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1、2007年3月中国工业经济Mar.,2007第3期(总228期)ChinaIndustrialEconomyNo.3【案例研究】跨国并购中的无形资源优势转移分析———以TCL集团和万向集团跨国并购实践为例刘文纲,汪林生,孙永波(北京工商大学商学院,北京100037)[摘要]跨国并购是实现无形资源优势在来自不同国家的企业之间的双向转移与扩散的重要途径之一,但这种转移与扩散深受无形资源特性的影响。本文分析了隐默性和适配性对无形资源优势转移与扩散的影响,并建立了相应的分析模型,并以TCL集团和万向集团近年来的跨国并购实践为例进行了实证分析。[关键词]无形资源优势;转移与扩
2、散;跨国并购战略;隐默性;适配性[中图分类号]F276.7[文献标识码]A[文章编号]1006-480X(2007)03-0120-09近年来,跨国并购逐渐成为中国企业进入海外市场和开展国际化经营的战略方式,例如,TCL集团2002—2004年先后收购了德国的施耐德公司、美国的Govedio公司、法国汤姆逊公司的彩电业务和阿尔卡特公司的手机业务。2005年5月,联想集团更是实现了“以蛇吞象”,收购了IBM的PC业务。通过跨国并购,获取其他国家企业拥有的技术、品牌、分销渠道等无形资源,进而增强企业国际竞争力是中国企业开展跨国并购的主要动因。那么,目前中国企业从已实施的
3、跨国并购中获得了什么?跨国并购是否对企业国际化进程产生了积极的推动作用?哪些问题或障碍制约着企业跨国并购的顺利实施?这些问题值得我们关注并深入探讨,以帮助中国企业更有效地利用这一战略手段。本文围绕跨国并购中的无形资源优势转移与扩散,对这些问题展开讨论,并以TCL集团和万向集团近年来的跨国并购实践为例进行了实证分析。一、无形资源特性与无形资源优势的转移扩散无形资源是以知识技能形态存在的战略性资源,随着公司战略理论与实践的发展,人们越来越深刻地认识到,品牌、技术专长、组织文化、长期客户关系等无形资源是企业核心能力的基本构成要素,无形资源优势是企业持续竞争优势的重要源泉;
4、与此同时,如何加快无形资源的取得进而推进企业核心能力的培育或变革,以及在更大范围内利用企业已形成的无形资源优势亦即无形资源优势的扩散,成为现代企业战略管理的核心内容。企业在做出关于无形资源优势转移扩散途径选择的战略决策时,除了要考虑市场交易、战略联盟、内部新建和企业并购等途径各自的特点外,还要考虑无形资源本身的特性。[收稿日期]2007-01-30[基金项目]北京市教委人文社会科学研究计划面上项目“跨国并购与企业国际化进程中的品牌战略变迁”(批准号SM200610011003)。[作者简介]刘文纲(1970—),男,河北平山人,北京工商大学商学院副教授;汪林生(19
5、56—),男,北京人,北京工商大学商学院副教授;孙永波(1970—),男,黑龙江哈尔滨人,北京工商大学商学院副教授。1201.无形资源优势转移与扩散的途径内部新建、市场交易、战略联盟和企业并购是企业获取无形资源或在更大范围内充分利用已拥有的无形资源优势的四种基本途径,这几种途径在获取资源的成本、速度、对所获资源的控制力以及文化冲突的程度等方面存在明显的差异,战略决策者在做出决策时必须给予考虑。例如,内部新建是一种内部发展型的途径,即通过连续的内部投资,企业逐步培育起某种或多种无形资源优势;通过内部新建(例如在国外新建一个生产基地),企业还可以扩大已拥有无形资源优势的
6、作用范围,进而获得更大收益。内部新建除了本身就是一个边干边学、逐步积累的过程外,还至少具有两方面好处:一是不会遇到“水土不服”即文化冲突的问题,二是对形成的无形资源优势具有绝对的控制力。因此,如果仅从无形资源转移扩散的效果看,内部新建好于其他任何方式。但内部新建具有明显的不足:一是投资时间长,因而可能丧失最佳的市场进入机会;二是内部新建会增加行业生产能力进而加剧市场竞争;三是在内部新建过程中无形资源转移是单向的。在市场机制下,无形资源需求者和资源拥有者能够以最快的速度、最低廉的费用和最简单的形式达成契约交易,实现各自目的,但由于无形资源具有外部性、隐默性和适配性等特
7、征,市场机制有时会失灵,无形资源的市场交易难以实现。例如,在技术的许可交易中,为了避免受许者再将技术使用权转让给其他企业,许可方必须对受许者的行为加强监督,但这种监督成本往往很高。战略联盟是界于内部新建和市场交易之间的一种资源转移扩散途径,即通过与其他企业建立战略联盟,与联盟伙伴实现资源共享和优势互补,向联盟伙伴学习,企业同样可以在相对较短的时间内,以较低的成本获取自己需要的战略资源。但在战略联盟中,联盟一方对资源的控制力往往是部分的,而文化不能融合以及对联盟控制权的争夺,往往会导致联盟的瓦解(刘文纲,2004)。由于内部新建、市场交易和战略联盟均具有明显的不足
