2011年3季度水泥行业动态跟踪

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1、水泥行业2011年3季度跟踪报告水泥行业动态跟踪（2011年3季度）本次行业评级：中性；上次行业评级：中性；主要观点:一是水泥行业产能、产量、利润继续较高速增长态势，预计全年水泥产量将突破21亿吨，2011年水泥行业的利润预增可期。二是前三季度市场价格受产能释放、拉闸限电、运输成本上升、基础设施和房地产投资影响，区域内市场分化继续加大，其中，福建、黑龙江、新疆市场需求旺盛；华东区域水泥价格启稳回升；广西、广东价格表现平稳；四川区域水泥价格位于全国中下水平。三是以中建材等为代表的水泥龙头企业实施的兼并重组值得关注。行业分析员：程旭单位：成都分行授信评审部联系电话：028-85515816第一部

2、分、行业政策与重大事项回顾一、行业、政策（一）相关政策：1、《中华人民共和国资源税暂行条例》出台。国务院于10月修改《中华人民共和国资源税暂行条例》，煤炭资源税仍为从量征收，但焦煤的征收标准有所提高，达到8-20元/吨，其他煤种维持在0.3-5%。10月11日，A股煤炭类上市公司股价大跌，10水泥行业2011年3季度跟踪报告板块平均跌幅达5.31%，市场反映过度。分析认为，四季度煤炭进入传统需求旺季，虽焦煤征收标准有所提高，但由于资源税为地方税种，各地对其征收标准有较大的弹性空间。2、《水泥行业准入公告管理暂行办法》出台。今年8月底，工业和信息化部印发了《水泥行业准入公告管理暂行办法》的通知

3、。要求申请准入水泥企业要求具有符合国家产业政策和标准规范的生产线，污染物治理和资源综合利用设施；按规定淘汰落后产能等。该通知强调，“对公告企业在投融资、技术改造、兼并重组、节能减排、循环经济等方面优先予以支持；政府采购和招投标优先选择公告企业。”符合准入条件的水泥生产线和所属企业名单，将在工业和信息化部网站上公示10个工作日后，以公告方式予以发布。这一优先扶持政策，也将使那些向节能减排要效益、生产“绿色”水泥的优秀企业得到更多机会。3、基础设施和房地产投资放缓。铁路投资高速增长已成过去时，今年来铁路工程的招标情况大幅减少。甬温线事件后，铁路投资进一步放缓。此外，经过2009-2010年高峰期

4、，目前公路投资进入稳步增长期；1-7月全国完成公路建设投资6321亿元，同比增长13.61%；增速比上年同期下滑9.5个百分点。同时，随着房地产调控的进一步紧缩，在资金面收紧、房价下行压力较大的情况下，房地产商放缓拿地进度。这些都意味着水泥需求将受到一定抑制。（二）行业重大事项10水泥行业2011年3季度跟踪报告据数字水泥网站公开信息统计，2011年7月至10月初，全国共释放新增水泥熟料产能106500吨/天（约合干法水泥5000万吨/年产能），比2季度统计的128950吨/天，减少22450吨/天，降幅为17.41%。本次分析时段新增水泥产能释放受国家停批、限批新线和固定资产投资、房地产投

5、资等因素影响，产能释放增速明显放缓。从区域产能释放分析，西北和华中区域水泥释放位居前例；西南区域主要是川北和川南产能释放，本季度成都市场无新增产能释放；东北区域释放最少。2011年7至10月初新建生产线投产项目见（表一）。表一：2011年7至10月初新建生产线投产项目序号企业区域投产时间产能（吨/天）1江西九江修水县南方水泥有限责任公司华中7月1日25002湖南永州莲花水泥二期华中8月15日40003江西丰城南方水泥华中9月19日45004江西南城南方水泥有限公司华中9月20日48005中材国际（南京）国产实业（湖南）公司华中10月1日4500　小计　　203001大理三德水泥公司（云南）西

6、南7月4日25002广元海螺水泥二期西南7月23日120003川威星船城水泥西南10月初4000　小计　　185001黄河工贸集团千峰水泥（内蒙古）西北7月12日48002盐湖海纳化工有限公司西北7月8日46003新疆疏勒县新森水泥有限责任公司西北7月26日25004文县祁连山100万吨干法水泥生产线西北9月5日25005伊犁天山水泥有限责任公司西北8月20日45006叶城天山水泥有限责任公司西北9月5日40007青海省共和县金河水泥有限公司西北9月14日2500　小计　　254001华润水泥（龙岩)有限公司华南8月1日45002华润水泥（永定)有限公司华南8月1日45003广东英德新南华水

7、泥项目华南9月7日65004华润水泥（上思）有限公司华南10月初45005华润水泥（阳春）有限公司华南9月底2500　小计　　2250010水泥行业2011年3季度跟踪报告1江苏信宁新型建材有限公司华东8月6日48002莎车上海建材隆基水泥公司华东9月8日25003河北临城福石水泥有限公司华北9月7日30004河北灵寿县中山水泥有限责任公司华北9月20日45005山西晋汇南白水泥有限公司华北9月23日2500