国药集团系列并购案研究

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1、中霞的政科学碍某探ＣｈｉｎｅｓｅＡｃａｄｅｍｙｏｆＦｉｓｃａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ１会计硕±专业学位（ＭＰＡｃｃ）论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＭＡＳＴＥＲＯＦＰＲＯＦＥＳＳＩＯＮＡＬＡＣＣＯＵＮＴＩＮＧ题目：国药集团系列并购案研究Ｔｉ１１Ｇ：ＳｅｒｉｅｓｏｆＭ＆ＡｒｅｓｅａｒｃｈａｂｏｕｔＣｈｉｎａＮａｔｉｏｎａｌＰｈ泣ｒｍａｃｅｕｔｉｃａｌＧｒｏｕＧｏｒｏｒａｔｉｏｏｐｐ姓名：庶Ｗ诚年级：２０１４统ｊ？胃胃＝扬珊化，２０１６年５月■

2、独创性声明（１）本人郑重声明？；所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的巧究工巧及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加レッ标注和致谢的地方外，论文中的研究成果不包含其他人己经发表或撰写的研究成果，也不包含本人为获得其他学位或证书所使用过的研究成果一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。、学生签名：阿曰期：独创性声明（２）本人郑重声明：我的研究生所呈交的硕±专业学位（毕业）论文是在我指导下独立开展研究工作及取得的研究结果，属于我现岗职务工作的结果，并严格

3、按照教育部关于研究生学术道德的相关规定而获得的研究成果。如果违反教育部关于研究生学术道德的相关规定，我必须接受按有关规定的处罚处理并承担相应导师的连带责任。导师签名：术痴碱曰期：斗关于论文使用授权的说明本人完全了解中国财政科学研究院有关保留、使用学位论文的规定，即；学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅：学校可公布论文的全部或部分内容；可Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）学生签名：巧、心朱曰期＝八｜＾＾４＞午导师签名：７＾如碱！曰期：

4、＇分类号密级___________________UDC学号21441092中国财政科学研究院会计硕士专业学位论文国药集团系列并购案例研究陈亚冰指导教师姓名：杨珊华职称：高级会计师年级：2014级专业：会计硕士论文提交日期：2016年05月25日ClassificationNo.SecurityClassification_________UDCStudentIDNo.21441092ChineseAcademyofFiscalSciencesProfessionalThesisSeriesofM&AresearchaboutChina

5、NationalPharmaceuticalGroupCorporationChenYabingSupervisor：YangShanhuaTitle:SeniorAccountantGrade:2014Major:MPAccSubmissionDate:May25,2016摘要论文题目：国药集团系列并购案例研究学科（专业）或学位类别（领域）：会计硕士学位申请人：陈亚冰指导教师：杨珊华摘要2013年下半年至今，国家12部委联合发文鼓励兼并重组活动开展，并明确指示医药板块应当迅速进行优势资源整合以完善产业链，因此，受利好政策影响，医药板块

6、内上市公司并购重组动作频繁，且二级市场对企业兼并重组的正反馈十分明显。另外，随着十八届三中全会提出推动国有企业改革以及混合所有制试点工作的逐步开展，涉及国有资产的资本运作风起云涌，不论是资产整合、注入、借壳上市还是引进战略投资者，并购整合仍然是大势所趋。那么，对于国有医药企业，在“十二五”产业结构调整、企业转型升级的大背景下，外部并购重组的环境已经十分成熟，从企业内部来说，在对外扩张以及获取最大化利润的内在动机下，企业结合自身行业特点，从长期战略发展的角度出发，越来越多的企业选择并购手段来达到战略目标，2016年医药企业有望掀起新一轮并

7、购重组高潮。本文的基本研究思路是在战略并购相关理论支撑的基础上，通过对前人研究成果的综述和梳理，结合案例进行具体回顾和分析，并总结案例的成功经验和不足之处。内容上以战略并购为核心，站在并购方的角度，运用案例分析法对国药集团三阶段连续战略并购案进行研究，包括从战略目标制定、到战略并购过程回顾再到对战略执行效果的分析，最后，从整体成功的角度，总结出其精准化的战略选择，灵活有效的收购模式，并购后全方位的整合以及有效的风险防范等成功经验，同时对其收购过程中出现的股权稀释问题和并购时机等问题进行分析和论证，最终提出保证持股比例和市场化后再进行收购

8、的具体建议，总的来说，本文试图以其成功的战略并购经验为其他企业提供经验意义。本文的创新点在于选题角度较为新颖，目前国内多是对并购案例的研究，基于战略角度的研究还不多见；另外从选取的案例来看，国药集团，作为中