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《存在风险中性和风险厌恶的交易者的内部交易模型》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
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5、2013101724分分分类类类号号号：O21密密密级级级：无无无存存存在在在风风风险险险中中中性性性和和和风风风险险险厌厌厌恶恶恶的的的交交交易易易者者者的的的内内内部部部交交交易易易模模模型型型InsiderTradingModelwithRisk-neutralandRisk-aversionTraders作者：陈陈陈蓓蓓蓓指导教师：刘刘刘红红红副副副教教教授授授一级学科：数数数学学学二级学科：概概概率率率论论论与与与数数数理理理统统统计计计研究方向：随随随机机机分分分析析析及及及其其其在在在金金金融融融
6、与与与经经经济济济中中中的的的应应应用用用学位类型：学学学术术术硕硕硕士士士东北师范大学学位评定委员会2016年5月摘要本文中,我们建立了单期和多期的内部交易策略模型.模型中存在四类交易者:风险中性的内部交易者,风险厌恶的内部交易者,随机的噪声交易者,以及风险中性的做市商.在模型中我们发现,当存在两种风险偏好不同的交易者时,两类交易者的交易强度都会减弱,从而导致期望的利润减少.风险厌恶系数的增加,导致两种交易者之间的差距更加明显.在多期交易中,两类交易者利用其信息优势,使得私有信息在交易的前期很快的被揭露出来,
7、体现在价格当中,市场的有效性增强.随着市场深度的增加,市场的稳定性增强.关关关键键键词词词：风险中性交易者;风险厌恶交易者;内部交易行为;市场有效性;市场深度IAbstractInthispaper,Wedevelopasingle-periodandamulti-perioddynamicinsidertradingstrategymodel.Themodelhasfourkindsoftraders:asinglerisk-neutralinsider,asinglerisk-averseinsider,r
8、andomnoisetraders,andriskneutralmarketmakers.Inthemodel,wefoundthatduetotheexistenceoftwodifferenttypesofriskpreferenceoftraders,thetradingintensitywillbeweakened,leadingtothedesiredprofitdecrea
