基于Monte Carlo-SVI模型的期权定价实证分析--以上证50ETF期权为例

《基于Monte Carlo-SVI模型的期权定价实证分析--以上证50ETF期权为例》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、暨南大学硕士学位论文暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：基于MonteCarlo-SVI模型的期权定价实证分析——以上证50ETF期权为例AnempiricalanalysisofoptionpricingmodelbasedonMonteCarlo-SVI——The50ETFoptionasanexample作者姓名：任艺娜指导教师姓名叶柳儿及学位、职称：博士副教授学科、专业名称：统计学应用统计学位类型：专业学位论文提交日期：2018年6月10日论文答辩日期：2018年6月3日答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：暨南大学2018年7月1日暨南大学硕士学

2、位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权暨南大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索

3、，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：摘要期权在金融衍生品市场中功能相对比较丰富，并且是投资者使用相对灵活的一种风险管理工具，因此期权受到许多投资者的欢迎。近几年随着场内期权市场的不断发展，投资者对期权的了解越来越多。由于期权的各种结构型产品不断更新，所以这就很大程度上推动了金融市场的发展和繁荣。我国上证50ETF期权合约是从2015年2月9日开始正式上市交易，从此这便拉开了中国的衍生品期权市场的时

4、间序幕。本文针对我国刚推出的上证50ETF期权进行分析，采用MonteCarlo模拟方法进行定价。对于MonteCarlo方法存在计算量大的不足之处，加入了方差减少技术来优化MonteCarlo模拟，实证表明优化后的MonteCarlo定价效果要比标准的MonteCarlo模拟更好。与此同时，对于MonteCarlo模拟定价方法中的波动率为常数的假定，本文引入局部波动率模型中的SVI（StochasticVolatilityInspiredModel）模型来拟合波动率曲面，创新性地将MonteCarlo模拟方法与SVI模型相结合，从而得到一个更贴合实际、定价结果也更加

5、准确的定价模型。本文主要选取50ETF期权中2017年12月份到期的看涨期权的所有数据进行分析，从中重点选择了执行价格为2.16、2.455的看涨期权对定价结果进行分析对比。结果表明，SVI波动率模型能够较好的拟合市场波动率曲面，将SVI波动率模型加入MonteCarlo定价法之后的定价结果更加精确。本文的研究模型不但可以给投资者以及金融监管机构提供较为准确的期权定价方法，与此同时，该模型也丰富了我国关于上证50ETF期权的相关研究。关键词：上证50ETF期权；期权定价；MonteCarlo模拟；低偏差序列法；SVI模型IAbstractOptionisariskma

6、nagementtoolwithrelativelyabundantfunctionsandrelativelyflexibleinvestorsinthefinancialderivativesmarket.Therefore,optionsarewelcomedbymanyinvestors.Inrecentyears,withthecontinuousdevelopmentoftheoptionmarketinthefield,investorshavemoreandmoreunderstandingofoptions.Sincethevariousstruct

7、uralproductsoftheoptionareconstantlyupdated,thishasgreatlypromotedthedevelopmentandprosperityofthefinancialmarket.The50ETFoptioncontractinChinahasbeenformallytradedfromFebruary9,2015,andsincethenithasopenedthetimepreludetoChina'sderivativesoptionsmarket.Thispaperanalyzesthe50ET