雪球研报——行业研究——中信建投计算机业分析师吕江...^

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1、雪球访谈中信建投吕江峰聊去IOE进程行业影响10月29日聪明的投资者都在这里免责声明本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和内容的准确性、完整性作保证,也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系，雪球对此并不承担核实义务。本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操作建议。投资者

2、应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决策与雪球和相关雪球用户无关。股市有风险，入市需谨慎。版权声明除非另有声明，本报告采用知识共享“署名3.0未本地化版本”许可协议进行许可（访问http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/deed.zh查看该许可协议）。1聪明的投资者都在这里访谈嘉宾吕江峰V中信建投计算机业分析师吕江峰访谈简介“棱镜门”的影响仍然在继续发酵，信息安全受到普遍关注，加上国内IT厂商急需破除国外IT巨头的垄断获得自己的市场空间，投资者预期IT系统“去IOE”、国产化替代今年起

3、将进入加速期。所谓的“IOE”是指IBM是服务器提供商，Oracle是数据库软件提供商，EMC则是存储设备提供商，三者构成了一个从软件到硬件的企业数据库系统。由这三驾马车构成的数据库系统几乎占领了全球大部分商用数据库系统市场份额。部分企业计划在未来三到五年内逐步淘汰外资，在银行IT系统和办公系统实现中资化。从市场层面看，“去IOE”不是简单地弃用国外设备，而是在同等可替代条件下，优先选用国产设备和服务,从而促进国内IT产业的发展。我国应用软件市场的国产化率已经相当高；其次是IT基础设施市场，尽管国外厂商仍占据大部分市场份额，但国内厂商增长速度更快，替

4、代国外厂商潜力巨大；而在基础系统软件市场，国产化率还比较低，国内产品空间较大。目前来看，IT系统的国产化的投资机会应首先关注国产替代可行性高、国内厂商具备一定市场竞争力且会带来巨大新增量的领域，如服务器、存储、中间件、信息安全设备和IT服务。持续关注现阶段差距较大、仍需注重研发和技术积累的领域，包括操作系统、数据库、虚拟化等。在去“IOE”进程中那些细分领域更值得关注？哪些公司值得投资者期待？雪球邀请中信建投计算机业分析师@吕江峰做客雪球访谈，聊聊去IOE进程中的投资2聪明的投资者都在这里机会，欢迎围观提问。嘉宾观点：电信、银行等行业对系统可靠性要求

5、较高,尤其像高端服务器、数据库的国产化替代短期内仍存难度，但在一些子领域，如电信的网络设备、互联网服务器，银行业ATM、金融IC卡等都已成为国产化的切入点，未来仍有很大的进口替代空间。由于政府对保密性要求极高、对系统性能要求相对较低、且支持国产IT产业动力充足,我们认为政府行业是“去IOE”的重点领域。“去IOE”将带动行业整体向更高技术水平和层次迈进,国内各领域内领先的IT厂商可能受益最大,今后进入国际市场指日可待，推荐:$东华软件(SZ002065)$、$东软集团(SH600718)$、$浪潮信息(SZ000977)$、$启明星辰(SZ00243

6、9)$、$同有科技(SZ300302)$、$南天信息(SZ000948)$、$中国软件(SH600536)$、$用友软件(SH600588)$、$华胜天成(SH600410)$访谈时间：10月29日15:00-16:00（进入雪球查看访谈）3聪明的投资者都在这里以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧![问]鬼马：对@吕江峰说：去IOE，使用LAMP是一个好的方向吗[答]吕江峰：方向是什么并不重要，其实去IOE的出发点是去除各行业IT系统对国外厂商的依赖，背后最重要的意义是为国内IT厂商创造更好的发展机会。[问]五云潮流

7、：对@吕江峰说：特一级资质在以后智慧城市建设中（特别是去IOE最为迫切的政府重要部门）是否面临巨大的机会？[答]吕江峰：应该是这样的[问]五云潮流：对@吕江峰说：去IOE中服务器是重要环节，IBM在国内高端服务器占据绝对优势，而低端的X86系列技术含量不高但竞争激烈，毛利率下行会是趋势，高端无法替代、低端微利搏杀，像浪潮信息这样的公司，以后靠什么来维持现在的高股价？[答]吕江峰：当前来看高端服务器方面IBM确实优势明显，但对信息安全非常关注的行业比如政府、军工，国内厂商还是有机会。而且对国内厂商来说，去IOE能给他们提供一个难得的发展壮大和技术积累的

8、机会。现状不代表未来，对国内企业在高端服务器方面的发展还是需要抱有信心。[问]方大白：对@吕江峰说：数据库这