信息披露、机构投资者监督与中小投资者保护基于重庆啤酒案例研究

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1、学校代码：10036硝矽}芗需(节贸易声学会计硕士专业学位论文信息披露、机构投资者监督与中小投资者保护：基于重庆啤酒案例研究培养单位：国际商学院专业名称：会计硕士研究方向：公司治理作者：吴艺林指导教师：赵肠讲师论文日期：二。一三年三月lMIIIIIInnlllHIIIIIOlllllllMllll哪Y2390182InformationDisclosure，InstitutionaIInvestorandSmalISharehOIderSProtection：CaseStudyBasedonChongqingBe

2、er学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：善^蚧训乡年岁月埘日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论

3、文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：关丸七冬导师签名：邀L．．1．．-哮AJi矽f3年厂月膨日j』，多年J一月，乒日摘要我国资本市场炒作“概念”等现象的屡见不鲜，表明我国上市公司治理的现状令人担忧。本文将在理论框架及案例分析的基础上得出现阶段我国机构投资者对上市公司信息

4、披露状况并未起到有效的监督作用的结论，梳理上市公司信息披露与机构投资者的监督作用相关理论和逻辑关系将有助于人们更好地理解我国资本市场上保护中小投资者机制及其构建，对中小投资者保护机制的完善提出一定的启示。本文着重对投资者保护提出规范机构投资者及上市公司信息披露、政府监管和法律制定等方面的几点建议。本文结构安排如下：第一部分将讨论话题相关领域文献，构建机构投资者监督作用与上市公司信息披露质量两者关系的理论分析框架，以及由此产生的对投资者保护作用；第二部分是对重庆啤酒自上市之后至2011年炒作概念现象的回顾，基于对股

5、价反应角度，检验机构投资者对重庆啤酒不实披露行为的态度，及公司大股东获得利益情况；第三部分针对重庆啤酒炒作概念情况的长期存在，将讨论大股东行为可能受到的市场纠正机制及其效果，特别是机构投资者监督的作用；第四部分基于我转轨经济治理环境的特征，讨论分析信息披露、政府监管和法律制定对约束大股东控制权及规范机构投资者投资行为的作用，以提高中小投资者的保护程度。在学术界，国内外众多学者对机构投资者和上市公司经营业绩、信息披露，证券市场波动等方面的相关性作了一些实证研究。但是，对于我国机构投资者监督作用和上市公司的信息披露状

6、况的关系这一公司治理的方面的研究却并不多，同时也缺少案例的支持。本文的研究将一定程度上填补这个空白，为相关政策的制定提供一些新思路。关键词：公司治理，机构投资者，信息披露，投资者保护AbstractSpeculationofcertainconceptiSnotuncommoninstockmarketofChina,causingmanyconcernsontheconditionofcorporategovernanceinlistedcompanies．Basedontheoreticalframeandc

7、asestudy,thisPaperdrawstheconclusionthatmonitoringroleofinstitutionalinvestorsiSnoteffectiveonthematterofinforrnationdisclosureforlistedcompanies．Knowinginformationdisclosureandinstitutionalinvestorsrelatedtheorieswouldcontributetounderstandingthesmallshareho

8、ldersprotectionmechanismanditsconstruction．andalSOgaininginspirationsfortheimprovementofsmallshareholdersprotectionmechanismfromit．nlePaperwouldmainlydiscussthesuggestiononinstitutionalin