基于存货质押融资的两阶段订货策略研究

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1、学校代码：邏＾’：分类号巧．—識練广斬歌嗦曇－＾、－：谭硕：ｔ学位论文基于存货扇押融资的两阶段订货策略硏究研究生姓名：刘芬导师姓名：吴广谋教授串谱挙份类别巧±学位授予单位东南大学一２０１６年月级学科名称巧制巧学与工程论文答辩日期＿＿＿ｇ二巧学科名称系巧工程学位授予日期２０年月＿＿ｇ＿答辩委员会主席评阅人２０１６年月日表兩扛聲硕±学位论文基于存货质押融资的两阶段订货策略硏究专业名称：系统工程硏究生姓名：刘芬导师姓名：吴广

2、谋ＲＥＳＥＡＲＣＨＯＮＴＷＯ－ＳＴＡＧＥＯＲＤＥＲＩＮＧＳＴＲＡＴＥＧＩＥＳＢＡＳＥＤＯＮＩＮＶＥＮＴＯＲＹＦＩＮＡＮＣＩＮＧＡＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎ（Ｔｈｅｓｉｓ）ＳｕｂｍｉｔｔｅｄｔｏＳｏｕ化ｅａｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＦｏｒｔｈｅＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＳｙｓｔｅｍＥｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇＢＹＬＩＵＦｅｎＳｕｐｅｒｖｉｓｅｄｂｙＰｒｏｆＷＵＧｕ－．ａｎｇｍｏｕＩｎｓｔｉｔ山ｅｏｆＳｙｓ１：ｅｍＥｎ

3、ｉｎｅｅｒｉｎｇｇＳｏｕｔｈｅａｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＡｐｒｉｌ２０１６东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果一，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。文＇、传研巧生签名：曰期：Ｗ东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中

4、国科学技术信息研巧所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和、电子文档，可Ｗ采用影印缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内一容相致，，巧。除在保密期内的保密论文外允许论文被查阅和借阅公化（包括＆化子信息形式刊登。（包括Ｗ屯子倍总形式刊登））论文的全部内容或中、英义摘要等部分内容论义的公布授权东南大学研巧生院办理。１／３、一－研究生签名，产：＾曰ｋ：：＞尼导师签名心｜摘要一对于有着融资需求的中小企业来说，在定程度上帮助企业缓解资金短缺造成的经营障碍

5、，。对于银行来说，存货质押融资业务能有效降低银行信贷风险提高银行的贷款资产质量Ｗ及扩宽服务对象范围。一一，呈本文考虑个时期的需求受未来不确定状态的影响现阶段性的特征：第阶段二阶段受产、需求稳定，第品更新某项政策或法案是否通过及销售策略等各方面因素的影响而呈现出不同的需求状态，研究了不确定需求环境下零售商订货策略问题和银行质押率决策问题，送里零售商自有资金不能完全用于采购，通过银行提供的存货质押融资业务来解决其资金问题。文中首先介绍了论文研究的背景和意义，并阐述了国内外关于存货质押融资基础业务

6、、融资模式下借款企业物流运营决策和银行风险管控的研究现状，提出本文主要研究在零售商划分阶段和不划分两种订货策略下基于存货质押融资模式的金融供应链决策问题。文章的主要内容是：一，分析了零售商在不划分阶段和划分阶段这两种、两阶段需求的数学模型及特征订货策略下的最优订货量和零售商收益波动方差，证明了零售商在划分阶段的订货策略下的收益波动方差化于不划分阶段情况下的收益波动方差，银行开展存货质押融资业务时面临的贷款风险更低。二、建立了零售商不划分阶段和划分阶段两种订货策略下银行贷款利率和质押率决策

7、模型，，给出了银行的最优决策组合。分析得出在市场需求波动方差相等的情况下销售的需求状态与质押率的正向相关性；当不利于产品销售的状态和利于产品销售的状态分布之间差距越大，随着状态发生概率的变化，不划分阶段下银行最优质押率波动越大。通过数值仿真和数值分析说明了银行融资收益和质押率决策与零售商违约率负相关，不划分阶段下的银行质押率决策更加容易受到零售商违约行为的影响。本文的研究在丰富两阶段需求研巧和银行质巧贷款定价决策研究的同时，对巧货质押融资理论和银行风险管理具有一定的巧导总义。关键词；：两阶段需求

8、需求不确定性；存货质押融资订货策略；银行风险控制；；ＩＡｂｓｔｒａｃｔ－ｗｈｖｅＳｏｍｅｓｍａｌｌａｎｄｉｓｉｚｅｄｅｎｔｅｒｒｉｓｅｓｈｎ行ｄｍｅｄｕｍｐｉｃｅｅｄｎａｎｃｉｎｇａｒｅｉｆｉｃｕｌｔｔｏｒｅｃｅｉａｂａｎｋｌｏａｎｄｕｅｔｏｔｈｅｉｒｌ