ch14 产品市场和货币市场的一般均衡

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1、产品市场和货币市场的一般均衡第十四章y=c+i+g+(x-m)总产出货币需求利率投资产品市场和货币市场并非相互独立货币对经济并非中性第一节投资的决定第二节IS曲线第三节利率的决定第四节LM曲线第五节IS-LM曲线第六节凯恩斯的基本理论框架本章主要内容第一节投资的决定y=c+i+g+(x-m)i既定投资（investment）：指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是厂房、设备的增加。资本实物资本厂房设备存货住宅一、实际利率与投资货币资本利润利率利润率实际利率：名义利率-通货膨胀率

2、投资是利率的函数减函数？增函数？i=i(r)i=1250–250r自主投资系数i=e–dri=1250–250ri=e–d(r)0ir2505007501000125012345i=1250–250r投资需求曲线投资函数投资需求曲线，又称投资的边际效率曲线投资的边际效率资本的边际效率二、资本边际效率的意义资本的边际效率（MEC）：marginalefficiencyofcapital是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。凯恩斯提出这一概念二、资本边际效率的意义资

3、本的边际效率（MEC）：marginalefficiencyofcapital是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。凯恩斯提出这一概念现值：presentvalue假定年利率为5%，问2013年的105元相当于今年多少钱？贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率。贴现率：discountrate假定年利率为5%，问2013年支付105元相当于今年多少钱？利用利率和本利和求本金假定本金为100元，年利率为5%，则：第1年本利和为：100×（1+5%）=105（元

4、）第2年本利和为：105×（1+5%）=100×（1+5%）2=110.25（元）第3年本利和为：110.25×（1+5%）=100×（1+5%）3=115.70（元）R1=R0(1+r)R2=R1(1+r)=R0(1+r)2R3=R2(1+r)=R0(1+r)3Rn=R0(1+r)n第n年本利和为：100×（1+5%）n资本边际效率++r=10%++=30000假定某企业投资30000元购买1台机器，这台机器的使用期限是3年，3年后全部耗损，3年中这台机器的预期收益分别为11000元、12100元和13310元，求贴现率。++=3

5、000010%的贴现率就是资本边际效率：MEC=10%预期收益=11000+12100+13310=36410（元）要想实现36410元的预期收益，机器必须实现每年10%的收益率，即10%的资本边际效率；10%也代表该投资项目的预期利润率。资本边际效率资本边际效率的公式：R：资本物品的供给价格R1，R2，R3，，Rn:不同年份（或时期）的预期收益J：该资本品在n年年末时的报废价值r：资本的边际效率三、资本边际效率曲线资本边际效率>市场利率投资的先决条件：r值大小取决于资本物品供给价格R和预期收益预期收益不变，r与R成反比资本供给价

6、格既定，r与预期收益成正比项目投资量资本边际效率A10010%B508%C1506%D1004%0投资量资本边际效率%10015030040010864r市场利率投资量8

7、济社会中所有企业的资本边际效率曲线如果加总在一起，折线就会变成一条连续的曲线。四、投资边际效率曲线MEC曲线不能准确代表企业的投资需求曲线利率↘资本品价格R↗资本的边际效率↘由于R值上升而被缩小了的r的数值被称为投资的边际效率（MEI）0irMECMEIr1

8、↘预期收益↘投资需求↘劳动力成本↗投资代替劳动投资需求↗加速数；加速原理3、投资税抵免六、风险与投资未来的市场走势产品价格变化生产成本的变动实际利率的变化政府宏观经济政策变化七、托宾的“q”说q较高时，投资需求会较大。第二节IS曲线一