施工企业资金筹集

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1、第二章施工企业资金的筹集第一节施工企业的筹资战略第二节筹资方式、资金成本和资金需要量的预测第三节短期筹资第四节长期筹资第一节施工企业的筹资战略筹资战略要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。筹资与投资、股利分配密切相关，所需筹资的数量多少取决于投资的需要，同时要兼顾利润分配时保留盈余的多少。筹资决策的关键是决定各种资金来源在总资金中所占的比例，包括短期资金来源与长期资金来源的比例（长短期资金结构），以及负债资金与权益资金之间的比例。一、长短期资金结构战略1、平稳型（或称中庸型）筹资战略；2、保守型筹资战略；3、积极型筹资战略

2、。二、负债资金与权益资金结构战略平稳型战略的特点是：对波动性资产，用短期筹资的方式来筹措资金；而对于永久性资产，包括永久性流动资产和固定资产，均用长期筹资的方式来筹措资金，以使资金的使用期间和资金来源的到期期限能相互配合。保守型筹资战略的特点是：企业不仅以长期资金来源融通永久性资产（永久性流动资产加固定资产），而且还以长期资金满足由于季节性或循环性波动资产而产生的部分或全部暂时性资产的资金需求。积极型筹资战略的特点是：企业以长期负债和权益来融通永久性资产的一部分，而余下的永久性资产和波动性资产则用短期资金来融通。不同的筹资战略有不同的收益率和风险水平。一般情况

3、下，短期负债的利率低于长期负债的利率，所以尽量多利用短期资金融通，可以降低企业资金成本，从而使得其收益率提高。在上述三种战略中，以积极型战略的收益率最高，保守型战略的收益率最低，而平稳型战略的收益率则介于两者之间。但是采用较多的短期资金筹资面临的风险也相应增大：一是因为不能按期偿还债务的风险加大；二是重新筹资时还需要面临利率上涨而导致多付利息的风险。在上述三种战略中，积极型战略风险最高，平稳型战略次之，而保守型战略则最安全。长期筹资战略方案的选择，取决于企业如何在筹资收益率与筹资风险之间进行权衡。二、负债资金与权益资金结构战略判断确定负债筹资与权益筹资之间的资

4、金结构是否合理，一般方法是通过分析每股收益的变化来衡量。能够提高每股收益的资本结构是合理的；反之则不够合理。但是在确定负债与权益资金的资金结构时，还必须考虑由此产生的风险因素。第二节筹资的方式、资金成本和资金预测一、施工企业筹资方式我国企业目前的筹资方式主要有：1、吸收直接投资；2、发行股票；3、银行借款；4、商业信用；5、发行债券；6、融资租赁二、资金成本1、资本成本是公司在筹集资金和使用资金时所支付的代价，包括筹资费用和资金占用费用。一般用相对数来表示：资金成本=资金占用费÷（筹资总额－筹资费）2、银行借款成本；3、债券成本；4、优先股成本；5、普通股成本

5、6、留存收益成本三、施工企业资金需要量的预测企业资金需要量预测常用的方法有：1、定性预测法；2、比率预测法；3、资金习性预测法。定性预测法，主要是利用直观的资料、依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金的需要数量作出预测。比率预测法，主要是利用资金需要量与有关因素之间的数量关系作出预测。在比率预测法中，最常用的是销售百分率预测法，它是利用资金需要量随着销售额（工程收入）的增减变化而变动的关系，在预测未来销售额变动的基础上，来预测资金需要量的变化。公司需要的增加的资金量=（资产销售百分比－负债销售百分比）×销售增长额外部融资额=需增加的资金量－留存收益留存

6、收益=销售净利率×预计销售总数×（1－股利支付率）资金习性预测法——是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。按照依存关系，资金可以分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变化的影响，保持固定不变的那部分资金，包括为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金，包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金，以及最低储备以外的现金、存货、应收账款等。半变

7、动资金指虽然受产销量变化影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料所占用的资金。资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示：y=a+bx（a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金）b值可以用高低点法或回归直线法求得。1、高低点法根据企业一定期间资金占用的历史资料，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比，先求b的值，然后代入原直线方程求出a的值，从而估计推测资金发展趋势。

8、计算公式为：b=(最高收入期资金占用量