风险投资中的风险分析和交易设计

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1、摘要风险投资(VentureCapital)起源于美国，经过几十年的发展风险投资已经在全球范围内孵化了成百上千家高科技企业，为高科技的产业化作出了巨大的贡献。作为一种新生事物，风险投资近两年在中国的发展迅猛，有关风险投资的研究也成为学术界研究的热点，风险分析作为投资决策中的重要组成部分，对其进行的研究有很强的理论意义与应用价值。本文正是在国内外研究的基础上，通过对风险投资的风险进行了独到的分析，从风险管理的角度进行了新颖的分类，为风险投资家进行风险管理提供了理论基础。研究了通过交易设计进行风险控制的原理，并通过一

2、个模型介绍有效的交易设计的条件。本文第一章介绍了研究的意义，以及国外研究的概括介绍。第二章分析了风险投资的行业风险与项目风险，并从风险管理的角度对风险进行了分类：提出了在风险分析中信息的误导性这一重要的问题。第三章介绍了风险分析结合价值评估确定股权比例。第四章对交易设计的原理，方法进行详细的分析，通过中国的几个风险投资的案例分析了实际投资决策中的风险分析与风险控制的一些基本问题。第五章通过模型研究了管理渗透设计的原理。j、／?、关键词：风险投瓷，风险，交易设计，风险管理分类号：F830．59摘要AbstractV

3、entureCapital(vooriginatedintheUSAin1930s．Overtensofyears’development，VChasplayedallimportantroleintheachievementofthousandsofcompaniesinhi—techindustryaroundtheworld，andhasmadegreatcontribmiontoitsindustralization．AsafreshconcepttoChina．VCdevelopedveryquickl

4、yintheneartwoyears．TheresearchonVChasbecomethehotsubjectnowadays．Sinceriskanalysisisaintegratedpartoftheinvestmentdecision，therelevantresearchonitisofgreatimportanceintheoryaswellasinapplicationThatisjusthowthisessayisstructured．Baseontherelatedresearchbothin

5、Chinaandabroad，thisessaydividestheriskintoseveralcategoriesfromtheperspectiveofriskmanagement．ThusitprovidesthefoundationforventurecapitaliststomanagetheriskconcemingtheVCB37illustratingtheprinciplesofcontractdesigntocontroltherisk，theessayintroducesatypicalm

6、odelandthenconcludesthecomponentsforasuccessfulcontractdesign．Thechapteroneoftheessaymakesabriefintroductionofthesubject’SmeaningandupdatedresearchinthisfieldoutofChina．ThechaptertwooftheessaymakescarefulanalysisofintrisiclineriskandprojectriskconcerningVC，th

7、enprovidesanewapproachtocategorizetheriskandputsforwardaimportantquestionofinformationmisleading．Thechapterthreeintroducethevaluationoftheventure．Chapterfouroftheessayillustratestheprinciplesandapproachesofcontractdesign．furtherexplainssomequestionsconcerning

8、riskanalysisandriskcontrolbasedonafewtypicalcasesinChina．Chapterfivebaseonamodel，itthenanalyzesthefundamentalquestionsconcerningcontractdesign．KeyWords：VentureCapital，risk，contractdesign．