企业长期资金的筹集

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1、第三章企业长期资金的筹集第一节 所有者权益和负债一、所有者权益1、资本金企业在工商行政管理部门登记的注册资本。（1）法定资本金：国家规定开办企业必须筹集的最低资本金的要求。（2）筹资方式：国家投资、各方集资或发行股票。（3）筹资期限：一次或分期筹集。实收资本制、授权资本制、折衷资本制（4）无形资产出资的限额（5）资本金的管理2、资本公积是一种资本的储备形式，来源有：资本（或股本）溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。某有限责任公司是由甲、乙、丙三位股东各出资100万元组成。三年后留存收益为150万元，这时丁加入，希望占

2、25%的股份，问丁应出资多少？3、盈余公积从税后利润中提取的积累资金。包括：一般盈余公积（法定盈余公积和任意盈余公积）、公益金。4、未分配利润留于以后年度分配的利润或待分配的利润。二、负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。1、流动负债：可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。2、长期负债：偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。第二节权益资金的筹集一、吸收投资1、吸收投资的种类（1）吸收国家投资（2）吸收法人投资（3）吸收个人投资（4）吸收外商投资2、吸收投资中的出资

3、形式（1）现金投资（2）实物投资（3）无形资产投资3、吸收投资的优缺点优点：（1）增强信誉和偿债能力。（2）财务风险较小。（3）快速形成生产能力。缺点：（1）资金成本高。（2）分散企业控制权。（3）产权流动性差。二、股票筹资1、股票的种类股东权利：普通股，优先股是否记名：记名股票，无记名股票有无面值：有面值股票，无面值股票我国还有按发行对象和上市地区分为A、B、H、N等股按投资主体有国家股、法人股、个人股和外资股2、股东的权利我国＜＜公司法＞＞规定，普通股股东的权利有：（1）资产受益权（2）表决权（3）股票转让权（4）获取信息的质

4、询权和建议权（5）参与公司剩余财产分配的权利（6）公司章程规定的其它权利3、普通股的价值要素（1）票面价值（2）账面价值（3）清算价值（4）内含价值（5）市场价值4、普通股的发行（1）发行条件①前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上。②公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利。③公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载。④公司预期利润率可达同期银行存款利率。（2）发行方式公募（公开发行）publicoffering私募（不公开发行）privateplacement方式①累积定单②投标③固定价格（3）发行价格=发行当年预测利润/发

5、行当年加权平均股本数发行市盈率5、股票的销售方式（1）自销方式指发行公司自己自行直接将股票销售给认购者的方式。（2）承销方式发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理的方式。又分为代销与包销。6、股票发行的价格（1）股票价值的种类：票面价值(面值）账面价值（净资产价值）市场价值（市价）（2）新股发行价格的计算新股发行的作价：例：A公司投入资本总额为800万元，每股面值为10元，每股税后利润为1.5元，市盈率为11，则计算股票发行价格。解：市盈率法：11×1.5=16.5元。7、股票发行价格决策（1）面值发行（平价发行）。面额发

6、行也称等价发行或平价发行。它是指按股票面额出售其新发行的股票，即股票发行价格等于股票面额。（2）时价发行。时价发行也称市价发行。它指企业发行新股时，以已发行的在流通中的股票或同类股票现行价格为基准来确定股票发行价格的一种发行方式。（3）中间价发行。中间价发行是指以介于股票面额和股票市价之间的价格发行股票的一种发行方式。中间价发行通常在股东配股发行股票时采用。8、股票上市股票上市，是指股份有限公司公开发行的股票，经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票称为上市股票。股票上市的目的：（1）资本大众化，分散风险（2）

7、提高股票的变现力（3）便于筹措新资金（4）提高公司知名度，吸引更多顾客（5）便于确定公司价值股票上市的暂停与终止：股票上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市：（1）公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件（限期内未能消除的，终止其股票上市）。（2）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务报告作虚假记载（后果严重的，终止其股票上市）。（3）公司有重大违法行为（后果严重的，终止其股票上市）。（4）公司最近三年连续亏损（限期内未能消除的，终止其股票上市）。另外，公司决定解散、被行政主管部门依法责令关闭或

8、者宣告破产的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。9、普通股筹资的优缺点优点：（1）能增强公司的信誉；（2）没有固定的股利负担；（3）没有固定的到期日，不用偿还；（4）筹资风险小；（5）筹资限制少。缺点：（1）资本成本较高；（2）容易分散控制权