在高管任期视角下的高管继任来源与盈余管理关系探究

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1、学校代码１１４８２：学号１３０５０２０１００１６：＠漸似＃乂聲ＺＨＥＪＩＡＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕古樂位论文ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ论文题目在高管任期视角下的高管继任来源与盈余管理关系探究作者姓名汪蕾专业会计学所在学院会计学院汪祥耀指导教师完成日期２０１５年１２月巧江財结大学切吐硏巧生学位论文原巧性ＩＩ明本人郑重声明：此处巧提交的硕±学位论文是

2、本人在导师指导下，在浙迎财経大学攻ｉ？±学。位期间独立迸行研究所取得的成果据本人所如，论文中除己注明部分外，不包含他人己发表或撰写过的硏究成果＾对本文的研究工作做出重聖贡献的个人和集体均己注明。本声明的法律结果将完全由本人承巧。Ｉ：白期作衝签名：乃年月日巧注Ｉｔ经大学预江研究生学位论丈使用巧巧书本论文系本人在浙江财疑大学攻读硕±学化期间在导师锦导下完成的兩比学位论文１。本论文的研究成果归浙江財经大学所有＾本论文的研究内容不得＾１其她单位。、的名义发表本乂完全了解浙注财经大学关

3、于胺存使用学位论文的规定，同意学校巧留并向有关部口送交论文的复印件和电子版本，允许论及彼蒼阅和借脚。本人授淑浙江财经大学，可Ｗ采用影巧、缩印或其他奠制手段保韓论文，可化布论文＇的全部或郁分内截。＇Ｉ＂目作猎签名！日期：如年巧Ｉ经市査，确化该论文已符靜浙注财经大学硕±学位论文谢嬰求。、之＇Ｉ导师窓名曰巧：年巧日硕士学位论文在高管任期视角下的高管继任来源与盈余管理关系探究2015年11月MASTERSDISSERTATIONResearchontheRelationshipbetw

4、eenExecutives’OriginsandEarningsManagementunderthePerspectiveofExecutives’TenureNovember2015浙江财经大学硕士学位论文摘要随着我国证券市场日趋成熟，盈余管理的操纵问题日益凸显。高管作为企业的高层管理者，肩负着对企业所有者负责的压力，因此，在自身利益和环境压力的驱使下，高管成为了盈余管理的操作者之一。为追求创新和活力，企业在运营过程中也会不断地变更高管，然而频繁的高管更替也必然会影响盈余管理。在企业发生高管变更时，不同继

5、任来源的高管在任职时的整个职业规划都不具相同，因此他们对盈余管理的动机也存在着差异。同时，任期的长短也会在某种程度上影响企业高级管理者对企业运营的决策和盈余管理行为。因为高管任期不仅属于时间问题，还是一个属于管理上的问题。高管在不同的任期时间点也许会根据自身需求以及企业的整体现状而做出不同的决策。换言之，任期可以使高管拥有开放和积极的管理思维和学习行为，从而达到企业的管理目标。但是任期也可能使得企业高管变得过度自信并且过度地固执和墨守成规，从而导致其管理理念与企业的管理实质相脱离。那么，在企业高管任期的视角

6、下，不同继任来源的高管变更又会怎样影响盈余管理，这一问题就值得我们进行深入的探究。公司董事会选取高管候选人的标准为能够给企业带来利益，并且能够改善或维持公司经营现状。因此他们对高管的选择不仅仅局限在企业的内部继任，他们也会把目光投向外部聘任。在这种趋势下，我们研究了来自内部继任和外部聘任的高管如何影响企业的盈余管理，同时外部聘任和内部继任的高管在整个任期中不同的时点会对盈余管理的影响分别产生什么样的变化。在委托代理理论，信息不对称理论等相关理论的基础上，本文首先对盈余管理的基本内涵、理论基础等进行介绍，从而

7、进一步引出盈余管理的行为和动机。其次对于高管的来源，本文分为内部继任和外部聘任，并运用修正的琼斯模型检验在不同任职期限下，不同的高管来源与盈余管理之间存在的潜在关系。基于之前国内外学者们的研究，本文选取了2008—2014年发生高管变更的全部A股上市公司作为研究对象。通过描述性统计分析以及模型的回归检验发现，外部聘任的高管在任职几年之后会减少对盈余管理效果的关注，而且盈余管理可以成为提高当前财务报告利润的低成本战略。由于外部聘任的高管渴望展现出他们能够提高企业绩效的实力，因此相比于内部继任的高管来说，短期聘

8、任的外部高管有更强烈的动机对盈余管理进行操纵。然而，如果这些外部聘任的高管被长期留任，那么他们的留任目标和对盈余管理操纵的方式也会发生改变。因此，本文预期长期留任的内部继任和外部聘任的高管对盈余管理具有相似的行为。对于外部聘任的高管在不同任期下采取不同的盈余管理行为，经过分析，本I浙江财经大学硕士学位论文文认为高管薪酬是影响外聘高管在不同任期下进行不同的盈余管理的因素之一，并对此进行了进一步的检验。研究结果证明：