有色金属铝和小金属类股票或将存在补涨机会

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1、策略周刊有色金属铝和小金属类股票或将存在补涨机会2009年第20期（总第121期）2009年6月1日――2009年6月5日国际主要大宗商品价格涨跌（％）主要大宗商品价格走势及策略简述：本周建议重点关注的商品近期大宗商品价格涨幅有所收窄。国际原油、钢铁、有色和波%周涨跌月涨跌年涨跌罗的海指数上涨幅度较大，其中波罗的海干散货指数上涨幅度期镍4.7021.67-35.97较大，达到了9.02%，比前周涨幅大幅收窄；原油价格次之，期铝9.171.81-45.77环比前周上涨7.52%。从交易性机会的角度，中国远洋、中海期铅6.6919.22-13.44发展和中国石油有望受益。从上周及

2、前周的情况来看，近期国际大宗商品市场呈现的粘胶短纤1.5815.940.00主要特征是大宗商品价格受美元汇率走势影响较为明显，特别粘胶长丝1.313.68-4.62是原油。上周美元指数的走强，大宗商品价格的涨幅已经有所主要大宗商品价格走势缩小或者开始下跌。从基本面来看，尽管美国5月非农就业人石油周涨跌月涨跌年涨跌口好于预期，但5月美国失业率仍继续攀升至9.4％，美国经原油（NYMEX）3.2127.12-46.44济好转仍很漫长，这些因素将使前期受流动性推动而大幅上涨铁矿石的大宗商品价格面临下行调整压力，整体上将宽幅震荡局面。铁精粉(唐山)-1.431.47-44.80化工产

3、品中乙烯和苯胺价格有所上涨。从有机化工产品来看，CRUspi(国际钢铁指数)1.693.93-52.75韩国乙烯上涨1.36％，韩国丙烯上涨10.2％，苯胺价格上涨Myspic(国内钢铁指数)1.704.85-40.061.28%，MDI下降1.96%，说明原油价格向下传导到MDI层级有色金属遭遇需求压力。苯胺价格上涨将增加烟台万华的成本压力，而期铜3.119.93-36.27MDI下降有利于降低华峰氨纶和烟台氨纶的生产成本。从无机期锌-0.132.29-19.95化工产品来看，硫酸价格环比下降11.76%，硝酸价格下降期锡3.3218.20-32.235.71%，纯碱烧碱价

4、格环比持平。硫酸价格下降反映了有色行期镍4.7021.67-35.97业硫酸生产过剩的难题。硝酸价格下降有望降低炸药类上市公期铝9.171.81-45.77司如江南化工和雷鸣科化的生产成本。期铅6.6919.22-13.44近期粘胶价格持续上涨。从化纤产品价格来看，前期大幅上涨的涤纶短纤和长丝价格近期继续回调，但粘胶价格继续上涨。黄金-1.816.246.68粘胶短纤环比前周上涨1.58%，粘胶长丝价格环比前周上涨煤炭1.31%，粘胶短纤价格上涨有望使山东海龙和澳洋科技受益。BJ煤炭――――――有色金属价格上涨幅度收窄。从有色金属来看，LME有色期农产品（CBOT）货价格上涨

5、幅度较大的分别是期铅、期镍、期锌和期铝，上涨小麦期货-7.6412.56-28.39幅度分别为6.69%、4.7%和9.17%。瑞士嘉能可公司宣布暂时玉米期货1.779.56-36.37８万吨铅产能及中国汽车消费强劲，有望支撑铅价走强。建议大豆期货3.5111.31-16.38关注中国铝业、驰宏锌锗、吉恩镍业和中金岭南等。纽约糖期货-0.322.5113.27国内钢铁价格继续回升。国内钢铁价格代表指数我的钢铁价格航运指数连续7周持续回升，虽然下游需求面临考验，但至少钢铁BDI指数9.02100.79-67.41行业开工率基本能够维持。钢铁行业开工率持续回升有望能够BDTI指数

6、5.189.50-71.63稳定焦炭的需求，建议关注开滦股份和西山煤电等。另外，佛山不锈钢热轧上涨2.9％，有望直接使宝钢股份受益，同时不宏观策略组－仇彦英朱礼旭锈钢价格的上涨有有望带动上游有色镍价需求，建议关注间接021-58824282-816qiuyy@txsec.com受益的吉恩镍业。服务热线010-66045555投资组合：中国远洋、中海发展、华峰氨纶、山东海龙、澳洋服务邮箱service@txsec.com科技、中国铝业、吉恩镍业、江南化工、雷鸣科化、开滦股份。诚信源于独立，专业创造价值请阅读最后一页重要免责申明投资策略/策略周刊天相投顾大宗商品价格周报目录1.原

7、油上下游行业...................................................................................................................................31.1石油开采与化工价格走势......................................................................................................