市场化进程、内部控制与非效率投资

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3、了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解江西师范大学研究生院有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权江西师范大学研究生院可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月市场化进程、内部控制与非效率投资摘要投资活动是

4、拉动经济增长的“三驾马车”之一，是企业财务管理的三大核心活动之一，投资活动影响着企业乃至国家的方方面面。因此，投资管理一直是业界关注的重要问题之一，实践中如何确定最优投资规模，避免非效率投资从而提高企业投资效率，众多学者从不同视角进行了探讨研究。在有效市场和信息对称的假设前提下，企业的投资活动与融资及内部管理没有关系，取决于市场需求。而现实恰恰相反，在信息不对称和委托代理存在的情况下，企业往往会发生非效率投资活动。理论上，良好的内部控制对企业的投资活动有一定影响，高质量的内部控制有利于对管理层因追求个

5、人利益而损害企业利益活动进行监督和约束，良好的内部控制对外代表高质量的会计信息质量，能够引导企业投资者和管理者进行最优投资活动，降低非效率投资活动。而企业内部控制活动往往又和企业所在地区的市场化进程有关，市场化进程越低的地方，政府对市场的干预越大，企业内部控制有效性降低，从而导致企业发生投资不足和过度投资。本文从市场化进程视角研究了内部控制与企业非效率之间的关系，并得到如下结论：第一，内部控制能够有效抑制企业的非效率投资活动。既内部控制水平越高，越能有效降低企业的非效率投资活动。第二，市场化进程越高的

6、地方，内部控制的执行越有效，企业内部控制对非效率投资活动的抑制作用越显著。市场化进程越低的地方，内部控制的执行有效性就越低，企业内部控制对非效率投资的抑制作用不显著。第三，与国有企业相比，非国有企业内部控制指数与非效率投资呈显著负相关关系。依据本文的研究结果，提出以下政策建议：第一，企业应强化内部控制风险防范意识，健全内部控制体系，促进内部控制在企业投资决策方面的监督作用，使内部控制对企业非效率投资活动的抑制作用最大化；第二，应加快推进市场化进程,提高市场化水平，提高市场监督对企业投资决策优化的作用，

7、只有这样才能更有效率地促进企业的投资效率。关键词：市场化进程；内部控制；非效率投资I硕士学位论文AbstractFromthenationalmacro-economicpointofview,theinvestmentactivityistopromoteeconomicgrowth,"Troika"one,fromtheenterprisemicro-economicpointofview,theinvestmentactivityisoneofthethreecoreactivitiesoffi

8、nancialmanagement,corporateinvestmentactivitiesaffectevennationalaspects.Therefore,investmentmanagementhasbeenanimportantconcernoftheindustry,practicehowtodeterminetheoptimalinvestmentscaletoavoidinefficientinvestmentinordertoimp