房地产行业房企2018年年报及2019年一季报综述：从政策、财报、市场等多维度剖析房企

《房地产行业房企2018年年报及2019年一季报综述：从政策、财报、市场等多维度剖析房企》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录1“房住不炒”和“因城施策”的主基调下，房地产调控先紧后稳61.1第一阶段：中央提出“房住不炒”的主基调，地方出台配套调控政策61.2第二阶段：中央坚持房地产调控，遏制房价上涨；地方继续调控，加大地方整治71.3第三阶段：政策调控略有缓和，“稳定房价”成为调控主要目标81.4第四阶段：“稳定地价、稳定房价、稳定预期”为主要调控目标，坚持推进城镇化，落户政策有效放宽102行业集中度继续提升，TOP10销售规模门槛略有提升122.1集中度：行业集中度继续升高，2019年一季度提升速度加快122.2销售规模：一季度整体规模略有下降，CR11

2、-20增速明显下降123土地市场回归理性，龙头房企拿地趋于谨慎133.1成交量增速渐缓，一二线城市土地成交量提升143.2一季度土地成交楼面价略有提升，龙头企业拿地更趋谨慎154房地产板块2018年报、2019一季度财报综述：2000亿以上规模的A股大中型房企、以及TOP6-10的龙头企业财务指标亮眼164.1板块收益：2019年Q1房地产板块整体收益较高164.2A股对比：2000亿以上规模A股房企财务指标良好，优势明显174.2.1整体业绩：整体业绩提升，17家大中型房企对整体业绩的贡献下降174.2.2盈利能力：整体毛利率微降，净利

3、率提升；2000亿以上规模房企盈利能力最强194.2.3偿债能力：规模扩张伴随负债增加，大中型企业短期偿债压力较小224.2.4运营能力：整体周转率提升，经营性净现金流由正转负，大中型企业货币资金占比维持高位254.3TOP20龙头房企对比：TOP6-10梯队房企财务指标良好，内房股表现亮眼285投资建议366风险提示36第47页共47页图表目录图表1：2018年-2019年4月中央和地方房地产调控政策阶段6图表2：“房住不炒”成为房地产行业政策主基调，地方出台配套调控政策6图表3：中央坚持房地产调控，遏制房价上涨；地方坚持调控，加大地方

4、整治7图表4：11月百城住宅价格环比降至0.27%9图表5：11月，百城中住宅价格环比上涨的城市数量下降为66个，下跌城市数量上升至33个9图表6：2018年第四季度开始，政策调控略有缓和，“稳定房价”成为调控主要目标。9图表7：“稳定地价、稳定房价、稳定预期”为主要调控目标，落户政策有效放宽10图表8：落户政策放宽城市名单12图表9：行业集中度持续提升，2019年一季度CR10集中度达到33.5%12图表10：克而瑞2018年销售榜单中CR20龙头房企13图表11：2019年一季度CR20销售金额略有下滑13图表12：2018年成交土地

5、规划建面为12.8亿平米，同比增速为10.5%14图表13：2019年2-4月成交土地规划建面同比增速为负14图表14：2018年三线城市成交土地建面占比上升，2019Q1一二线城市成交土地建面占比上升14图表15：2018年年底未成交土地数量大，流拍率增加；2019年Q1流拍率下降明显14图表16：2018年成交总价为3.3万亿元，与2017年基本持平15图表17：2019年一季度成交土地总价为6916亿元，同比增速-12%15图表18：2018年土地溢价率下降到12.6%，下降了15个百分点15图表19：全年一线城市的土地溢价率始终低

6、于二三线城市错误!未定义书签。图表20：2018年楼面均价为2625元/平方米，同比下降6.8%；2019Q12748元/平方米，同比增加3.2%16图表21：2018年和2019年一季度，TOP20龙头企业拿地建面分别为3.4亿平米和6074万平方米，同比减少4.2%和35.1%16图表22：2018年房地产板块绝对收益为-28.79%，相对收益为-3.48%16图表23：2019Q1房地产板块绝对收益为32.12%，相对收益为3.5%16图表24：A股中销售金额在500亿以上的房企17图表25：2018年、2019年一季度整体业绩综述

7、17图表26：2018年1000-2000亿销售规模的A股房企营业收入增速最快，为28.8%18图表27：2018年1000-2000亿销售规模的A股房企归母净利润增速最快，为35.3%18图表28：2018年500-1000亿销售规模的A股房企预收账款/营业收入1.54，结算最有保障18图表29：2019Q1500-1000亿以上销售规模的A股房企营业收入增速最快，为46.5%19图表30：2019Q12000亿以上销售规模的A股房企归母净利润增速最快，为21.3%19图表31：2018年、2019年一季度盈利能力综述20图表32：20

8、18年2000亿以上规模房企盈利能力最强21图表33：2018年500-1000亿规模房企投资收益增速最快，达36.5%21图表34：2018年1000-2000亿规模房企少数股东损益增速最快