工程财务 第9章 施工企业资金筹集与资金成本

《工程财务 第9章 施工企业资金筹集与资金成本》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、9.1施工企业资金筹集概述9.1.1施工企业资金筹集的目的9.1.2施工企业资金筹集渠道及方式9.1.3施工企业资金筹集的原则9.2权益资金筹集9.2.1权益资金筹集来源第九章施工企业资金筹集与资金成本9.2.2权益资金筹集方式9.3资金筹集9.3.1债务资金筹集来源9.3.2债务资金筹集方式9.4资金成本9.4.1资金成本概述9.4.2各种筹资方式下的资金成本计算9.5资金结构9.5.1资金结构概述9.5.2最佳资金结构知识目标了解施工企业资金筹集的目的、原则、筹资渠道及方式理解权益资金和债务资金的区别及各自的取得渠道理解资金成

2、本的概念，掌握各种筹资渠道下资金成本的计算理解资金结构的概念及最佳资金结构能力目标能够熟练计算各种筹资渠道下资金成本的计算能够通过计算确定最佳资金结构9.1施工企业资金筹集概述9.1.1施工企业资金筹集的目的1.筹集注册资本，满足《公司法》设立企业的要求2.满足施工企业经营的需要3.满足施工企业资金结构调整的需要9.1.2施工企业资金筹集渠道及方式1.筹资渠道1）财政资金。2）银行信贷资金。3）非银行金融机构信贷资金。4）其他企业单位资金。5）居民个人资金。6）企业留存收益。7）外商资金。2.筹资方式筹资方式，是指企业筹集资金所采

3、用的具体形式。施工企业筹集资金的方式有如下几种：1）吸收直接投资；2）发行股票；3）银行借款；4）发行企业债券；5）融资租赁；6）商业信用。9.1.3施工企业资金筹集的原则9.2权益资金筹集权益资金也称自有资金，是企业一次筹集并长期拥有、自主调配使用的资金来源。该资金是通过国家财政资金、其他企业资金、民间资金、外商资金等渠道，采用吸收直接投资、发行股票和利用留存收益等方式筹措形成的。9.2.1权益资金筹集来源1.国家投资2.法人投资3.国内个人投资4.外商投资9.2.2权益资金筹集方式1.吸收直接投资1）吸收直接投资的种类企业吸收直接投资

4、方式筹集的资金主要有以下三种：吸收国家投资吸收法人投资吸收个人投资2）吸收直接投资的出资方式吸收直接投资中投资者可以采用多种形式向企业投资，主要有以下出资形式：以现金出资。以实物出资。以工业产权出资。④以土地使用权出资。3）吸收直接投资的评价2.发行普通股股票是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是公司签发的证明股东所持股份的凭证，它代表了股东对股份制公司的所有权。1）股票的分类普通股票和优先股票记名股票和不记名股票面值股票和无面值股票④A股、B股、H股和N股2）股票的发行9.3.1债务资金筹集来源1、银行等金融

5、机构2、民间资金9.3.2债务资金筹集方式1.向银行借款1）银行借款的种类银行借款按照借款期限的长短，分为长期借款和短期借款。银行借款按其用途分为基本建设投资借款、技措借款和流动资金借款。基本建设投资借款。②技措借款。③流动资金借款。2）银行借款筹资的评价2.发行公司债券公司债券又称企业债券，它是企业为筹集资金而发行的有价证券，是持券人拥有企业债权的债权证书。债务关系。但它与股票持有人的股票不同，无权参与企业施工生产经营管理决策，不能参加企业分红，持券人对企业的经营亏损也不承担责任。9.4.1资金成本概述1.资金成本的含义在市场经济条件

6、下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。企业这种为筹措和使用资金而付出的代价即为资金成本，也称为资本成本。资金成本包括筹资费用和使用费用两部分。1）筹资费用。它是指企业在筹资过程中发生的各项费用，如银行手续费，因发行股票、债券等而支付的发行费用等。2）使用费用。指因使用资金而向资金所有者支付的报酬,如支付给股东的股息或红利,支付给债权人的利息等。使用费用是资本成本的主要内容。企业进行筹资的总成本应等于企业筹资费用与资金使用费用之和。2.资金成本的作用1）资金成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。2）资金成本是评价投

7、资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。3）资金成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准。9.4.2各种筹资方式下的资金成本计算1.债务成本债务成本包括长期借款成本、债券成本。由于债务的利息均在税前支付，因此企业实际负担的利息为:1）长期借款成本。长期借款成本的计算公式为:式中——长期借款成本；——长期借款年利息；——企业所得税税率；——长期借款筹资额，即借款本金；——长期借款筹资费用率。上列公式还可以写成如下形式:式中——借款年利率。2）债券成本。发行债券的成本主要指债务利息和筹资费用。债券成本中的利息在税前支付，具有减税效应。债券

8、的筹资费用一般较高，这类费用主要包括申请发行债券的手续费、债券注册费、印刷费、上市费以及推销费用等。由于债券票面利率与市场利率的差异，债券的发行价格可能出现三种情况，即溢价、等价和折价。当票面