碳金融市场发展的国际经验及对广州碳金融体系建立的借鉴意义

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1、2012年第10期区域金融研究NO.10，2012（总第479期）JournalofRegionalFinancialResearchGeneralNO.479碳金融市场发展的国际经验及对广州碳金融体系建立的借鉴意义1，21陈向阳卢嘉辉（1.广州大学商学院，广东广州510006；2.中山大学岭南学院，广东广州510275）摘要：《京都协议书》的签署，打开了低碳经济发展的新篇章。而随着低碳经济的不断发展，势必要求有与之相适应的碳金融体系。中国作为目前碳排放量第二大国，如何在这个新兴市场占据主导权，将极

2、大地影响我国经济的转型和发展。论文从碳金融产生的理论和意义出发，通过研究碳金融市场发展的国际经验，并在此基础上结合广州现阶段碳金融市场的发展现状，提出对广州建立碳金融体系的借鉴意义。关键词：低碳经济；碳金融；碳金融市场体系中图分类号：F832.7文献标识码：A文章编号：1674-5477（2012）10-0048-07大量的资金，所以不能缺少金融系统的支撑和推动。一、碳金融的理论和意义同时，低碳经济的发展给金融市场的发展创新创造了一个崭新的机遇，推动了金融市场体制的完善和衍生（一）碳金融产品的不断创

3、新。碳金融是指在低碳经济的背景下，以减少温室气《京都协议书》作为全球各国为应对气候变化而体排放，应对气候变化的一个重要的市场机制创新，签署的协议，它的签订从某种意义上给温室气体标上包括银行“绿色信贷”、低碳项目直接融资、温室气体了价。同时，为了降低缔约国在实行减排目标时所付排放权及衍生品的创新和交易、相关金融中介服务等出的成本，《京都协议书》还规定了三个市场机制即联金融制度安排和金融交易活动。合实施机制（JointImplementation，JI）和国际排放权英国政府在2003年发布的能源白皮书《

4、我们能交易（InternationalEmissionTrading，IET）、以及发达源的未来：创建低碳经济》中第一次使用了低碳经济国家和发展中国家间交易的清洁发展机制（Clean这一概念。所谓低碳经济，是指在实现可持续发展的DevelopmentMechanism，CDM）作为补充。这三种市前提下，运用体制革新、技术创新、产业结构调整、新场机制，使温室气体排放量变成可以在市场上交易的能源研发等各种方法，尽可能地减少石油煤炭资源的商品，为碳金融市场的发展奠定了基础。使用量，以减少二氧化碳、二氧化硫

5、等温室气体排放（二）碳金融的理论基础为目的，达到经济、社会发展与生态环境资源保护双在工业革命爆发到现在的一百多年里，西方国家赢的一种经济发展模式。而发展低碳经济需要投入纷纷走上了工业化道路，实现了经济、政治、社会的跨基金项目：广州市哲学社会科学“十一五”规划2010年度课题（10Y26）、2010年广州市教育局科研项目（10A076）阶段研究成果。收稿日期：2012-07-23作者简介：陈向阳，男，湖南邵阳人，经济学硕士，中山大学岭南学院博士生，广州大学商学院讲师。卢嘉辉，广东广州人，广州大学商学院

6、。-48-《区域金融研究》2012年第10期区域金融市场越式发展，但在这辉煌的发展背后却是对生态环境的调整和转变经济增长方式。发展碳金融市场最直接严重破坏，二氧化碳、一氧化碳、二氧化硫等污染气体的意义是推动我国产业结构调整和转变经济增长方急剧倍增，影响到全球人类的生存和可持续发展。这式。我国产业结构长期以重工业为主，多为高耗能的体现了经济具有外部性。而二氧化碳等污染气体排产业，自2000年到2010年这十年间，我国能源消耗的放所引起的气候变化问题从本质上是一个负外部性年均增速达到了10%，而这种“高

7、耗能、高排放”的经（NegativeExternality）问题。所谓负外部性，是指个济发展模式在不可再生能源日渐稀缺的今天将难以人或企业的行为影响了其他人或企业，使他们支付了为继。因此我国要想继续保持经济快速增长，必须转额外的成本费用，但后者又无法获得相应补偿的现变以往“高耗能、高排放”的发展观念，减少对碳素能象。直接控制和间接控制是解决负外部性问题的主源的依赖程度。碳金融市场的发展促进了低碳发展要方法。直接控制主要是通过政府强制性的宏观调经济模式的推广，加快了节能减排技术和环保新能源控手段来调节

8、，这一做法见效时间快，可控性强，但对的开发及产业化。另外，碳金融市场的发展有助于社经济的影响也是明显的，政府的干预会影响投资者、会资源的合理分配，充分发挥市场经济的优越性，而企业对市场的看法和积极性。而间接控制主要是通且符合我国构建“资源节约型、环境友好型社会”的过市场机制，将负外部性内部化。由于在以前的发展要求。过程中环境因素很少作为企业发展的内在资本要素2.通过碳金融市场交易机制合理调动资源，降低而被忽略，但随着污染越来越严重，环境状况不断恶污染成本。利用碳金融市