有色金属行业：“涨”声不断

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板[table_indusname]有色金属“涨”声不断有色金属行业动态信息[table_invest]0414维持买入重要变化：陈炳辉1）德国法兰克福公司TerraE计划联合16家德国公司组建联盟，chenbinghui@csc.com.cn将投资10亿欧元在欧洲新建一座34千兆瓦的电池工厂。021-501134532）本周MB低级钴迎来报复性上涨，单日上涨2.3%至29美元/执业证书编号：S1440516

2、050001磅，折合人民币51.6万元，创出年内新高。3）8月3日，钼铁价格跳涨，单日涨幅达到12%。受环保、天气发布日期：2017年8月9日与检修等原因，钼供应趋紧，而钢厂招标放量，钼供需紧张。4）稀土价格大涨，供需紧张，氧化镨钕上涨5.2%至40.35万元/市场表现吨，氧化镝上涨4.0%至1290元/公斤，价格上行的趋势仍在延续。[table_industry15%trend]10%5）钨精矿价格走高。今年以来钨精矿价格已从7.4万元/吨，上5%涨至当前的8.8万元每吨。0%5）山东、河北出台2017年冬

3、季采暖季错峰生产的政策文件，要-5%-10%求全省各地各部门在冬季取暖季贯彻执行符合排放标准的氧化-15%铝、电解铝和碳素在冬季取暖季分别限产30%以上，30%左右，16/8/816/9/817/1/817/2/817/3/817/4/817/5/817/6/817/7/850%左右(按生产线计)，企业达不到特别排放限值的，全部停产。16/10/816/11/816/12/8农林牧渔上证指数投资策略：1）坚持铝投资主线，电解铝供给侧改革政策落地，后期进一步去产能减产政策落地和2+26城环保因素带来的减产将彻底

4、改变相关研究报告电解铝供给侧改革过剩的局面，铝价将继续上涨。核心标的：云[table_report]2017年中期投资策略报告之有色17.06.27铝股份、中国铝业，神火股份（煤炭覆盖）等；篇：把握需求主线，关注铝供给侧有色金属行业简评：钴供需紧张趋2）看好三季度新能源汽车产销增长，三大锂电材料或将进入供17.05.09势不变！不应求的阶段。长期来看，双积分政策的实施相当于进一步巩固有色金属行业简评：电解铝供给侧17.04.14改革在路上了国家发展新能源的决心，行业快速向好发展的格局不变，三大锂电材料乐观景气

5、度将长期维持。1.铜箔产业链核心企业：诺德股份、铜陵有色等；2.氢氧化锂产业链核心企业：赣峰锂业、雅化集团、天齐锂业等；3.钴产业链核心企业：华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业等；3）小金属看好钼、钨和稀土。近期超预期的钢铁补库招标促进钼价大涨，上游金属品将直接受益于中、下游企业资产负债表修复后，主动加大投资和补库，后期仍有上涨空间，核心标的：金钼股份。矿山、油服、基建等下游行业复苏，钨需求与钨价有望进一步回暖。同时稀土受益于打黑政策推进，需求受新能源汽车带动。稀土与钨，核心标的：厦门钨业、北方稀土等。风险提示：供

6、给侧改革低于预期等，金属价格回调。请参阅最后一页的重要声明[table_page]有色金属行业动态研究报告目录一、锂电材料：动力电池出货良好，新能源产业链布局日趋激烈....................................................................21.1锂电池：动力电池出货良好，未来或将出现数个超级工厂.................................................................21.2铜箔：诺德业绩大

7、增，扩产巩固龙头地位.............................................................................................21.3碳酸锂/氢氧化锂：碳酸锂仍供不应求，氢氧化锂大约在9月...........................................................21.4钴：国外MB钴暴涨，国内需求仍未起色..........................................

8、.....................................................3二、基本金属：山东、河南出台冬季采暖季限产文件........................................................................................31铝：山东、河南出台冬季采暖季限产文件，电解铝供改力度超出市场预期..