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《房地产行业研究：2018年投资、新开工保持高位，但销售降温，增长后劲或将不足》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、2018年商品房销售降温,12月单月销售面积止跌回升近日国家统计局公布2018年房地产运行数据。2018年1-12月份，商品房销售面积17.2亿平方米，同比小幅增长1.3%，显著低于2017年7.7%的增速，主要由于2018年房地产调控政策趋严以及棚改货币化安置比例下降。其中12月单月商品房销售面积受年末开放商加速推盘冲量影响，销售面积同比增长0.9%，增速较11月上升6%，止跌回升。我们预计2019年在三四线城市继续受棚改货币化安置比例削减的影响下，商品房销售面积延续回落态势的可能性较大。图12018年1—12月商品房销售面积增速同比小幅增长1.3万平方
2、米1.3180,00060160,00050140,00040120,000100,00080,00060,000302010040,00020,000-1002013-022014-022015-022016-022017-022018-02商品房销售面积：累计值同比-20资料来源：国家统计局、wind、国信证券（香港）研究部图22018年12月单月商品房销售面积同比增长0.9，止跌回升25,00060万平方米0.920,000504015,0003010,00020105,0000-1002013-
3、022014-022015-022016-022017-022018-02-20商品房销售面积：当月值同比资料来源：国家统计局、wind、国信证券（香港）研究部2018年1-12月商品房销售金额15亿元，同比增长12.32%，销售金额的增长主要来自于销售均价的提升（一二线城市销售面积占比提升），1—12月销售金额较1—11月增速上升3.5%。其中12月单月销售金额同比增长12.32%，单月销售金额延续小幅反弹趋势。图32018年1—12月商品房销售金额同比增长12.20140,00080亿元12.20120,000100,0007060508
4、0,00060,00040302040,0001020,0000-1002013-022014-022015-022016-022017-022018-02商品房销售额：累计值同比-20资料来源：国家统计局、wind、国信证券（香港）研究部亿元12.32图42018年12月单月商品房销售金额同比增长12.3225,000807020,000605015,000403010,00020105,0000-1002013-022014-022015-022016-022017-022018-02-20商品房销售额：单
5、月值同比资料来源：国家统计局、wind、国信证券（香港）研究部2018年房地产开发投资额保持高位，预计2019年增速或将下行2018年全年房地产开发投资额12.03亿元，同比增长9.5%，比2017年上升2.5%，仍然保持自2015年以来的高位；增速较1-11月份小幅回落0.2%，好于市场预期。12月单月房地产开发投资1.02亿元，同比增长8.17%，较前值下降了1.1%。我们认为未来随着土地市场降温，预计2019年房地产投资增速或将呈现缓步下行态势，增速在5-6%左右。图52018年1—12月房地产开发投资完成额增速保持高位亿元9.50140,00025
6、120,00020100,00080,0001560,0001040,000520,000002013-022014-022015-022016-022017-022018-02房地产开发投资完成额：累计值同比资料来源：国家统计局、wind、国信证券（香港）研究部图62018年12月房地产开发投资完成额增速8.1716,00014,00025%亿元8.1720%12,00015%10,0008,0006,00010%5%0%4,0002,000-5%02013-022014-022015-022016-022017-022018-02
7、-10%房地产开发投资完成额：当月值同比2018年商品房新开工增速表现强劲2018年1-12月，商品房新开工面积20.9亿平方米，同比增长17.20%，增速比2017年提高10.2%，创近两年新高，表明房企新开工意愿普遍较强，希望赶在房地产市场进入下行周期前实现资金快速回笼。其中12月单月房地产新开工面积同比增长20.45%，增速较11月下降1.2%，增速虽小幅放缓但仍然表现强劲。图72018年商品房新开工面积增速创近两年新高250,00030%万平方米17.20200,00020%10%150,0000%100,000-10%50,000-20%0
8、2013-022014-022015-022016-
