掏空型关联交易问题及对策研究——以绿盛药业为例

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1、分类号：UDC：密级：编号：工商管理硕士学位论文掏空型关联交易问题及对策研究——以绿盛药业为例硕士研究生：刘时光指导教师：王晓云教授学科、专业：管理学、工商管理沈阳理工大学2014年3月分类号：UDC：密级：编号：工商管理硕士学位论文掏空型关联交易问题及对策研究——以绿盛药业为例硕士研究生：指导教师：学位级别：学科、专业：所在单位：论文提交日期：论文答辩日期：学位授予单位：刘时光王晓云教授管理学硕士管理学工商管理沈阳理工大学2014年2月23日2014年3月8日沈阳理工大学Classification

2、Index：U．D．C：AThesisfortheMasterDegreeofBusinessAdministrationTheLiaoningProvinceCooperativeModeandpolicyenvironmentresearchCandidate：LiuS11iguangSupervisor：Prof．WangXiaoyunAcademicDegreeAppliedfor：MasterofManagementSpeciality：BusinessAdminis扛ationDateof

3、Submission：February，2014DateofExamination：March，2014University：ShenyangLigongUniversity沈阳理工大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导下，由作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用己在文中指出，并与参考文献相对应。除文中已注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本

4、声明的法律结果由本人承担。作者(签字)：斟硝形汐日期：乙折年弓月／o日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解沈阳理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即：沈阳理工大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权沈阳理工大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：鲥硝苏夕指导教师签名：j么／沙日期：加讳；硷脚日期：沙fV．弓·fO一一

5、一婆堕里三奎堂堡主堂垡笙壅．————___-__———-—_—————_———————————-●_●_-_———-●—●_-_--_—-———————————————一——摘要在全球经济一体化进程日益加快的今天，资本市场的发展对一国经济增长发挥着越来越重要的作用。大量研究表明，对投资者特别是qud,投资者权益的保护是资本市场长期健康发展的基石。这种保护行为不但影响到金融市场的稳定，而且可能会对经济实体产生间接的影响。近年来，我国资本市场和证券市场的发展速度不断加快，但是在快速发展的背后还存在很多不确

6、定性，企业的关联交易行为就是其中之一。关联交易行为的动机是通过内部交易降低交易成本，提高企业的发展实力。但是，由于公司内部治理效果不佳、股权结构不合理、外部监管不力、经营环境影响等因素的作用，关联交易中出现了难以掌控的漏洞，为部分企业大股东利用关联交易掏空企业资产提供了方便之门。掏空型关联交易本质上就是实际控股的大股东对广大中小股东利益的侵害，这种行为不仅会造成国有资产的流失和中小股东的利益受损，同时还可能引发资本市场动荡。因此，研究掏空型关联交易的产生原因、影响因素、经济后果以及治理对策，对规范企业

7、关联交易行为、提升资本市场稳定性、维护中小股东利益，具有十分重要的作用和意义。本文共分为六个部分，第一部分对全文的研究背景和意义、国内外研究成果等问题进行初步的归纳和概述：第二部分将从制度经济学角度对关联交易和掏空型关联交易的理论依据进行探讨，根据新制度经济学中人的行为假定、制度影响和所有权与控制权理论对掏空型关联交易的产生根源进行细致分析：第三部分主要探讨掏空型关联交易在我国的主要表现形式，以及影响该种行为的内外部因素；第四部分主要探讨了掏空型关联交易的行为后果；第五部分探讨了如何对掏空型关联交易进

8、行规范；第六部分通过对绿盛药业案例的探讨，为之前的分析提供佐证。关键词：关联交易；掏空型关联交易；公司治理：外部监管；绿盛集团沈阳理工大学硕士学位论文AbstractTodayIntheprocessofglobaleconomicintegrationisaccelerating．Thedevelopmentofthecapitalmarketplaysamoreandmoreimportantroleonacountry’Seconomicgrowt