内部控制信息披露与权益资本成本—基于证券市场的实证研究

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1、中文图书分类号：F830.91内部控制信息披露与权益资本成本—基于证券市场的实证研究学生姓名：所在院系：会计学院专业名称：会计学研究方向：公司财务与公司治理届别：2006届导师姓名：论文完成时间：2012年05月独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名：日期：关

2、于论文使用授权的说明本人完全了解安徽财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：日期：安徽财经大学硕士学位论文内部控制信息披露与权益资本成本—基于证券市场的实证研究内容摘要近几年，内部控制信息披露之于资本成本的重要性日益引起国内外学者和监管机构的关注和重视。美国管理当局为保护投资者合法权益，通过立法要求上市公司披露内部控制评价报告及第三方对其评价报告的鉴证意见，随着我国证

3、券市场的不断规范，财政部等五部委对上市公司信息披露作出了类似规定。但在我国特定环境下，内部信息披露对公司权益资本成本究竟是否存在影响，如何影响以及在多大程度影响等系列问题上，目前国内研究尚未达成共识。这无疑使本文的研究具有现实意义。本文围绕内部控制信息披露与权益资本成本这一主题，从考察国内外内部控制信息披露制度的历史沿革入手，在梳理国内外关于内部控制信息披露与权益资本成本的诸多研究文献基础上，基于信息不对称、信号传递等基础理论分析以及内部控制信息披露对权益资本成本的作用机理剖析，借用内部控制自我评价报告这一特定内部控制信息披露形式，提出内部控制

4、信息披露质量能正向影响内部控制水平进而降低公司权益资本成本的理论假说。然后利用2010年深交所1056家上市公司的数据，构建模型并对模型进行实证分析。通过定义变量采用描述性统计分析法，对样本公司的内部控制信息披露质量进行了量化，之后利用多元线性回归以及稳健检验的方法进行实证检验，结果印证了假说。本文研结果表明，高质量的内部控制信息披露有利于增强公司内部控制水平，降低权益资本成本，从而发挥资本市场的资源配置作用，促进企业可持续发展。为此，本文针对目前我国上市公司信息披露的现状，提出健全制度、加强监管等政策建议。同时，客观的指出本文研究存在的局限及

5、今后研究方向。关键词：内部控制信息，权益资本成本，自我评价报告，资本资产定价模型1安徽财经大学硕士学位论文THESTUDYONINTERNALCONTROLINFORMATIONDISCLOSUREANDEQUITYCOST—BASEDONSTOCKEXCHANGEMARKETABSTRACTInrecentyears,Theimportanceofinternalcontrolinformationdisclosureinthecostofcapitalarefocusedonbydomesticandforeignacademicsandr

6、egulatoryagencies.Basedonprotectinginvestors’legelrightsandinterests,U.S.authoritiesissuedandpassedlegislationrequiringpubliccompaniestodiscloseinternalcontrolevaluationreportsandthird-partyevaluationreport.Withtheregulationsdevelopping,thefiveministriesincludingtheMinistryo

7、fFinanceandothersissuedsimilarprovisions.However,inourspecificenvironment,Wethertheinternalcontrolinformationtodiscloseaffectthecompany’scostofequitycapitalornot,howandtowhatextenttoeffect,andsoon.Atpresent,theresearchinChinahasnotyetreachedaconsensus,whichwillundoubtedlymak

8、ethisresearchhaspracticalsignificance.Thispaperfocusesoninternalcontrolinfo