基于拟凸风险测度下的最优风险配置

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1、分类号密级ＵＤＣ＾？南考建又乂｜掌ＮＡＮＪＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＳＣＩＥＮＣＥ＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ硕壬学位论文基于拟凸风险测度下的最优风险配置（题名和副题名）张文静（作者姓名）指姓名赵培标教授学位类别经济学硕去学科名称金蘇学研巧方向金敲王程论文提交时间２０１６年１月注１法ＵＤＣ》的类号。：注明《国际十进分类硕ｉ学位论文基于狱凸风险测度下的最优风险配置作者：张文静指导教师：赵培标教授南京理工大学２０１６

2、年１月Ｍ．Ｓ．ＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎＯｔ－ｉｍａｌｒｉｓｋａｌｌｏｃａ村ｏｎｕｎｄｅｒｕａｓｉｃｏｎｖｅｘｐｑｒｉｓｋｍｅａｓｕｒｅｓＢｙＷｅｎｉｎＺｈａｎｊｇｇＳｕｐｅｒｖｉｓｅｄｂｙＰｒｏｆ．ＰｅｉｂｉａｏＺｈａｏＮａｎｉｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＳｃｉｅｎｃｅ＆ＴｅｃｈｎｏｌｏｊｇｙｇｙＪａｎｕａｒ２０１６ｙ，声明本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在本学位论文中，除了加标注和致谢的部分外，不包含其他人己经发表或公布过的研巧成果

3、，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的一材料。与我同工作的同事对本学位论文做出的贡献均己在论文中作了明确的说明。：就、支１？研究生签名静＞／占年＾月日学位论文使用授权声明南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可Ｗ向有关部口或机构送交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。研究生签名：张吏静＞化年＾月曰硕±学位论文基于拟凸风险测度下的最优风险配置摘要在金

4、融、工作之、保险与再保险等相关领域中的理论和实际应用研究工作中，其核屯一就是对所涉风险进行准确度量Ｗ及化化配置风险。越来越多的专家学者对基于各种不一同风险测度的风险优化配置给予广泛关注和深入研巧。近年来，利用致风险测度、凸风险测度等优化配置金融风险的研究和应用取得了一系列成果。考虑到拟凸风险测度可Ｗ更好地对现实金融市场中流动性风险进行刻画的事实，本文在前人研究的基础上将凸一风险测度下的最优风险分配问题推广到拟凸风险测度下进行研究，并且得到了些有意义的结论。首先，介绍了基于凸风险测度的单、多资产的最优风险

5、配置问题：给出了单资产的帕累托最优分配与最小化总风险分配等价判断方法；研究了风险向量的最优配置问题，得出多资产的帕累托最优分配与最小化总加权风险分配等价，及最优解与次微分的联系、在法则不变性下最优分配的共单调特征等。其次，建立并研究了基于拟凸风险测度的风险头寸的最优配置问题。证明了单资产的最优风险配置问题的解是弱帕累托最优的，且只能保证该解的弱帕累托性；提出多元拟凸风险测度的定义，给出了拟凸风险测度之多资产最优配置问题的解及其与拟凸次微分的关系。，研究了基于拟凸风险测度下的再保险决策问题最后，给出了

6、该问题的解析解。本文所得的结果是新的，该结论可视为凸风险测度下的关于风险配置的相关结果在拟凸风险测度意义下的一个直接推广。，，关键词，，，；揪凸风险测度凸风险测度最优风险配置帕累托最优弱帕累托最优卷积下确界，次微分ＩＡｂｓｔｒａｃｔ硕ｄｒ学位论文ＡｂｓｔｒａｃｔＩｎ化ｅｒｅｓｅａｒｃｈｏｆ化ｅｏｒａｎｄｒａｃｔｉｃｅｏｆｆｉｎａｎｃｅｉｎｓｕｒａｎｃｅａｎｄｒｅｉｎｓｕｒａｎｃｅａ打ｄｒｅｌａｔｅｄｙｐ，，＊ｆｉｅｌｄｓｏｎｅｏｆ１１ｔ１ｔ１ｔ；ｈｅｃｏｉｅｗｏ

7、ｒｋｉｓ：０ｍｅａｓｕｒｅｔ；ｈｅｒｉｓｋａｃｃｕｒａｅｌａｎｄ：ｏｏｉｍｉｚｅ；ｈｅａｌｌｏｃａｉｏｎｏｆ，ｙｐ－ｒｉｓｋ．Ｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｅｘｐｅｒｔｓａｎｄｓｃｈｏｌａｒｓｈａｖｅｉｖｅｎｅｘｔｅｎｓｉｖｅａｔｅｎｔｉｏｎａｎｄｉｎｄｅｔｈｓｔｕｄｔｏｇｐｙｔｈｅｏｔ．Ｉｔｉｍａｌｒｉｓｋａｌｌｏｃａｔｉｏ打ｓｉｎｔｈｅｒｅａｌｍｏｆｖａｒｉｏｕｓｒｉｓｋｍｅａｓｕｒｅｓｎｒｅｃｅｎｅａｒｓｔｈｅｒｅｓｅａｒｃｈｐｙ，ａｎｄａｐ

8、ｐｌｉｃａｔｉｏｎｏｆｔｈｅｏｔｉｍａｌａｌｌｏｃａｔｉｏｎｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｒｉｓｋｓｕｎｄｅｒｃｏｈｅｒｅｎｔｒｉｓｋｍｅａｓｕｒｅａｎｄｐＣＯ打ｖｅｘｒｉｓｋｍｅａｓｕｒｅｈａｖｅｏｂｔａｉｎｅｄａｓ