奥飞动漫并购绩效评价研究

《奥飞动漫并购绩效评价研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码：１０３７８密级：分类号？：４＊傲射位火ｆ＇ＡＭ＇＇０ｉｎｒＮＩ＼ｌ：ＲＳｉｒＹ）ＫＦｌ＼ｌ：ＩＸＯＸＯＭＩＣＳ．（Ａ＼Ｃ＆硕±学位论文奥飞动漫并购绩效评价研究２０１４３２１２５６２学号：作者姓名；张丹蕾学位类别：会计硕去学科专业：会计研究方向：会计理论与方法导肺姓葦及职称：裘丽姐教授二〇—六年六月AnhuiUniversityofFinanceandEconomicsThesisforMaster’sDegreeAlphaM&APerformanceStudyApplicant

2、：ZhangDanleiSupervisor：ProfessorQiuLiyaProfessionalFields：MasterofProfessionalaccountingDegreeType：ProfessionalDate：June,2016学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经往明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中

3、标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。论文作者（签名伤＾月Ａ）日学位论文知识产权权属声明本人完全了解安徽财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即；学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可公布论文的全部或部分内容，可レッ采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）作者签名导师签日；论文题目：奥飞动漫并购绩效评价研究学位类别：会计硕士学位申请人：张丹蕾指导教师：裘丽娅教授摘要并购可以使企业快速发展，通过并购企业可以迅速抢占市场、扩大公司规模。2005年7月分众传媒并购

4、框架媒介是我国文化传媒领域最早的并购事件。2010年以来，随着政府出台了一系列鼓励文化行业发展的政策，文化行业利好不断，我国文化产业发展与腾飞被提高到了国家发展战略的新高度。国家不断地支持与鼓励，我国文化传媒领域从2013年开始出现了并购热潮，2013年被认为是文化传媒业的“并购元年”，2014年和2015年的文化传媒领域持续了这种趋势。截至到2015年12月25日，文化传媒领域一共发生了166起并购案例，数量稍高于2014年，除去未公布金额的23笔，并购规模达到了1499.04亿元。本文通过结合并购理论分析传媒行业的特性及动因，以广东奥飞动漫文化股份

5、有限公司（简称：奥飞动漫，已于2016年4月1日更名为“奥飞娱乐”）为案例，分析其2010年以来对嘉佳卡通，方寸科技，爱乐游和有妖气等公司的并购历程，探究其并购动因。采取事件研究法，选择公告日前后各15天作为窗口期计算其累计超额收益率，探究其并购短期绩效；采取会计指标研究法探究其并购之后财务绩效等并且将其各项指标与同行业企业进行对比。研究结果发现，并购给奥飞动漫的发展注入新的活力与机遇，奥飞动漫的并购活动产生良好的市场绩效反应，短期财富效应显著增加，相关财务指标表现良好且都优于同行业的指标，达到并购的目的。通过研究，本文得出以下结论：（1）并购使奥飞动

6、漫收入增长；（2）并购使奥飞动漫整体业务范围扩大。奥飞动漫涉足游戏行业，开拓国外市场，母婴业务的渠道拓宽，成为动漫全产业链运行商；（3）并购使奥飞动漫泛娱乐布局逐步完善。奥飞动漫涉及从创作到最后发行业务，“泛娱乐产业”已经具有初步的规模，一个面向国际的、开放的、大娱乐平台，新一代的中国迪士尼已初具雏形。并购不仅可以优化产业资源配置，也可以提高产业整体竞争力。在我国文化传媒产业的成长过程中，政策的不断放宽以及市场化程度的不断开放已成为文化传媒业成长的不竭动力。对此，本文提出以下几点建议：一是市场监管者应对行业进行监督，完善并购法律体系，保障市场信息的公开

7、透明化，制定有效的行业政策，保证并购有序地进行；二是企业应在并购前仔细探究双方公司的特点，全面分析风险因素，寻找最优的并购方案，继续深化核心竞争力，确保核心业务的优势；三是投资者应当加强自身专业素养，提升投资技能加深对市场的理解，更深刻地了解企业的内在价值。关键词：并购；奥飞动漫；并购动因；并购绩效论文类型：案例分析ITitle:AlphaM&APerformanceStudyDegree:MPAccApplicant:ZhangDanleiSupervisor:ProfessorQiuLiyaABSTRACTMergersandacquisition

8、sallowsrapiddevelopmentofenterprises.Enterprise