开放经济下的国际收支平衡与宏观经济政策

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1、第七章开放经济下的国际收支平衡与宏观经济政策本章把封闭经济的假设放弃，说明国际经济部门的引入对宏观经济理论的影响以及如何运用一些宏观经济分析的基本工具来处理有关的国际经济问题。目的在于使读者理解封闭经济与开放经济二者在西方宏观经济理论上的联系以及国际经济部门在整个宏观经济理论体系中的位置。本章提要§7.1国际贸易与汇率一、汇率及标价汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即汇率表示的是两个国家货币之间的互换关系。汇率主要有两种标价方法：直接标价法是用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来

2、表示的汇率。用这种标价法，一单位外币折算的本国货币量减少，即汇率下降表示外国货币贬值或本国货币升值。反之，若一单位外币折算的本国货币2.间接标价法它是用一单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。用这种标价法，一单位本国货币折算的外国货币量增加，表示本国货币升值或外国货币贬值。反之，如果一单位本国货币折算的外国货币量减少，表示本国货币贬值或外国货币升值。二、汇率制度一般来说，世界上的汇率制度主要有固定汇率制度与浮动汇率制两种。固定汇率制是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定

3、的幅度之内。浮动汇率制是指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动，前者指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定。后者指实行浮动汇率制的国家，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。三、自由浮动制度下汇率的决定假设货币市场上只有德国和美国两个国家进行美元和德国马克的兑换活动，从德国人的角度看，他们感兴趣的是用l德国马克可

4、换多少美元。图7.1给出了德国马克兑换美元的需求曲线和供给曲线。德国马克的价格$/DMS（德国马克的供给曲线）均衡价格EJD（德国马克的需求曲线）图7.1汇率决定O均衡数量德国马克的数量使美国人想要德国马克、德国人想要美元的三个原因——进出口的供给与需求、国际间的借贷和投机，正是导致外汇的供求曲线发生移动的实际因素。下面重点考察第一个因素对汇率的影响。在不存在国际间借贷的条件下，德国马克的供给由德国的进口需求决定，当德国对进口的需求增加时，德国马克的供给曲线向右移动，如图7.2所示。SS1汇率$/DMO德国马

5、克的数量图7.2德国进口需求提高的影响同样，在不存在国际间借贷的条件下，德国马克的需求曲线由美国人对德国商品的需求决定，如图7.3所示。DD1汇率$/DMO德国马克的数量图7.3德国出口需求减少的影响根据外汇市场供求的比较静态分析，在上面所述的情形中，在其他条件不变时，会出现德国马克汇率的下降，即德国马克贬值。汇率下降来自下述两个原因或其中之一：第一，在每一个汇率水平上对德国出口商品的需求下降了，反映在图中，就是德国马克的需求曲线向左移动；第二，在每一汇率水平上德国对(美国产品)进口的需求增加了，反映在图中，

6、就是德国马克的供给曲线向右移动。上述说明被概括在图7.4当中。DD1汇率$/DMO德国马克的数量图7.4均衡汇率的变动S1S四、购买力平价理论在国际金融中，平价(Parity)是指一国金融当局为其货币定的价值，常以黄金或另一个国家的货币来表示。实行固定汇率国家的货币都有一个平价。购买力平价的出发点是，每一种货币在本国都有购买商品和劳务的能力，根据所谓同一价格定律（Lawofoneprice），即同一种商品在两个国家的货币购买力应相同，因此，不同货币购买力的比率就构成了相互间汇率的基础。尽管货币的购买力难以衡量

7、，但由于货币购买力与价格水平呈反向关系。因此，汇率就由两个国家的价格水平决定，价格水平的变化就会导致汇率的变动。五、实际汇率所谓实际汇率，是用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。它是对一国商品和劳务价格相对于另一国商品和劳务价格的一个概括性度量。实际汇率被定义如下：（7.1）式中，e为实际汇率；P和Pf分别为国内与国外的价格水平；E为名义汇率。由于Pf代表国外价格水平，例如是用德国马克衡量的价格水平，如果名义汇率是用德国马克兑换多少美元来衡量，则（7.1）式的分子表示的是用美元衡量的国外价格水平。在（

8、7.1）式的分母是用美元衡量的国内价格水平。所以，实际汇率反映了国外价格水平与国内价格水平的相对比值。六、净出口函数当出口大于进口时，即当净出口为正时，存在贸易顺差；反之，当出口小于进口时，即当净出口为负时，存在贸易逆差。影响净出口的因素有很多，在宏观经济学中，汇率和国内收入水平被认为是两个最重要的因素。基于以上考虑，在宏观经济学中，常将净出口简化地表示为：（7.2）(7.2)式被称为净出口函数，式