基于市场法的印纪传媒公司企业价值评估改进研究

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1、学巧化号罰２学号Ｓ１３１４Ｗ１０１５分类号密级公开／爲＼掏讀Ａ爹ＨＵＮＡＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ全日制资产评估专业硕±学位论文基于市场法的印纪传媒公司企业价值评估改进研究学位申请人姓名赵雪培养单位工商管理学院导师姓名及职栋程凤朝教授学科专业资产评估硕：ｉｒ研究方向企业价值评估论文提交日期２０１５年１２月学校代号：１０５３２学号：Ｓ１３１４Ｗ１０１５密级；湖亩大学全日制资产评估专业硕端位论文基于市场法的印纪传媒公司企业价值

2、评估改进研究学位串请人姓名：Ｕ：导师姓名及职称：措凤朝教巧￣？培养单位：工商管理学院专业名栋：资产评估论文提交日期；２０１５年１２月２日论文答縣日期：２０１６年１月２０日答雜委员会丰席：失慧明教授Ｉｍｐｒｏｖｅｍｅｎｔｒｅｓｅａｒｃｈｏｆｔｈｅｅｎｔｅｒｒｉ化ｖａｌｕａｔｉｏｎｏｆＤＭＧＥｎｔｅｒｔａｉｎｍｅｎｔａｎｄｐＭｃｄｉ注Ｃｏ．Ｌｔｄｂａｓｉｎｏｎｍａｒｋｅｔａｒｏａｃｈ，ｇｐｐｂｙＺｈａｏＸｕｅＢ．Ｍ．ＳｈａｎｄｏｎＣｏ

3、ｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔ２０１３（ｇｙ）ＡｔｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｔｅｄｉｎａｒｔｉａｌｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅｐＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓｉｎＶａｌｕａｔｉｏｎｉｎｔｈｅＧｒａｄｕａｔｅＳｃｈｏｏｌｏｆＨｕｎａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＳｉｊ＾ｖｉｓｏｒｑＰｒｏｆｅｓｓｏｒＣｈｏｉｇＦｅｉｃｈａｏ＾Ｄｅｃｅｍｂｅｒ＾ＯｌＳ湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声

4、明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：赵夸日期：年月化日Ｈ《（拳位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部ｎ或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编

5、入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、保密□，在年解密后适用本授权书。＿＿２、不保密〇。＂＂（请在Ｗ上相应方框内打Ｖ）／乂日作者签名：吏日期：Ｕ化年／月导师签名：曰期年月ｙＩ基于市场法的印纪传媒公司企业价值评估改进研究摘要国内外实践证明，兼并重组是企业不断做大、做强、做优的重要途径，也是调整经济结构、转换发展方式、促进产业升级的必要手段。为此，我国政府高度重视企业兼并重组工作。２０１０年Ｗ来，国务院多次发文鼓励市场化兼并

6、重组，充分发挥资本市场的主渠道作用，实现公司产权和控制权跨地区、跨所有制的顺畅转让。同时，作为市场化兼并重组的重要环节，估值定价也被高度重视。如何对标的企业进行资产评估，采用什么样的方法进行评估成为了估值的关键。、，在众多行业中，影视动漫、网络科技整合营销等文化传媒企业的高速发展更是极大促进了行业内的兼并重组，如何合理地对这类收益流不稳定的轻资产企一直是各界讨论的重点和难点业估值定价，。本文在阅读大量文献的基础上，提出市场法是评估该类容资产企业的最佳方法，但是在市场法的应用过程中很容易由于可比公司的选取

7、不合理或者估值乘数的修正不合理等因素导致标的资产的价值被错估，。因此本文建议利用通过大量评估案例总结出来的行业平均价值倍数一？去验证标的企业的估值。如果企业价值被错估，应进步反思评估过程中的不当之处并及时修正一，使估值回归到个合理水平。本文首先梳理了市场法的评估思路Ｗ及文化传媒企业的特点和适用的评估方，Ｗ印纪传媒公司的市场法评估为例法；其次，用该公司的价值倍数与近几年传媒行业的平均价值倍数进行比较，在审慎分析之后验证了印纪传媒的离估值最；，后通过仔细研究评估过程，发现了两点不足之处并进行了修正，使估值回归到

8、一个相对合理的水平了。关键字：文化传媒企业：价值倍数；五的法则；价值评估ＩＩ全日制资产评估专业硕±学位论文ＡｂｓｔｒａｃｔＡｌｏｔｏｆｒａｃｔｉｃｅｂｏｔｈｆｒｏｍｄｏｍｅｓｔｉｃ