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时间:2019-05-11
《宏观14产品市场和货币市场的一般均衡》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第十四章产品市场和货币市场的一般均衡类型NI决定模型(简单的凯恩斯模型)IS-LM模型(调整的凯恩斯模型)对象产品市场均衡产品市场—货币市场假设投资、价格不变,不考虑货币因素价格不变,考虑货币因素研究内容从总支出角度分析从国民收入与利率关系的角度分析坐标轴横轴:国民收入(NI)纵轴:总支出(AE)横轴:国民收入(Y)纵轴:利率(r)1简单国民收入决定模型将投资简单地设定为外生变量,此处我们进一步认为投资是利率的函数,这样,我们就增加了一个变量,增加了一个市场……核心内容:国民收入(y)与利率(r)之间的关系(1)投资的决定(2)IS曲线(3)利率的决定(4)LM曲线(5)IS-LM
2、分析(6)凯恩斯的基本理论框架2§3-1投资的决定宏观经济中的投资投资波动可以解释经济波动的大部分原因投资决定了物质资本存量增长的速率,从而决定经济的长期增长与生产率的提高影响投资的因素:实际利率水平、预期收益和投资风险、股票价格等。3投资与经济增长GDP增长率资本形成率4凯恩斯认为,是否要对新的实物资本(如机器、设备、厂房、仓库等)进行投资,取决于这些新投资的预期利润率与为购买这些资产而必须借入的款项(借款筹资的方式是多种多样的)所要求的利率的比较。问题:厂商为什么会进行投资?一、投资与利率5投资是利率的减函数。投资函数:线性投资函数:投资函数自主投资利率对投资需求的影响系数对于
3、贷款投资来说,利息是投资的成本;对于自有资金投资,投资者会把利息看成是投资的机会成本。实际利率,等于名义利率减去通货膨胀率指由人口、技术、资源、政府政策等外生因素的变动所引起的投资6ir投资曲线也称投资的边际效率(MEI)曲线至此,IS曲线方程已经可以推导,后面的内容是研究投资曲线背后的影响因素7两部门经济IS曲线表达式国民收入决定公式附录:两部门及多部门经济IS曲线表达式8三部门经济(定量税)IS曲线表达式国民收入决定公式9三部门经济IS曲线的表达(定量税)10三部门经济(比例税)IS曲线表达式国民收入决定公式11三部门经济IS曲线的表达(比例税)税率τ,分析类似于β,但二者对国
4、民收入的影响方向相反:τ越小,IS曲线越平缓,当税率变动引起投资变动时,会导致国民收入较大幅度的变动。西方学者认为,β和τ是相对稳定的,而投资对利率的敏感性d是影响IS曲线的主要原因。12三部门经济(复杂税)IS曲线表达式国民收入决定公式13四部门经济(定量税)IS曲线表达式国民收入决定公式14四部门经济(复杂税)IS曲线表达式国民收入决定公式15凯恩斯提出资本边际效率(MarginalEfficiencyofCapital,MEC)的概念。按照凯恩斯的定义,资本边际效率是一种贴现率,这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格(重置资本)。二
5、、资本边际效率16贴现率、本金、现值现值:未来的一笔现金在今天的价值。贴现(折现):未来值转换成现值的过程。贴现率:贴现过程中使用的利率r就称作贴现率。已知利率r与n年后的本利和,求本金即:求n年后本利和的现值。未来值:R1=R0(1+r)现值:R0=R1/(1+r)R2=R0(1+r)2R0=R2/(1+r)2Rn=R0(1+r)nR0=Rn/(1+r)n17贴现率、本金与现值资本的边际效率(MEC)表明一个投资项目的收益至少应当按照何种比例增长才能达到预期收益,也代表投资项目的预期利润率第n年后Rn的现值:第n年的本利和:18三小孩“比富”如果利率为5%,三个小孩谁更富?甲:5
6、年前8万乙:现在10万丙:5年后12万甲:8万元5年后的本利和=8(1+5%)5=8×1.276=10.21万乙:现在10万丙:5年后的12万折成现值=12÷(1+5%)5=9.40万如果有通胀,则应先扣除通胀影响后,再贴现;或直接按名义利率贴现。教材514页第2、3题19RR1R2R3R4Rn…………Rn-1J问题:如果资本物品供给价格上涨呢?20O资本边际效率r(%)i(万元)10864100150300400三、资本边际效率曲线21irMEC资本的边际效率曲线投资量与利息率之间存在着反方向变动关系。利率越高,投资量越小;利率越低,投资量就越大。凯恩斯第二定律:资本边际效率递减
7、。O22四、投资边际效率(MEI)曲线MarginalEfficiencyofInvestment当利率下降时,如果每个企业都增加投资,则资本品的价格(?)会上涨;资本品价格的上涨会使得相同的预期收益条件下的贴现率缩小。被缩小的贴现率(r)的数值被称为是投资的边际效率。它小于资本的边际效率。23irMECMEI(1)二者均表示出r、i之间的反向变动关系;(2)MEI曲线更加陡峭;(3)MEI:利率变动对投资量变动的影响较小;(4)MEI更精确地表示了利率与投资量的关系
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