参考资料：本课程有相当多的资料供大家阅读作业：本课程将布置较多作业，要求在下一次上课前交，教师对作业进行较为详尽的解释或者将答案以某种方式进行公布案例：由于固定收益证券主要阐述基本原理和分析方法，有分析例题教学方式：以教师讲授为主。欢迎学员在课堂上随时发问，有些问题要求大家共同讨论课程要求考试：考试为笔试

4、，在授课结束后的一周内进行。考试内容为课堂讲授以及授课大纲要求的内容。考前不划定范围和重点考勤：学员应该按时上课，教师会以各种方式检查学员的出勤率，出勤率达不到学校规定者，将自动失去参加期末考试的资格成绩：学员最后的成绩将由两部分构成。第一部分是课堂参与情况和作业完成情况，占40分。第二部分为期末考试成绩，占60分。第一章固定收益证券概述第一节固定收益证券在整个金融领域中的重要位置第二节固定收益证券的特征第三节固定收益证券投资的风险第四节债券种类的划分与工具第二章零息债券与附息债券Ⅰ第一节到期收益率第二节持有收益率HPR与总收益分析第三节到期收益曲线与折现方程第四节收益率溢价第三章零息

5、债券与附息债券Ⅱ第一节关于到期收益曲线的理论阐释第二节债券合成第三节寻找套利机会第四节时间效应第四章持续期与凸性第一节持续期第二节凸性第三节持续期与凸性的应用第五章远期、期货与回购协议第一节远期与期货第二节回购协议第六章利率互换第一节互换机理第二节互换与避险第三节互换定价第四节互换风险第五节案例——P&G的案例第七章利率期权第一节基本概念第二节影响期权价值的因素第三节期权定价模型——Black’smodels第四节二项式模型第五节顶、底、互换选择权的定价第六节利率模型第七节可转换债券第八章住房贷款支撑证券（MBSs）第一节概述第二节转手证券第三节CMOs第四节MBS的定价第五节提前偿还

6、模型