银行杠杆顺周期行为与宏观经济波动关系研究

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1、学校代码：10385分类号：研究生学号：1300215027密级：银行杠杆顺周期行为与宏观经济波动关系研究ResearchonRelationshipbetweenProcyclicalBehaviorofBankLeverageandMacroeconomicFluctuation作者姓名：陈简豪指导教师：项后军（教授）学科：统计学研究方向：统计方法与应用所在学院：数量经济研究院论文提交日期：2016年06月01日摘要当前，我国经济形势复杂多变，银行作为货币政策影响实体经济的传导途径，更是扮演着极为重要的角色，因此如何防范银行风险的累积，进而避免系统性风险的发生成为目

2、前相关研究的热点问题之一。而银行杠杆，作为反映银行资产负债结构，同时也是《巴塞尔协议Ⅲ》中新加入的监管指标，由于其存在的与资产规模之间的顺周期行为，成为了研究银行监管和货币政策问题的一个重要桥梁。因此，通过探讨银行杠杆的顺周期行为及其影响因素，并进一步分析其与宏观经济波动之间的关系，对于完善现有的银行“逆周期”监管体系，强化货币政策与宏观审慎监管的配合，进而合理应对当前复杂经济形势，有着十分重要的参考价值和借鉴意义。对此，本文首先分析了我国银行杠杆顺周期行为的存在性及其影响因素。具体而言，从微观层面，采用银行面板数据，对银行杠杆的顺周期行为进行一个判断，并考虑不同类型的

3、银行和不同定义下的杠杆时的情况，进而根据我国银行的主营（信贷）业务与国外银行存在的本质区别，分析银行资产负债中的贷款和存款占比对银行杠杆顺周期行为的影响，并在判断银行杠杆与流动性之间内生性关系的基础上，对银行杠杆与流动性之间的相互作用关系做详细的阐述。通过这些研究，本文发现：我国银行杠杆存在顺周期行为，但不同类型银行的杠杆的顺周期行为存在差别，其中，国有银行的杠杆不存在顺周期行为，但股份制和中小银行杠杆的顺周期行为却十分显著；银行贷款占比和存款占比对杠杆及其顺周期行为的影响存在非对称性，贷款占比的增加放大了银行杠杆的顺周期行为，而存款占比的提升却有着相反的作用，说明银行

4、采用提高杠杆水平的方式扩张资产负债表时，主要通过增加贷款规模实现，并且银行负债中的非存款比重增加；银行杠杆与流动性之间存在互为负向的相互作用关系，考虑到银行杠杆存在的顺周期行为，那么银行杠杆水平较高时，也面临着流动性短缺带来的风险。其次，得到银行杠杆存在顺周期行为以及存贷款对银行杠杆带来的影响之后，本文从宏观层面，对银行杠杆的顺周期行为与宏观经波动之间的关系展开讨论。具体而言，通过研究银行杠杆与经济增长的相互作用关系，探讨了银行杠杆存I在的顺周期行为对宏观经济波动的影响情况，并根据货币政策对银行杠杆的影响，论述银行杠杆顺周期行为的宏观因素，进一步通过对比银行杠杆与货币政

5、策对宏观经济多方面造成的影响，讨论银行杠杆的顺周期行为对宏观经济的具体影响形式，最后根据本文得出的结论，对银行杠杆的周期性及其与经济增长之间的最优关系做出了探讨。通过这些研究，本文发现：银行杠杆与经济增长之间互为负相关，并且考虑银行杠杆存在的顺周期行为，那么两者之间不存在通常所认为的正反馈机制，即银行杠杆的上升并不会直接导致经济的快速增长，而经济增长的提速，则会对银行杠杆造成负面的影响，进而银行杠杆的顺周期行为表现出缓解了宏观经济波动的现象；通过分析货币政策对银行杠杆的影响，发现银行杠杆顺周期行为与宏观经济波动间的这种关系是“逆周期行事”的货币政策通过银行信贷渠道作用于

6、实体经济时，银行杠杆表现出的与资产规模同方向变化和货币政策对经济影响的表现形式同时发生造成的；当银行杠杆存在相对于资产规模的逆周期行为，同时与经济增长正相关时，能保证经济稳定增长的同时，给予银行合理的发展空间。最后，基于上述所得结论，本文对货币政策的实施和包含了银行“逆周期”监管的宏观审慎政策提出了些许建议。关键词：银行杠杆顺周期经济波动货币政策IIAbstractNowadays,China'seconomyisfacingacomplicatesituation,andbanksystem,asanimportantinfluencechannelformoneta

7、rypolicytorealeconomy,playsanevenmorecrucialrole.Therefore,howtopreventtheaccumulationofbankriskwhichmaytriggerasystemicriskisthehotdebatedissue.Bankleverage,asareflectionofbankbalancesheetstructureandalsoanewregulatoryindicatorin"BaselⅢ",withitsprocyclicalbehaviorwithban