融资约束、风险与资产定价关系研究

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1、分类号：巧３２．５单位代码：１０４２２密级号：２０１３１４２４０：公开学磯Ｈｆ、ｔＳＨＡＮＤＯＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕±学位论文ＴｈｅｓｉｓｆｏｒＭａｓｔｅｒＤｅｒｅｅｇ‘（专业学位）论文题目：融资约束、风险与资产定价关系研究ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＴｈｅＲｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐＢｅｔｗｅｅｎＦｉｎａｎｃｉｎｇＣｏｎｓｔｒａｉｎｔｓＲｉｓｋａｎｄＡｓｓｅｔＰｒｉｃｉｎ，ｇ作者姓名培养单＾山东大学（威海）＞＿＿‘专业名称金融’—－■－＊■？二

2、指导教师崔宇臘授：一＿＿巧写＿‘■合作导师陈学胜副教授：＿．＜２０１６年５月１４日分类号：ｆｔ单位代巧：Ｗ４２２密级：学号：：Ｕ？间Ｕ如人《乂芝雜ＳＨＡＮＤＯＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕±学ｋ论文ＴｈｅｓｉｓｆｏｒＭａｓｔｅｒＤｅｒｅｅｇ（专业学位）论文题目：賊ｉ雨秦、．巧舱和餐采良巧表乐种杞＇ｎｗｎＰｗｒ＾ｈｋ｛ｉｋｍ〇（ｍ９｛，ｉｊ作者姓名，？ＩＩ愛培养单位，，、ｉ卒乂接獻海）专业名称店Ｍ指导教师巷序骗＆臟拖合作导师除援亂！Ｉ、故滤邓年ｊｒ月

3、／＾日（原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研巧所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研。究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明本声明的法律责任由本人承担。：：咸ｔ论文作者签名寺雙繁日期ｌ？关于学位论文使用授权的声明本人同意学校保留或向国家有关部口或机构送交论文的印刷件和电子版；，允许论文被查阅和借阅本人授权山东大学可Ｗ将本学位＾、论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可文采用影

4、印缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。（保密论文在解密后应遵守此规定）：：论文作者签名：雲寒导师签名期目录摘要ＩＡＢＳＴＲＡＣＴＩＩ第一章绪论１１．１研究背景１１．２研巧目的和意义２１３３．研究方法及内容１．３．１研究方法３１．３．２研究内容４１．４本文创新及不足４第二章文献综述６２１６．融资约束理论沿革２丄１融资约束概念界定６２丄２融资约束理论发展６２．２融资约束度量问题研究８２２１８．．国外融资约束度量研究２１．２．２国内融资约

5、束度量研究０２．３融资约束与资产定价关系研究１１２．４文献简短述评１４第Ｈ章融资约束指数构建１６３．１样本选择、数据来源与变量介绍１６３１７．２Ｗ结构模型为基础建立融资约束指标３．３Ｗ二分位模型为基础建立融资约束指标２０３１．４融资约束与公司描述性特征分析２３．５本章小结２３第四章融资约束与风险、股票收益关系讨论２４４１．融资约束与风险、股票收益关系理论分析与假设提出２４４．２融资约束与风险、资本收益率关系实证检验与分析２８４１．２．融资约束与系统风险、收益率关系检验２８

6、一４．２．２融资约束与资产收益关系的进步检验３０４１．３本章小结３第五章融资约束是否可作为独立定价因子之讨论３３５．１融资约束独立性假设提出３３５．２３４融资约束独立性检验５．３本章小结３７第六章结论与政策启示３９６．１３９本文总结６．２政策后示３９参考文献４１＾ｍ４５ＴＡＢＬＥＯＦＣＯＮＴＥＮＴＡｂｓｔｒａｃｔ（ｉ打Ｃｈｉｎｅｓｅ）ＩＡｂｓｔｒａｃｔＩＩＣｈａｐｔｅｒ１Ｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎ１１１Ｒｅｓｅａｒｃａｃｒｏｕｎ１．ｈ

7、ｂｋｇｄ１２Ｐｕｒｏｓｅａｎｄｓｉｎｎｃｅ２．ｐｇｉｆｉｃａ１３Ｒｅｓｅａｒｃｈｍｅｔｈｏｄｓｔｅｎｔ．ａｎｄｃｏｎ３１．３．１Ｒｅｓｅａｒｃｈｍｅｔｈｏｄｓ３１．３．２Ｒｅｓｅａｒｃｈｃｏｎｔｅｎｔ４ｉ４１．４Ｉｎｎｏｖａｔｏｎａ打ｄｄｅｆｉｃｉｅｎｃｙＣｈａｔｅｒｉｒａｕｒｒｉｅｗｐ２Ｌｔｅｔｅｅｖ６２．１Ｅｖｏｌｕｔｉｏ打ｏｆｆｉｎａｎｃｉｎｇｃｏｎｓｔｒａｉｎｔｓ化ｅｏｒｙ６２．１．１Ｄｅｆｉｎｉｔｉｏｎｏｆｆｉｎａ打ｃｉｎｇｃｏｎｓｔｒａｉｎｔｓ

8、６２．１．２ＤｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆＦｉｎａｎｃｉｎｇｃｏｎｓｔｒａｉｎｔｓｔＪｉｅｏｒｙｄｅｖｅｌ