内部控制审计报告披露对权益资本成本的影响研究

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1、学校代码：１０３７８分类号：Ｆ２３０密级：傲射於火寒ＡＮＨＵＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文内部控制审计报告披露对权益。资本成本的影向研究作者姓名：张月学号２０１４２２１２２１８：学位类别；管理学硕±学科专业；会计学研究方向：审计理论与方法导师姓名及职称：陈矜教授二〇—六年十二月学位论文独创性声明，，本人郑重声明：本人所呈交的学位论文是在导师的指导下独立进行研究所取得的成

2、果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料，。。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均己在文中标明并表示了谢意本声明的法律后果由本人承担。、文论文作者（签名）ｊ：味巧年月曰学位论女使用授权书本论文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽财经大学可将本

3、学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和万方数据签订收录协议及收录并由作者本人享有、和义，也可用影、缩扫描等复制手保存或汇编本学位承担相应的权利务采印印或段论。文：，。法保密学位论文在解密后适用于本授权书签名：曰作者年來｜巧別＾Schoolcode：10378Security：Classification：F230Researchontheimpactofinternalcontrolauditreportdisclosureontheco

4、stofequitycapitalStudentID：20142212218Name：ZhangYueDegreecategory：MasterofManagementTheprofessionalname：AccountingResearchdirection：AuditingtheoryandmethodTutor’sname：ProfessorChenJinDecember,2016内部控制审计报告披露对权益资本成本的影响研究摘要21世纪初一系列国际大型上市公司财务造假的丑闻曝光，暴露出企业

5、在内部控制方面存在重大问题，引起了监管部门和市场参与者对企业内部控制有效性的极大关注。从首次要求公司需要对内部控制的有效性进行审计的SOX法案的颁布，到我国的《企业内部控制基本规范》的发布，世界各国的监管部门都在致力于完善内部控制制度并规范内控信息披露。在不稳定因素充斥资本市场的背景下，我国目前对于内部控制信息披露由原来的自愿披露转为到现在的强制披露，即现在强制要求上市公司在披露年度财务报告的同时，既要披露管理层的自评报告，也要披露注册会计师出具的内部控制审计报告，监管者希望通过内部控制信息披露，

6、为投资者提供财务报告之外的非财务信息。那么，所披露的信息会产生什么样的经济后果，是否可以降低企业与广大投资者之间的信息不对称，降低投资者接收的信息风险，使投资者能理性决策，最终实现降低股权资本成本？这些问题一直是监管部门关注的重点，也是本文的研究核心。在理论意义上，探究两者之间的关系丰富了内控信息披露的研究；在现实意义上，能促使企业加强内控建设，使投资者能准确的估计投资成本，保护投资者利益，维护了市场的稳健发展。本文首先归纳与总结国内外有关内部控制信息披露的研究成果，从相关理论视角分析了内部控制信

7、息披露影响权益资本成本的作用机理，以沪深A股上市公司2009-2014年数据为研究样本，采用PEG模型计算的权益资本成本为被解释变量，以财务风险、盈利水平、公司规模、公司成长能力、账面市值比、年报审计意见类型、公司的治理水平为控制变量，实证检验无保留意见的内部控制审计报告披露对权益资本成本的影响程度，并分析国有控股和非国有控股公司影响的差异性，同时还对比了不同制度背景下内控审计报告对权益资本成本的影响程度。研究发现：上市公司披露的内部控制审计报告对投资者来说是一种有效的增量信息，无保留意见的内部控

8、制审计报告可以作为公司内部控制质量高的信号传达给投资者，可以增强投资者对企业投资的信心，能够显著降低企业的权益资本成本；与非国有企业相比，国有企业披露无保留意见的内部控制审计报告对权益资本成本降低的影响程度更为显著；在强制披露制度背景下披露的无保留内控审计报告作为增量信息的信号传递作用逐步减弱。最后，根据实证研究的结论，分别就监管机构、上市公司、会计师事务所以及投资者提出一些针对性建议，也阐述了本文的研究局限和研究展望。关键词：内部控制审计报告；权益资本成本；信号传递1内部控制审计