雪球研报-半导体行业-东方证券黄盼盼解读半导体行业新政-雪球-20131128※

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1、雪球访谈东方证券黄盼盼谈半导体行业新政11月28日聪明的投资者都在这里免责声明本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和内容的准确性、完整性作保证,也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系，雪球对此并不承担核实义务。本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投

2、资风险，根据本报告做出的任何决策与雪球和相关雪球用户无关。股市有风险，入市需谨慎。版权声明除非另有声明，本报告采用知识共享“署名3.0未本地化版本”许可协议进行许可（访问http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/deed.zh查看该许可协议）。1聪明的投资者都在这里访谈嘉宾双目分V东方证券新能源电子资深分析师黄盼盼访谈简介近日，第十一届中国国际半导体博览会暨高峰论坛在上海隆重举行，中国半导体行业协会执行副理事长徐小田表示，国家在支持集成电路产业发展上或有大手笔，新政策力度要远超过18号文件，参会代表表示全球集成电路产业已进入重大调

3、整变革期。这意味着半导体政策新政有望近期出台。目前国家已经确定将出台政策扶持集成电路芯片行业，该计划由工信部主导，目前已经进入攻坚阶段，在四季度方案有望定稿，并送交高层审批，正式发布时间可能稍晚。我国半导体市场依赖进口，进口替代空间巨大。据权威数据统计，2012年全年，我国半导体芯片的进口额超过1900亿美元，而同期，我国原油的进口额为2206亿美元；2012年，我国原油对外依存度58%，而半导体芯片的进口依存度接近80%，高端芯片的进口率超过90%。由于我国半导体行业的起步较晚，受到国际分工等历史因素的影响，国内半导体厂商长期处于“微笑”曲线的底部，进口替代空间巨大。在操

4、作层面上，主要是从国家层面扶持企业加大资金投入。资金扶持的形式上，有可能采取产业投资基金的方式。新一轮扶持政策的即将出台也给我国集成电路行业带来了新的发展机遇。那么，对于投资者而言，这一政策的出台对行业会产生哪些影响？我国半导体行业是否迎来新的发展机遇期？从产业的角度看，政策扶持受益先后顺序如何？有哪些公司值得投资者关注？雪球邀请东方证券新能源电子资深分析师黄盼盼做客2聪明的投资者都在这里雪球访谈，解读半导体行业新政影响，欢迎围观提问。备注：行业内相关公司包括：芯片设计类企业同方国芯、士兰微；国内三大半导体封装厂商华天科技、长电科技、通富微电。访谈时间：11月28日15:0

5、0-16:00（进入雪球查看访谈）3聪明的投资者都在这里以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧![问]Eric自由之路：对@双目分说:请介绍一下A股的相关股票，谢谢[答]双目分：回复@上证资讯-穆龚:半导体是个较为成熟的行业，近期主要在智能卡芯片、金融卡芯片及消费性电子芯片相关，标准通用性产品不被资本市场关注。其实半导体（集成电路是基础性行业），应用于各行各业，涉及到军事、安防等众多战略领域。//@上证资讯-穆龚:回复@双目分:台基股份如何？很少有人关注啊[问]宝扬：对@双目分说：半导体行业国内扶持除政策补贴这些直接措施外，还有什么有效的办法

6、？[答]双目分：体制的调整。还有可以对外收购，半导体多是国家战略产业，收购整并的路并不好走。此外单纯的LSI制造，目前获利比较好也不多，可以选择的标的有限。[问]smilefrank上海：对@双目分说：发改委对高通反垄断调查，A股上市公司中谁受益最大？另外，在你研究的半导体A股公司中，哪家EPS成长有持续，稳定，长期的高EPS增长？或者说哪家公司是你们最看好的白马成长股?[答]双目分：4G相关相关芯片，目前国内做的好的海思、展讯等[问]幂元寸：对@双目分说：您好，能否评价一下七星电子这家公司的近况，以前听中芯内部人嘲讽它家的设备放到生产车间里基本上就是“污染源”，不知道黄先

7、生对七星生产的刻蚀机、清洗、腐蚀设备未来前景怎么看，国产替代化还有多少路要走。另外，在军工元器件在未来公司主营业务上的定位和发展前景如何？谢谢！！[答]双目分：4聪明的投资者都在这里中国的制造业都是这样的：从低端到高端，从辅助到主题，从试样使用到批量使用，从模仿到自主……国内设备3-5年前还是比较烂的，但是经过近年的磨练，虽然仍有差距，但是很多设备都有较大的进步。关于其业务的发展，从目前形式看，军工发展为中央层次的发展，未来会有强化军队建设方面，公司不会放弃这一块，但是更大市场仍在民用。[问]文轩昊辕：对@双目分说