投资者关注度与我国创业板市场表现——基于百度指数的实证研究

《投资者关注度与我国创业板市场表现——基于百度指数的实证研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、投资者关注度与我国创业板市场表现——基于百度指数的实证研究重庆大学硕士学位论文（专业学位）学生姓名：高飞指导教师：陆静教授学位类别：金融硕士重庆大学经济与工商管理学院二O一六年五月InvestorattentionandthegemmarketinChinaperformance——BasedontheResearchonBaiduIndexAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementforProfessio

2、nalDegreeByGaoFeiSupervisedbyProf.LuJingSpecialty：MasterofFinanceCollegeofEconomicsandBusinessAdministrationofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaMay2016重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要随着大数据、云计算的兴起，全球进入信息大爆炸时代。由于普通投资者精力有限，使得处理信息能力越来越不足，这就导致了关注度成为稀缺资源。因此，有限的关注度将成为现代影响资产价格的重要

3、因素。鉴于我国资本市场普通投资者居多的现象，研究投资者关注度就变得更有现实意义。对于投资者关注度的研究，本文重点研究关注度是否会对我国创业板市场的收益和流动性产生影响。我国股票市场活跃度高，散户参与积极，为了更好的研究投资者关注度，本文选取创业板作为样本，选取百度指数作为投资者关注度的代理变量，取30个月月度指数，构建面板数据，通过实证分析27家创业板公司投资者关注度与收益率和流动性之间的相关关系。分析了在月度数据中，投资者关注度对成交量的影响更为显著。同时，将27家创业板公司按搜索词条分为三类，研究搜索精准

4、度不同的关注度是否会对收益模型和成交量模型产生影响。最后，本文实证分析滞后期投资者关注度对收益和成交量的影响，证明不同滞后期的关注度对流动性指标的影响最大。对于高换手率的创业板市场，为了研究投资者关注度对成交量的影响，本文借鉴Fama三因子模型，探索滞后期对流动性的影响。最后基于实证结论，给予了对应的解决办法。关键词：百度指数，投资者关注度，收益率，成交量，市场波动I重庆大学硕士学位论文英文摘要ABSTRACTWiththeriseofbigdataandcloudcomputing,theworldinto

5、theeraofinformationexplosion.Becauseordinaryinvestorsenergy,theabilitytoprocessinformationmoreandmore,thiscanleadtoattentionbecomescarceresources.Therefore,limitedattentionwillbecometheimportantfactorsthataffectassetprices.InviewofthephenomenonofChina'scapi

6、talmarketinthemajorityofordinaryinvestors,theinvestorsentimentbecomesmorepracticalsignificance.Thispapermainlyresearchoninvestors'concern,researchwillfocusontheyieldofthestockmarketinfluenceandliquidity.Activedegreeishigh,thestockmarketinChinaandinparticula

7、r,thegemretailparticipationismoreactive,inordertobetterstudytheinvestors'attention,thisarticleselectsthegemassample.Thisarticleselectsbaiduindexasproxyvariableofinvestorattention,take30monthsmonthlyindex,buildpaneldata,throughtheempiricalanalysisof27gemcomp

8、aniesinvestorattentionandcorrelationbetweenyieldandliquidity.Inthemonthlydataareanalyzed,investors'attentiontotheinfluenceofthevolumeismoresignificant.Atthesametime,27thegemcompaniesaccordingtothesearc