金融市场课件第七章

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1、债券市场第七章www.themegallery.com本章目录7.1债券概述7.2债券的发行市场7.3债券的转让流通市场www.themegallery.com7.1债券概述www.themegallery.com债券的概念债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。www.themegallery.com债券的种类政府债券金融债券公司债券按发行主体不同划分www.themegallery.com到期还本债券偿债基金债券通

2、知偿还债券按照本金偿还方式的不同划分分期偿还债券www.themegallery.com一般付息债券附息票债券贴现债券按照利息支付方式的不同划分分期偿还债券贴水债券www.themegallery.com短期债券中期债券长期债券按还本期限的长短划分www.themegallery.com信用债券抵押债券按有否抵押或担保划分www.themegallery.com记名债券无记名债券按是否记名划分www.themegallery.com国债和地方政府债券国债作为中央政府债券，指的是中央政府以债务人的身份、以国家

3、信用为担保发行的债券，具有自愿性、社会性、金融性等特点。www.themegallery.com国内债券外国债券全球债券按发债市场的不同www.themegallery.com地方政府债券是指地方政府或政府公共机构发行的债券。地方政府发行公债的目的主要是为当地的交通、通讯、教育、环保、市政建设等筹集资金。www.themegallery.com与国债相比，地方政府债券具有如下一些特点：地方性税收优惠流动性较弱www.themegallery.com公司债券与国债和地方政府债券相比，公司债券具有一些重要的特征

4、：风险较大收益率较高债券品种多www.themegallery.com按持有人可否参加公司利润分配划分公司债券可以分为:参与公司债券和非参与公司债券按债券可否提前赎回划分公司债券可分为:可赎回公司债券和不可赎回公司债券按发债的特殊目的划分公司债券可分为：改组公司债券、调整公司债券、承担保证债券、延期公司债券、垃圾债券等等公司的债券种类www.themegallery.com可转换公司债券具有可转换性利率较低具有选择性收益具有不确定性期限较长与一般债券和股票相比，可转换债券有着一系列重要特点：www.them

5、egallery.com按转换期的长短分类可转换债券可分为:长转换期债券和短转换期债券按是否可赎回分类可转换债券可分为:可赎回债券和不可赎回债券可转换债券的分类www.themegallery.com7.2债券的发行市场www.themegallery.com债券发行过程国债的发行过程公司债券的发行过程www.themegallery.com债券的发行方式按其发行方式和认购对象可分为私募发行与公募发行按其有无中介机构协助发行可分为直接发行与间接发行按定价方式可分为平价发行、溢价发行和折价发行www.them

6、egallery.com债券的承销方式代销方式余额包销方式全额包销方式www.themegallery.com债券发行利率及发行价格的确定债券的期限债券的信用等级有无可靠的抵押和担保当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等债券利息的支付方式金融管理当局对利率的管制结构债券的发行利率确定债券的发行利率，主要依据以下几个方面的因素：www.themegallery.com债券的发行价格平价发行溢价发行折价发行按其价格与票面金额的关系、债券的发行价格大致有三种：www.the

7、megallery.com债券发行价格的计算www.themegallery.com7.3债券的转让流通市场www.themegallery.com债券转让市场的种类证券交易所交易市场柜台交易市场www.themegallery.com债券的交易方式代理买卖方式自营买卖方式www.themegallery.com债券的交易形式现货交易期货交易回购协议交易www.themegallery.com