家族企业实际控制人背景特征与企业风险承担的关系研究

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1、曝若Ｊ乂建研究生毕业论文（申请硕去专业学位）论文题目家族企业实际控制人背景特征与企业风险承担：的关系研究一琼作者挂名赵＇ＰＡ＇专业名称会计硕去（Ｍｃｃ）賀ｒ．４‘：二研究方向公司治理；巧ｃ；＇＇＇．陆丽花－．＇片指导教师（教授）？ｒ？、？？？．＇．＇，，＇．ｔ－、ｖ’＇Ｖ，．冷．；－？ｒ－Ｖ＇＼■Ｖ＾／＾２０１６０４２２曰；＾年月．．／■．：一＇＇－－——＇．，，

2、１－＇－．．，，一学号：ＭＦ１４０２４１８姓名瑪：赵论文答辩日期：２０１６年０４月２２日指导教师：ｍｉ（教授）南京大学研《生毕业论文中文搞要首巧用纸毕业论文题目：家族企业实际控制人背景特征与企业风险承担的关系研究一会计硕壬专业２０１４级硕壬生姓名：赵；著指导教师（姓名、职称）：陈丽花（教授）摘要一家族企业是种十分重要和历史悠久的经济组织类型，在国内外均数量庞大而且占各国ＧＤＰ较大比重，在世界经济中有着举足轻重的地位，在解决狂会就业、稳定经济运行等

3、方面发挥着重要作用。中国的民营经济和现代家族企业是伴随着改革开放和社会主义市场经济体制建设而逐步蓬勃发展起来的，国家不断出台各项政策支持民营经济的发展。改革开放Ｗ来中国经济的増长史也是中国家族企业蓬勃发展的历史，家族企业文化的团结精神、奉献精神、创新精神和高度凝聚力令世人瞩目，，伴随着经济体制的全面深化改革中国现代家族企业正面临着前所未有的发展机遇，将在更为广阔的舞台上迸发惊人的财富创造力。家族企业实际控制人是家族企业的核也和灵魂人物，是家族企业的掌驼者，他决定着家族企业的各项经营决策、管理决策

4、，决定了企业的发展方向和步伐。任何对家族企业的分析都不能忽视企业家、企业业主或者说实际控制人的存在。企业风险承担表现在企业在投资决策中的风险偏好和对投资项目的选择。由于髙风险项目能比低风险项目带来更髙的预期回报，投资于更高风险的项目能够加快社会的资本积一累并促进技术进步，，企，使整个社会的生产率维持在个更髙的水平并且业风险承担水平与资产增长率、企业资本配置效率、销售收入增长率和市场价值呈正相关关系。基于对家族企业风险的关注，本文研究家族企业实际控制人背景特征对企业风险承担水平的影响。本文首先

5、回顾了与家族企业、实际控制人和企业风险承担水平相关的国内外研究现状，对这些文献进行总体的归纳和评价，并在此基础上进行理论分析，提出研巧假设。本文Ｗ２００９年至２０１２年在沪深交易所上市的实际控制人为单个自Ｉ然人且未发生变更的３７０个家族企业为样本，研究家族企业实际控制人背景将征对企业风险承担水平的影响。通过多元线性回归分析发现家族企业实际控制人的年龄与企业风险承担水平显著负相关，家族企业实际控制人的受教育水平与企业风险承担水平显著正相关。家族企业实际控制人的性别、商科背景与政治关系和一企业

6、风险承担不存在显著关系。进步地，本文按照实际控制人是否参与企业经营分类，发现上述结论主要体现在实际控制人参与企业经营的上市公司中。企业风险承担水平对经济发展具有重要影响一，进步检验风险承担对企业价值的影响发现，风险承担与企业价值显著正相关，且主要体现在家族企业实际控制人参与企业经营的上市公司中。本文从实际控制人角度出发，实际控制人对家族企业而言具有最终决策控制权，研究其个人背景特征对企业的影响，丰富了个人背景特征与公司治理方面的，关注家族企业的风险承担问题，丰富了企业风险承担的影响因素研究研究。

7、从行为金融学的角度出发，分析实际控制人的背景特征如何影响企业的风险承担，进而影响企业的价值，这对于投资者预测企业的投资政策和资本配置效率，分析企业的价值和成长能力，更好地进行投资决策具有重要意义。家族企业实际控制人的年龄和教育水平与企业风险承担具有盈著相关性，而家族企业实际控制人的性别、专业背景和政治关联与企业风险承担不存在显著关系。因此，家族企业在改善企业风险承担水平时，，可Ｗ将付出在专业背景和政治关联方面的努力转移到其他能够显著影响风险承担水平的方面，Ｗ提高企业有限资源的利用效率，使企业

8、能够更好更长远地发展，实现基业长青。为了提高资本配置效率，增加企业价值，，增强企业成长能力，更好地进行投资决策要加强对家族企业继承人的培养一，提高其受教育水平，及时地进行代际传承，促进家族财富新轮的传承与再创造。同时，在当前的市场环境下，要平衡家族控股与现代企业制度，充分利用职业经理人制