国际高级财管复习题

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1、lx国际财务管理复习题一．名词解释横向并购：是指并购双方处于同一行业或者生产、经营同一产品情况下，企业为了垄断市场，扩大实力的并购行为纵向并购：是指并购双方的生产或者经营的产品或者所处的行业属于前后关联或者上下游关系情况下的并购行为混合并购：是指并购双方分属不同生产领域、相互无直接生产和经营联系，仅为实现多元化经营而发生的，具横向并购和纵向并购特征的并购行为，其目的是为了分散风险，以应对激烈的竞争要约收购：是指收购人按照同等价格和同一比例相同要约条件向上市公司股东公开发出收购其持有的公司股份的行为，与协议收购相比，要约收购是对非特定对象进行公开收购的一种形式杠杆收购：是指并购方

2、以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。管理层收购：是指目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构，控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。经济增加值：指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得相对价值法：是将目标企业与可比企业对比，用可比企业的价值衡量目标企业的价值全面预算：全面预算是关于企业在一定的时期内（一般为一年或一个既定期间内）各项业务活动、财务表现等方面的总体预测。它包括经营预算（如开发预算、销售预

3、算、销售费用预算、管理费用预算等）和财务预算（如投资预算、资金预算、预计利润表、预计资产负债表等），资本支出预算。边际贡献：是指销售收入减去变动成本后的余额集团财务控制中心：是一种借助集成化，网络化管理软件的支持，与企业其他资源的整合相契合的财务管理机构财务公司：指依据《公司法》和《企业集团财务公司管理办法》设立的，为企业集团成员单位技术改造，新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构集中式财务管理：13lxlx集权式财务管理模式下，母公司对子公司的筹资、投资、利润分配等财务事项拥有绝对决策权，母公司以直接管理的方式控制子公司的经营活动交易风险：指企

4、业因进行跨国交易而取得外币债权或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险折算风险：是指企业把不同的外币余额，按一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计账簿上的有关项目发生变动的风险净受险资产：受险资产与受险负债的差额风险投资：风险投资是一种向主要属于科技型高成长性创业企业进行股权投资，或为其提供管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取收益的投资行为中小企业集合债券：中小企业集合债券是指通过牵头人组织,以多个中小企业所构成的集合为发债主体,发行企业各自确定发行额度分别负债

5、,使用统一的债券名称,统收统付,向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式中小企业集合票据：指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具供应链金融：银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的·资金流和物流，变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。二、简答题1.阐述有效市场假说的内容。有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。只有在有效市场上，财务管理才能正常进行，财务

6、管理理论体系才能建立。有效市场划分为三类：1.弱式有效市场。当前的证券价格完全的反映了已蕴涵在证券历史价格中的全部信息。其含义是，任何投资者仅根据历史信息进行交易，均不会获得额外盈利。2.次强式有效市场。证券价格完全公开反映所有公开的可用信息。这样，根据一切公开的信息都不能获得额外的盈利。3.强式有效市场。证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息，投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外的盈利。2.阐述资本资产定价模型的内容，并对其公式进行解读。13lxlx资本资产定价模型用方差来度量不可分散风险。并将风险和预期收益联系起来，即认为一个资产的预期收益率与衡量该资产风险的一个尺度β

7、值之间存在正相关关系。资本资产定价模型有5个假设前提：1.投资者对资产的收益和变化预期一致2.投资者可以按照无风险利率进行借贷3.所有资产是可交易的，而且可以完全分割4没有交易成本5资本市场没有对卖空交易限制。该股票市场的预期收益率为E（rm），无风险利率为rf，那么市场风险溢价就是E(rm)–rf，这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。假定某资产预期收益率为E（ri）。资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系E(ri)-rf=β(E(rm