我国上市商业银行系统性风险溢出效应研究——基于copula-covar方法

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1、密级：学校代码：10075分类号：学号：20130108经济学硕士学位论文我国上市商业银行系统性风险溢出效应研究——基于Copula-CoVaR方法学位申请人：程兵指导教师：王培辉副教授学位类别：经济学硕士学科专业：金融学授予单位：河北大学答辩日期：二〇一六年五月ClassifiedIndex:CODE:10075U.D.C:NO:20130108ADissertationfortheDegreeofM.EconomicsResearchontheSpilloverEffectsofChineseListedCommerci

2、alBanks’SystemicRisk——AMethodBasedonCopula-CoVaRCandidate:ChengBingSupervisor:A.P.WangPeihuiAcademicDegreeApplied:MasterofEconomicsSpecialty:FinanceUniversity:HebeiUniversityDateofOralExamination:May,2016河北大学学位论文独创性声明本人郑重声明，：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果Ｌ。

3、尽我所知，除了文中特别加Ｊ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写的研究成果，山不包含为获得河北大学或其化教巧机构的学位或证书所使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了致谢。〇＇作者签名：日期：Ｔ／ｌ（＾辛（）ｎ円学位论文使用授权声明本人完全了解河北大学有关保留：学校有权保留、使用学位论文的规定，即并向国家有关部ｎ或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被蒼阅和借阅。学校可公布论文的全部或部分内容，可Ｗ采用影印、缩印或其化复制

4、手段保存论文。本学位论文属于１、保密□，在年月ｎ解密后适用本授权声明。２、不保密＂＂（请在上相应方格内打Ｖ）保护知识产权声明本人为申请河北大学学位所提交的题目为一技ｌＡ心成追么巧．），渔＿，故巧赛３的学位论文是我个人在导师指导并与导师合作下取得的研究成果，硏究工作及取得的研究成果是在河北大学所提供的研究经费及导师的研究经费资助下完成的。本人完全了解并严格遵巧中华人民共和国为保护知识产权所制定的各项法律、行政法规Ｗ及河。北大学的相关规定，经征河本人声明如下：本论文的成果

5、归河北大学所有未得指导教师大和北，和科研工学的书同意和授权本人保证不Ｗ任何式开和传播科研成面形公果作内，容。违本声本人愿意承担相应法律责任。如果反明＾乂據麥、１／备：：明曰月鬥声入期年口《／：作者游名日期＝年月口＿＿签：：ｗｄ年（＞导师名日期日摘要摘要自20世纪90年代以来，金融创新一直处于快速发展的阶段，不管是金融产品还是交易方式，几乎是日新月异。同时经济全球化的影响也在不断地深入，涉及到各国经济的方方面面。但是同时与之相随的是，银行风险事件发生的次数越来越多，风险事件之间的间隔也越来

6、越短。因为一个或几个银行的突然倒闭可能引发整个银行体系的系统性风险。这些事件引起了国内外社会各界的广泛关注。本文从银行系统性风险形成的原因出发，分别从金融脆弱性理论、银行挤兑理论、信息不对称理论三个方面进行了总结。接下来本文总结了关于风险溢出传导的相关理论，而且把银行系统性风险溢出这方面的理论归纳总结为封闭银行体系风险的溢出理论、银行间系统性风险的溢出理论和银行系统性风险的跨国溢出理论，并从封闭银行体系、银行间市场和国际银行业三个方面分析了银行系统性风险溢出的渠道。本文认为在封闭银行体系中银行系统性风险溢出主要通过信息传递以

7、及资产价格的剧烈波动；在银行间市场中主要是通过银行之间相关业务构成的信用链；而在国际银行业中除了上述提到的几点途径之外很重要的一个路径就是国际之间银行的合作和企业的合作。在对金融数据相依性进行研究的相关文献中，Copula理论展现出了其他函数所不具备的优越性，所以本文重点总结了Copula理论在银行系统性风险测度这一方面的应用，对Copula理论进行了详细的介绍，并且把Copula函数和ΔCoVaR方法进行了有机结合，对我国商业银行的系统性风险溢出效应进行了实证分析。在对时间序列的相依性进行描述时，本文引入了时变SJC-Co

8、pula模型，该模型能够展现在不同时刻时间序列相依性的不同状态，再与ΔCoVaR方法结合后就能够详细刻画描述ΔCoVaR实时变化的过程。在以测量的银行系统性风险溢出效应ΔCoVaR为基础，本文进一步分析了影响银行系统性风险溢出效应大小的因素。结果表明，银行系统性风险溢出效应与银行的盈利能力