案例7投资决策案例

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1、广注略锲赞決赛索倒案例背景拟建的广远路，西起新市的东花路，东止于花市的朝阳路，全长30公里。沿线大部分地区基木上是农田、果园、菜地、鱼塘及山地。拟建道路经过新市的高新技术开发区、东圃解困房居住区、南埔工业区、新市保税区、新体育中心等数十个相关联的城市功能小组团。拟建道路是新市东部地区唯一的一条城市快速道路。在东部路网中肩负重要作用。改革开放以来，新市道路交通流量急剧增长，交通日趋紧张，虽然城市道路面积和道路总长度大幅度增加，1211990年以來，道路总长和道路总面积年平均增长分为12%和11%,但机动车的年平均增长数却达到20%,道路建设远远不能满足国民经济发展的需要，导

2、致城市交通拥挤，阻塞严重。所以广远路的建设对缓解新市交通，特别是新市东部地区的交通有重要作用。根据《新市总体规划（1991〜2010年）》，新市已将交通运输业确定为今后的发展重中Z重，交通运输业将作为新市的六大产业Z—列入“十五年规划案例简介一、本项目概况本项目为国内建设的收费城市主干道的经营项目，全路段长30公里，双向六车道，其中互通式立交桥2座，分离式立交桥8座，人行犬桥7座。本项目其他工程及沿线设施包括交通安全设施、服务设施、环境保护设施、收费站、办公用房、和生活用房等。其屮，收费站（点）36处，办公用房4,500平方米。木项目需征地2578亩，拆迁房屋、建筑物19

3、0,235平方米，管线拆迁96,686米。二、基本资料（一）项目总投资估算投资估算总金额160,858万元其中：1.固定资产投资160,658万元第•部分：建筑安装工程费用70,790万元第二部分：设备、工具、器具购置费6,836万元第三部分：工程建设其他费用71,532万元其中:建设期利息11,050万元第四部分：预留费用11,500万元2•铺底流动资金200万元每公里造价5,361.93万元（-）资金筹措与运用1•资金筹措本项目为政府投资，组建国有公司经营。项冃总投资为160,858元，自有资金60,718万元，占项目总投资的37.75%;借贷资金100140万元，占

4、项目总投资的62.25%。其中，向国家开发银行贷款60,000万元，占总投资的37.3%,借款年利率按6.36%计算;其余款项为商业银行贷款，计40,140万元，占总投资的24.95%o商业银行贷款屮包括:基建借款40,000万元，年利率6.71%；流动资金借款140力-元，贷款利率4.36%o借款利息每年末偿还。2.资金运用木项目建设期为三年，根据建设内容，资金分年投入的比例分别为20%、30%和50%。本金归还从税后利润及提取折旧基金偿还。投资计划与资金筹措见附表（SHEETl）o（三）基础数据和说明1.木项目按一次建成投入运营进行各项财务指标计算。2.项目的建设期为

5、3年，从第四年开始投入运营，运营期按25年计，项目分析计算期为28年。3.财务评价资料（1）运营收入及税金测算财务收入来源只考虑车流量因索。其他如广告牌收入、加汕站收入等由于收益较小且较难量化，故财务分析过程未了考虑。车流量预测结果见附表（SHEET2)。车辆收费按每辆标准车(设当量系数等于1的车型为标准车)每公里0.8元计，营业税率为营业收入的3%,教育附加费按营业税额的3%计，城市维护建设税按营业税额的7%计。(2)总成本估算①折旧与摊销费用估算。建筑安装工程折旧年限按25年计，残值率取10%,机器设备及其他固定资产折III按10年计，残值率取5%。本项目没有无形资产

6、和递延资产摊销。②电力消耗费用根据供电局的标准按3007L/KVA计算，计252万元。③本项目工程共需要人工5,262,836工日,经测算营运起始年工资基数按630万元/年计。以后各年工资额按1.03%的幅度增长。④维护保养费按三倍的公路养护成木计。⑤计提大修理基金：按每十年进行一次大修，大修费用按路面造价四分之一计提起始年大修理基金。以后各年大修基金额随车流量的增减变化而变化。⑥财务费用包描长期借款利息和流动资金借款利息。根据以上基础数据和资料，对项目年总成本进行估算，结果见附表(SHEET3)O(3)利润估算根据总成木费用估算表和运营收入及税金估算表，编制木项口的损益

7、表。木项目所得税率为33%,还款期间不提盈余公积金和公益金。贷款还完后可按税后利润的10%、5%捉盈余公积金和公益金。(4)木项目产生的社会效益见附表(SHEET4)(5)其他有关资料：一年期存款利率为4.77%,按年付息的商业贷款利率为6.93%,一年期国债利率6.5%。建立本案例的目的及要求一、建立本案例的目的通过本案例的分析、讨论拟达到以卜•目的：1.掌握投资决策指标的运用、项目可行性论证的方法；2.检测管理会计有关知识点：现金流量、冋收期、净现值内部报酬率的运用;3.熟悉财务会计信息在管理会计中的作用，即利用财务会计提