我国货币政策通过房价传导的区域效应研究

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1、学号：4131030007学校代码：10207论文编号：4131030007密级：公开硕硕士士学位位论论文我国货币政策通过房价传导的区域效应研究姓名：郭芯学院：统计学院学位类别：学术学位学科专业：统计学指导教师：孙亚静教授2016年5月STUDYONTHEREGIONALEFFECTOFMONETARYPOLICYTRANSMISSIONTHROUGHREALESTATEPRICEINCHINAADissertationSubmittedFortheDegreeofMasterCandidate:GuoxinSupervisor:Sunyaj

2、ingSchoolofStatisticsJiLinUniversityofFinanceandEconomics学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本人完全了解吉林财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩

3、印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：摘要货币政策作为国家调控经济的重要手段，随着其发展并逐渐成熟，对通货膨胀的调控作用越来越显著。但由于经济的不断发展变动，通货膨胀的压力也在不断的转移，多数国家通货膨胀压力都在向股票价格、房地产价格等资产价格方面转移，当然，我国也不例外。我国房地产行业大概在2003年左右兴起，起步与其他国家相比较晚，但其发展迅速，其中隐含的风险也不容小觑。房地产价格已经成为资产价格的一个重要组成部分，其对货币政策传导的效应影响也成为学者们研究的一个重要课题。在此这一背景下，文章将

4、房地产价格作为货币政策传导过程中的一个中间传导因素，通过分析货币政策对房地产价格的影响和房地产价格对经济增长的影响，来分析房地产价格在货币政策传导过程中的影响效应。同时，考虑到我国地域辽阔，经济发展水平各地区之间差异较大，房地产市场的发展也不平衡；为了能更全面的了解我国各地区的房地产价格在货币政策传导过程中的效应。文章将全国分为东中西三大区域，分区域分析房地产价格在货币政策传导过程中的影响效应，并针对不同地区存在的问题提出相应的政策意见和建议。文章基于2003-2014年间的数据，通过建立VAR模型和脉冲响应函数来分析货币政策工具利率和货币供

5、给量对各地区房地产价格的影响；采用ARDL模型分析各地区房地产价格对经济发展变量的影响。分析结果显示货币政策通过房地产价格的传导效应在不同区域有显著的差异性。建议政府要因地制宜，放宽地方政府的权限，充分发挥地方性政策的作用；各个区域都应放松市场管制，加快市场化的发展进程。关键词：货币政策；房地产价格；传导效应；区域差异性IAbstractMonetarypolicyhasalwaysbeenanimportantmeansofnationaleconomicregulationandcontrol.Withthecontinuousdevel

6、opmentofChina'smonetarypolicy,monetarypolicyhasbecomemoreandmoresignificantinthecontrolofinflation.However,thepressureofinflationisconstantlyshiftingduringthecontinuousdevelopmentofeconomy.Anditisturningonthestock,realestateandothermajorassetpricesinmostcountries.Theriseoft

7、herealestateindustryinChinaisprobablyaround2003.Therapiddevelopment,whichimpliestherisk,shouldnotbeunderestimated.Therefore,therelationshipbetweenrealestatepriceandmonetarypolicyinChinawillbecomeanimportantissue.Itisinthiscontext,therealestatepriceisconductedasanintermediat

8、econductivefactorsinthetransmissionofmonetarypolicyinthispaper,basingontheanalysis