国内外大豆期货市场价格联动关系的实证研究

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1、分类号密级ＵＤＣ编号，弄考／ｆ《乂拳硕：ｔ学位论文题名和副题名国巧外大豆期货市场价格联动关系的实证研究作者姓名徐兰兰指导教师姓名及职称李志呀ｊ教授申请学位级别硕生专业名称国际贸易学论文提交日期２Ｍ６年５月论文答辩日期２０１６年５月学位授予单位和日期成都理工大学（２０１６年６月）答辩委员会主席叶勇教授评阅人气，２０１６年６月？巧＇＇Ｊ－．Ｉ、＇Ｉ．．＇．．．Ｉ．Ｊ．－—＇．—＾＇姐１学校代码：１０６６分

2、策—密级学苗；２０１３０２（３７６３ＵＤＣ成都理工大学硕±学位论文国内外大豆期货市场价格联动关系的实证研究伞志咖教授指甘教帅姓名及职称．—－十、巧站学硕：专业名称Ｎ肉巾请学位级別２０１６年５月论文提交。期２０１６年日片论文答辩口撕学位授乎单位和口期成都卵了人学（２０１６年６巧）答辩遷会主席叶巧教授评阅人２０１６年６巧独创性声明―本人种［作及取巧的Ｗ所相交的巧化论义足木人在辟师巧导下进行的研究，论文小不包巧化研究成来。扼巧所知，除了义中巧训加Ｗ际化

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5、生了根本性的改变，由大豆净出口国逐步转变为世界大豆净进口第一大国。此外国际大豆价格波动不断，所以若能够更好的把握国际大豆价格的联动效应、变化趋势、引导关系，探寻成为国际大豆定价中心的途径，这对于我国大豆相关产业的发展是非常有益的。为把握国际大豆期货市场间价格联动关系，首先，本文分析了国内外大豆期、现货市场的现状，得出我国与国际大豆现货市场紧密相连重要结论，这为研究大豆期货市场间价格联动关系打下了坚实的现货基础。其次，从空间市场整合机理、无套利均衡理论、信息流动与波动溢出效应这三个方面对价格联动的机理进行了分析。再次，对相关实证方法及其用途进

6、行了详细的介绍。最后，在全时段样本数据的基础上应用EG两步法协整检验和JJ协整检验对三大国际大豆期货市场间是否存着整合关系、共同的市场信息作用以及大豆期货价格的变化趋势是否一致进行检验。建立VEC模型，在VEC模型的基础上运用格兰杰因果关系检验用来检验三大大豆期货市场的相互影响关系，最后为了具体了解市场信息是如何在三大期货交易所之间流动的，本文运用了脉冲响应函数和方差分解方法进行检验。另外为了分析我国大豆期货市场国际影响力的动态变化、随着时间的推进国际和国内大豆期货市场市场信息份额及相互之间的价格引导关系变化情况，本文将全时段样本数据按特殊

7、事件爆发点（2008年金融危机）为时间节点先后划分为两个时间段子样本，对这两个子样本分别进行协整检验和因果关系检验、方差分解及脉冲响应研究。在研究中本文得出的研究成果及创新点如下：（1）国际大豆期货市场间存在整合关系，相关市场信息能够在国际大豆期货市场间快速流通，三大国际大豆期货市场的运行效率很高，我国是国际大豆期货市场的体系中重要成员之一。（2）在国际大豆期货价格的形成中，美国大豆期货市场一直掌握着主导权，处于领导地位，中国与日本大豆期货市场依旧处于被动局面。（3）在国际大豆期货市场大豆期货价格的形成中，虽然美国大豆期货市场一直掌握着主导

8、权，但中国与日本大豆期货市场的地位随着时间的演进在逐渐增I成都理工大学硕士学位论文强，我国已经不仅仅是大豆期货价格的接受者，同时对国际大豆期货价格的形成也有一份引导力量。本文的这