4种主要汇率波动与油价、金价、美国国内经济指标波动的相关性研究及实证分析

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1、為Ｊ乂凌研究生毕业论文（申请硕去学位）４种主要汇率波动与油价、金价、美国国内论文题目：经济指标波动的相矣性研究及实证分析作者；岛＿邊：工商管理（ＭＢＡ）专业研究方向：教据挖拖指导教师＝東赵畜ｄ教授二〇—六年一月学号：ＭＦ１３０２３７７论文答辩日期：２０１６年１月１３日指导教师：（签字）原创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下独立进行研究所取得的成果。学位论文中凡引用他人已经发表或未发表的、。成果、数据观点等，均已明确注明

2、出处除文中已经注明引用的内。对容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果本文的研究成果做出重要贡献的个人和集体，均已在文中明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。Ｗ．论文作者签名：＼＼日期：摘要金顯的全球化使得全球金融市场的联系日益紧密。同时金融市场之间的相关，５关系也日趋复杂。而外汇市场每天２４小时的全天候交易运作产生超过兆的一、。每天交易量，外汇市场已经成为目前全球交易量最大最为活跃的金融市场之一２００７年，进，步的增１＾来随着美国的次贷危机与欧洲的债务危机的不断蔓

3、延一日交易量，汇，由加了汇率的现货。但是任何金融产品投资都有风险率也是样于内在的不确定性，汇率投资即可能会给投资者带来损失，也可能带来收益。而银行的金融机构和个人都开始将投资转向美元、正是由于避险情绪的影响，各种非日元，了之后，全球外汇市场的交、澳元等安全货币。举例来说是欧债危机爆发，在北美甚至超易额出现了交易额回落，但是澳元／美元的现货交易却大幅增高〇过了４０／〇。一，另方面，美联储在不断的降息，刺激美国经济由于降息造成的美元的大幅贬值，导致了油价的大幅下跌，而金价与美元汇率的负相关性明显却减弱，甚

4、一至在段时间出现金价与美元汇率同向波动的异常情况。可Ｗ看出，美国的经济一一形势的变化会带来系列世界经济格局变化的连锁反应。因此带来些问题：第一？二主要的汇率和金价、油价是否具有长期均衡关系第，汇率之间是否有相，互预测作用？第Ｈ，金价、油价这类大宗商品价格，和美国的主要经济指标是否对于主要汇率起到预测作用。因此各种汇率组合，Ｗ及和大宗商品之间的价格影响就成为我们研究的主要主题。本文Ｗ美元定价的４种主要汇率为研究的重点，用计量经济学的方法对影响汇率的金价、油价、经济指标等进行研究。期望在研究的过程中能够得到国际

5、汇率市场中主要汇率的运行规律，＾及主要的大宗商品价格和经济指标对于汇率的［影响。本文首先通过相关性梳理，整理出４种汇率和４种主要指标，对各个指标进行格兰杰因果检验，协整检验，并通过构建出ＶＡＲ模型进行脉冲响应函数分析：汇率和油价和方差分解分析。文章得到Ｗ下结论、金价具有长期均衡关系；汇，其他影响较小率之间除了个别汇率有负相关的影响；并且石油价格对于各个汇率的影响高于其他参数；黄金对于汇率的影响作用要明显弱于石油；失业率和建Ｉ筑许可是经济向好的重要指标，但是通过脉冲图明思发现对于汇率的影响幅度较小

6、。这与目前的汇率波动走势十分的吻合。也说明了本文所建立的向量自回归模型和分析是正确可信的。关键词：汇率金价油价ＶＡＲ模型ＥＶ圧ＷＳＩＩＡｂｓｂａｄＧ＇ｏｂａｚａｔｏｎｏｆｉｎａｎｃｉａｌｈａｓｍａｏｂａｌ打ｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔｃｏｓｅｒｔａｎｉｅ．ｌｌｉｉｆｋｉｎｇｇｌｌｈｂｅｆｂＴｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎ巧打ａｎｃｉａｌｍａｒｋ巧ｓｈａｓｂｅｃｏｍｉｎｇｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｃｏｍｐｌｉｃ扣ｅｄ．Ｆｏｒｅｉｉｉｉｌｌｉｌｌｈａｉｎｅｘｃｈａ

7、ｎｅｍａｒｋｅｔｗｈｃｈｄａｌｔｒａｄｉｎｖｏｌｕｍｅｓｏｖｅｒ５ｔｒｏｎｄｏａｒｓｓｇｇ，ｙｇ，ｔｔｔ－ｂｅｃｏｍｅｏ打ｅｏｆｈｅｂｉｌｔｔｔ２４ｔｒａｄｉｉｇｇｅｓａｎｄｍｏｓｔａｃｖｅｙｒａｄｅｄｍａｒｋｅｆｏｒｉｓｈｏｕｒｎｇ．ＢｅｃａｕｓｅｏｆｔｍｅＬｅｎｄｎＣＥｕｔｍｅｃｈａｎｉｓｍｈｅｉｎｆｌｕｅｎｃｅｏｆＳｕｂｐｒｉｉｇｒｉｓｉｓａｎｄｒｏｅａｎｄｅｂｐｃｒｉｓｉｓ，Ｆｏｒｅｉｇｎｅｘｃｈａｎｇｅｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎｓｈａｓｉｎ

8、ｃｒｅａｓｅｍｕｃｈｍｏｒｅｈｉｇｈｅｒ．民ｉｓｋａｖｅｒｓｅｎｖｅｓ－ｌ：ｏｒｓｓｕｃｓｎｏｎｒｅｏｒｔｉｎｂａｎｋｓｈｅｄｅｆｕｎｄｓｅｎｓｉｏ打ｆｕｎｄｓａｎｄｉｎｄｉｖｉｄｕａｌｉｈａ