法治环境、内部控制和企业非效率投资

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1、密级：公开学校代码：１０００４办｜交私＾ＢＥＩＪＩＮＧＪＩＡＯＴＯＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕士学位论文法治环境、内部控制和企业非效率投资作者姓名侯森学科专业会计学指导教师郭雪萌教授培养院系经济管理学院二零一八年六月硕士学位论文法治环境、内部控制和企业非效率投资ＬｅａｌＥｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ、ＩｎｔｅｒｎａｌＣｏｎｔｒｏｌｇａｎｄＩｎｅｆｆｉｃｉｅｎｔＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ作者：侯森导师：郭雪萌北京交通大学２０１８年６月学位论文版权使用授权书本学位论

2、文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，提供阅览服务，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。学校可以为存在馆际合作关系的兄弟髙校用户提供文献传递服务和交换服务。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：：导师签名：年签字日期：年月ｆ日签字日期／月Ｊ日学校代码：１０００４密级：公开北京交通大学硕士学位论文法治环境

3、、内部控制和企业非效率投资ＬｅａｌＥｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ、ＩｎｔｅｒｎａｌＣｏｎｔｒｏｌｇａｎｄＩｎｅｆｆｉｃｉｅｎｔＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ１１作者姓名：侯森学号：４２０６６８导师姓名：郭雪萌职称：教授学位类别：学术型学位级别：硕士学科专业：会计学研宄方向：会计理论与方法北京交通大学２０１８年６月致谢首先感谢我的导师郭雪萌教授，她在本科和硕士阶段不仅给我学术上的指导，更教会了我很多做人的道理，由此衷心的感谢郭老师的关心和教诲。其次感谢我的同学们，在学习和生活上给予我很多

4、帮助，我们互相鼓励互相进步，你们是我一研宄生生活不可缺少的部分。最后要感谢我的家人，无论我遇到什么困难，他一直站在我身后默默的支持和付出们都。总之，谢谢大家。北京交通大学硕士学位论文摘要摘要经济学家的大量研宄表明，健全的金融机构和良好的金融市场是影响经济长一期增长的重要因素乃至首要因素。而法律作为影响金融发展的因素之，其与金融之间的关系亟待被探索，作为宏观经济增长的微观基础，企业投资效率。同时问题也逐渐成为人们的研宄重点，由于信息不对称和委托代理问题，企业。然而会产生非效率投资，，进而影响金融发展

5、和经济增长。因此随着我国全面依法治国的战略部署的实施，，随着我国法治环境的完善探明法治环境如何通过缓解信息不对称和委托代理问题进而制约企业非效率投资具有重要理论价值。同时，大量的学者研究发现，高质量的内部控制也可以缓解和减轻因资本市场不完善而带来的信息不对称问题和代理问题。因此，本文以内部控制作为内部“”微观因素，研宄外部宏观因素法治环境在内部控制质量不同公司中对企业非一效率投资影响效果的差异。进步，本文将公司根据产权性质分类，研宄产权性质是否影响到了上述的作用行为。本文最终希望研究结果为改善法治环境水平、

6、提升公司内部控制质量、缓解公司非效率投资问题进而促进宏观经济良好发展提供了新的理论依据和实证支撑。２００９－２０本文基于上市公司１５年数据，研究了法治环境、内部控制和企业非效１），率投资的关系。实证研究发现：（法治环境越完善上市公司面临的非效率投资问题越少。（２）相对于非国有企业，随着法治环境的完善，国有企业的非效率投资问题更容易被制约（３），法治环境对于上市。与内部控制质量高的公司相比公司非效率投资的制约作用在内部控制质量低的公司中更加显著（４）与国有企。业相比，法治环境对于非国有上市公司中内部控制质

7、量低的非效率投资的制约作用更加显著，。拓展性检验发现法治环境的提升改善了信息的不对称进而减少融一资约束，从而削弱了企业非效率投资。本文还进步分类研宄了投资过度和投资不足的差异，法，研宄发现治环境的改善对于国有企业的投资过度的制约效果相较于投资不足更为明显，对于非国有企业的投资不足的制约效果相较于投资过度更为明显。最后，本文结合市场化进程，研究发现，在市场化进程变化较慢的时＿期，法治环境的正面作用有所削弱。本文包括图４幅，表１３张，参考文献９１篇。关键词：法治环境；企业非效率投资；内部控制质量ｉ

8、北京交通大学硕士学位论文ＡＢＳＴＲＡＣＴＡＢＳＴＲＡＣＴＡｌａｒｇｅｎｕｍｂｅｒｏｆｓｔｕｄｉｅｓｂｙｅｃｏｎｏｍｉｓｔｓｈａｖｅｓｈｏｗｎｔｈａｔｓｏｕｎｄｆｉｎａｎｃｉａｌｉｎｓｔｉ