基于logistic分布的garch族模型在期货中的应用

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1、’分类号９一０２学号１３１１２４０８９４．曲《達疑种我夫緣学位论文＾于ＬｏｇｉＳｔｉｃ分布的ＧＡＲＣＨ族横帮在期货申的席用作者王微广指导教师姓名王建園副教授申请学位级别硕去专业名絲教聲论文提交日期论文答辩日期２０１６．６．８学位授予单位西姿速裝科技乂緣答辩委员会主席阮小蛾评阅人杨咸＞．声明本人郑重声明我所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中已经标明引用

2、的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不包含本人或其他人在其它单位已申请学位或为其它用途使用过的成果一。与我同工作的同志对本研究所做的所有贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。一申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担切相关责任。论文作者签名：封町日期：丈关于学位论文使用授权的说明本人完全了解西安建筑科技大学有关保留、使用学位论文的规定，目Ｐ：学校有权保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；学校

3、可Ｗ公布学位论文的全部或部分内容，可Ｗ采用影印、缩印或者其它复制手段保存学位论文。（保密的论＾在论文解密后应遵守此规定）玉论文作者签名：指签名；导教师日期；ｔ衣雖ｔ闯本、人授权中国学期刊（光盘版）杂志社中国科学技术信息研究术所等单位将学位论本＂＂，文收录到有关学位论文数据库之并通过络向社会众提供信中网公息服务。一某种特殊迟，同□／□因原因需要延发布学位论文电子版意在年两年／ＤＨ年Ｗ后，在上全。（，网络文发布此声不勾选的默为时）明处认即公开论文作者签名：指导

4、师签名：教曰期：八．巧．友５ｍ足乃吁／注：请将此页附在论文首。页西安建筑科技大学硕士学位论文基于Logistic分布的GARCH族模型在期货中的应用专业：应用数学硕士生：王微广指导老师：王建国副教授摘要现代的金融活动，主要是以期货市场﹑股票市场以及外汇市场为主组成的资本交易体系。期货市场不仅为现货商创造了套期保值和购货的场所，也为投资者提供造一个获利的渠道。因此，准确地分析期货市场的波动特征是促进我国期货市场健康运行的基础，也是金融时间序列分析中的核心问题之一。首先，本文介绍了金融资

5、产收益率的计算方法和分布特征理论，讨论了简单收益率和对数收益率的区别；介绍了GARCH族模型的特点及表达式，包括：ARCH模型、GARCH模型、GARCH-M模型、非对称GARCH模型以及IGARCH模型。应用极大似然估计法对ARCH模型、GARCH(1,1)模型和EGARCH(1,1)模型的参数估计进行了推导。其次，本文研究了Logistic分布的相关性质，并以SHFE期铜的1159个日收盘价为研究对象，对原始数据进行差分得到对数收益率。通过对数收益率的走势图和柱状图发现其收益率的样本数据具有“波

6、动类聚性”与“有限区间分布”特征；通过正态性检验和QQ图检验，可以看出Logistic分布比正态分布能更好的拟合SHFE期铜的日收盘价对数收益率的实际分布；通过GARCH族模型检验，发现SHFE收益率具有“尖峰厚尾”、“杠杆效应”及“非对称性”特征。最后，本文比较了假定服从正态分布、GED分布和Logistic分布下的GARCH(1,1)模型、EGARCH(1,1)模型、和TGARCH(1,1)模型对SHFE期铜的对数收益率的拟合效果。通过对参数估计量和4个误差统计量(MSE、MAE、RMSE和MA

7、PE)的分析，结果表明：Logistic分布三种模型的拟合效果比GED分布和正态分布的拟合效果都要好，并且Logistic分布GARCH(1,1)在预测能力上优于正态分布GARCH(1,1)；在同一种分布的基础上，EGARCH(1,1)模型和TGARCH(1,1)在拟合效果上优于GARCH(1,1)模型。关键词：期货市场；对数收益率；极大似然估计；GARCH模型；Logistic分布西安建筑科技大学硕士学位论文TheStudyonVolatilityofFuturesbasedonLogisticD

8、istributionGARCHModelsSpecialty:AppliedMathematicsName:WangWeiguangInstructor:WangJianguoABSTRACTModernfinancialactivitiesisacapitaltradingsystemwhichmainlyincludesfuturesmarket,stockmarketandforeignexchangemarket.Systemicriskisunavoida