MBA_会计学第十五、十六讲

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1、第三篇财务分析第十五讲财务分析（上）第一节财务分析概述一、财务分析的目的财务分析是以会计核算和财务报表资料及其他相关资料为依据，采用专门的分析方法，对企业过去和现在的有关经济活动进行分析与评价，为企业的投资人、债权人及相关者了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，作出正确的决策提供信息和依据的管理行为。财务分析受分析主体和分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行分析的目的有所不同。1、投资人分析目的企业投资人包括企业的所有者和潜在的投资者，他们进行财务分析的根本目的是看企业的盈利能力状况，因为盈利能力

2、是投资者资本保值和增值的关键。其次，是关心权益结构，支付能力及营运状况。只有投资者认为企业有着好的发展前景，才能使投入的资本保持或增加投资，潜在的投资者才能把资金投入企业。还有，投资人通过财务分析评估企业经营业绩，发现生产经营中存在的问题，从而通过行使股东权利，为企业未来发展指明方向。2、债权人分析目的企业债权人包括：金融机构、企业债券持有者、债权企业等。他们对企业进行财务分析的目的：一是研究企业偿债能力，看其债权是否能及时、足额的收回；二是研究企业盈利能力，了解收益状况和风险程度。3、企业管

3、理者分析目的企业经理及管理人员，进行财务分析的目的是综合的和多方面的。首先关心的是企业的盈利能力，这是他们的总体目标，其次是营运能力（包括资产结构，效率指标等）和偿债能力。通过诸方面的分析及时发现生产经营中有在的问题和不足，采取有效措施，加以解决。二、财务活动与财务报表企业的各项经营活动都直接或间接的通过财务报表体现出来，见下图。资产负债表营业收入所得税留用利润向股东支付股利流动资产固定资产其他资产总资产投资经营与分配筹资资产负债和净资产流动负债所有者权益=总负债和净资产++=+投资活动现金流入量现金流出

4、量现金净流量现金流量表经营活动现金流入量现金流出量现金净流量筹资活动现金流入量现金流出量现金净流量净利润利润总额成本费用利润表长期负债+三、财务分析方法（一）比较分析法比较分析法是针对同一项目的数据或指标，在不同时间或空间进行对比，运用数学求差法说明实际数与标准数的差异，用以发现差距，分析原因，找出潜力的方法。比较法的数学模型有三种：（1）绝对差异：绝对差异=实际值-标准值（2）相对差异：相对差异=（3）差异百分点（差异度）　　差异百分点=实际百分点-标准百分点公式中的标准值有三种选择：历史

5、值、目标值和水准值，选用不同的标准值意义如下图：实际值-标准值标准值×100%实际值历史值目标值水准值分析企业发展状况分析目标实现程度分析企业在行业所处的位置（二）比率分析法比率分析法是利用两个经营活动的相关数据或指标，通过计算出比值，来分析企业经营活动的方法。比率分析法依据各变量之间的关系性质不同可分类为：1、相关比率分析2、构成比率分析3、趋势比率分析（环比指数法和定基指数法）相关比率分析将两个性质不同，但又相互联系的财务变量加以对比，求出比率。例：成本利润率=了解效率和质量、所费与所得。资产负债率

6、=（销售利润率、资产收益率等）利润成本×100%负债资产×100%构成比率分析（垂直分析法）计算同一性质的个体变量与总体变量之间的比率关系，分析指标构成的质量、量变幅度及合理性。如：固定资产占全部资产的比重流动资产占全部资产的比重各项负债占负债总额的比重各成本项目占成本的比重各权益项目占权益总额的比重趋势比率分析对同一性质和类别的财务变量进行对比，求出变化比率，分析发展方向和发展趋势。环比指数法：年度1990199119921993每股收益(元)0.520.250.300.4091年比90年92年比91年

7、93年比92年下降了51%提高了20%提高了33.3%定基指数法：不同时期的数据与同一个固定时期的数据相比。90919293（三）因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种分析方法。因素分析法具体应用有两种形式：连环替代法和差额法。1、连环替代法连环替代法的程序是：（1）确定分析指标与其影响因素之间的关系，列出关系式．（2）连环顺序替代，计算替代结果。（3）检验分析结果。　　确定关系式：Q=A·B·C计划指标为：Q0=A

8、0·B0·C0实际指标为：Q1=A1·B1·C1分析对象：Q1-Q0=差异连环替代程序是：基准指标体系：A0·B0·C0=Q0替代A因素：A1·B0·C0=Q2替代B因素：A1·B1·C0=Q3替代C因素：A1·B1·C1=Q1计算影响数值：A因素影响=Q2-Q0B因素影响=Q3-Q2C因素影响=Q1-Q3汇总A、B、C三个因素影响数值应与总差异相等。例：某企业2002年和2001年有关的资产报酬率、总资产产值率、产品销售率和