技术经济第8章风险与不确定性分析

《技术经济第8章风险与不确定性分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第8章风险与不确定性分析第8.1节概述风险与不确定性的概念风险与不确定性分析的涵义风险与不确定性分析的意义8.1.1风险的概念与特征广义的风险可以定义为：风险是未来变化偏离预期的可能性以及对目标产生影响的大小。其特征是：①风险是中性的，既可能产生不利影响，也可能带来有利影响。②风险的大小与变动发生的可能性有关，也与变动发生后对项目影响的大小有关。变动出现的可能性越大，变动出现后对目标的影响越大，风险就越高。不确定性与风险不确定性是与确定性相对的一个概念，指某一事件、活动在未来可能发生，也可能不发生，其发生状况、时间及其结果的可能性或概率是未知的。风险是介于确定性和不确定性之间的一种状态，其出现

2、的可能性是可以知道的，而不确定性的概率是未知的。由此，出现了基于概率的风险分析，以及未知概率的不确定分析两种决策分析方法。不确定性与风险不确定性与风险的区别体现在以下四个方面：（1）可否量化。风险是可以量化的，即其发生概率是已知的或通过努力可以知道的；而不确定性则是不可以量化的。（2）可否保险。风险是可以保险的，而不确定性是不可以保险的。由于风险概率是可以知道的，理论上保险公司就可以计算确定的保险收益，从而提供有关保险产品。不确定性与风险（3）概率可获得性。不确定性，发生概率来知；而风险，发生概率是可知的，或是可以测定的，可以用概率分布来描述。（4）影响大小。不确定性代表不可知事件，因而有更大

3、的影响。而如果同样事件可以量化风险，则其影响可以防范并得到有效的降低。8.1.2风险与不确定性分析的涵义不确定性与风险的性质客观性、可变性、阶段性。多样性、相对性、层次性。风险的分类按系统分，有个体风险和系统风险；按阶段分，有前期阶段的风险、实施阶段的风险和经营阶段的风险；按性质分，有政治风险、经济风险、财务风险、信用风险、技术风险和社会风险等；按内在因素还是外来影响分，可分为内在风险和外来风险；按控制能力，有可控风险和不可控风险等。不确定分析的方法定义：在对项目相关因素的波动和影响的分析中，通过对拟建项目具有较大影响的因素进行分析，计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化，找出

4、最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险。方法：主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。风险分析的过程、方法定义：通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目影响的程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策。风险分析的过程：风险识别、风险估计、风险评价与风险应对。方法：主要包括敏感性分析和概率分析。8.1.3风险与不确定性分析的意义投资风险与不确定性是客观存在的对投资决策进行风险和不确定性分析有着特殊重要的作用。8.2风险分析8.2.1风险分析的程序和基础8.2.2风险分析的内容8.2.3投资项目的主要风险8.2.1风险分析的

5、程序和基础风险分析流程风险识别风险估计风险评价风险对策(1)风险函数R(p,I)=p×I（8-1）p——风险事件发生的概率；I——风险事件对项目目标的影响。风险的大小或高低既与风险事件发生的概率成正比，也与风险事件对项目目标的影响程度成正比。(2)风险影响按照风险发生后对项目的影响大小，可以划分为五个影响等级。严重影响:一旦发生风险，将导致整个项目的目标失败，可用字母S表示。较大影响:一旦发生风险，将导致整个项目的标值严重下降，用H表示。(2)风险影响中等影响:一旦风险发生，对项目的目标造成中度影响，但仍然能够部分达到，用M表示。较小影响:一旦风险发生，对于项目对应部分的目标受到影响，但不影响

6、整体目标，用L表示。可忽略影响:一旦风险发生，对于项目对应部分的目标影响可忽略，并且不影响整体目标，用N表示。(3)风险概率很高：风险发生的概率在81％～100％，意即风险很有可能发生，用S表示。较高：风险发生的概率在61％—80％，意味发生的可能性较大，用H表示。中等：风险发生的概率在41％～60％，意味可能在项目中预期发生，用M表示。较低：风险发生的概率在21％—40％，意味不可能发生，用L表示。很低：风险发生的概率在0％—20％，意味非常不可能发生，用字母N表示。(4)风险评价矩阵MHHSSLMHHSLLMHHNLLMHNNLLM严重较大中等较小可忽略很低较低中等较高很高概率（P）(5)

7、风险等级微小风险：风险发生的可能性很小，且发生后造成的损失较小，对项目的影响很小。对应图中的N区域。较小风险：风险发生的可能性较小，或者发生后造成的损失较小，不影响项目的可行性。对应图中的L区域。一般风险：风险发生的可能性不大，或者发生后造成的损失不大，一般不影响项目的可行性，但应采取一定的防范措施。对应图中的M区域。较大风险：风险发生的可能性较大，或者发生后造成的损失较大，但造成的损失是项目可以