会计信息质量、管理层权力与过度投资——基于沪深上市公司的实证研究

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1、密级公开分类号ＸｒＡＮＴＥＣＨＮＯＬＯＧＩＣＡＬＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕ｉ学位论文题目：会计信息质量、管理层权力与过度投资—基于沪深上市公司的实证研究作者：刘馨樣指导教师：黄越教授申请学位学科：会计学２０１６年５月２５日，密级公开分类号參《知：＾斗ｆ’ＡＮＨＮＯＬＯＧＸＩＴＥＣＩＣＡＬＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕ｉ学位论文题目：会计信息质量、管理层权力与巧底巧资一甚干沪深上市公司的实证研究作者：刘馨樣指导教师：黄越教授申请学位学科：会计学２

2、０１６年５月２５日会计信息质量、管理层枚力与过度投资一基于沪深上市公司的实证研究学科：会计学研究生签字：引緣終叫指导老师签字：峡巧要目前很多企业的发展通常都是植根于委巧代理等理论，现代的企业已经脱离了原来家族式企业的经营管理模式一。当股东与管巧层的利益出现不致的时候，管理层为了达到自己刮益的最大化，经常会做出使股东利益乃至整个企业的利益受损的决策或是选择。由于管理层在企业资源的管理上有先天的优势，所Ｗ很容易在投资决策的过程中利用自己的优一势进行寻租的投资，把企业的利润转化別管理层的利涧或是优势。最为

3、常见的种方式就是扩大企业的投资规模，造成过度投巧，从而提高管理层被更替的成本，巩固其职位。在非完美的资本市场中，存在着很多扭曲性的因素使得公司的资源出现错误的配置，包括比较常化是由于代理冲突和信息不对称引起企业的过度投资的问题，因此公司必须寻求有效的治則机制来缓解技一问题。目前很多企业选择使用高质扣的会计信息操作，它不但能够一对定有所控制，，还能够起到定的治理作用，同时它还能够得到有效的得到相关信息能够最大程度的帮助企业进行投资效率的决策。由于目前企业运行模式的原因，使得管理层的权力普遍很大，而当股东与管理层之间

4、一定的利益分歧时，就会形成相当程度的矛盾，这种矛巧么导致企化的运作失去控制产生，管理层所拥有的权力越大，就会促使矛盾加剧，加剧企业的代理冲突和信息不对称程度，加重会计信息有在控制企业投资方面的不理智行为，使得会计信息在抑制过度投资方面的作用得到削弱。综上所述，，本文选择了Ｗ管理者权力作为研究的突破口分别分析了会计，信息质量Ｗ及管理者权力对过度投资的影响同时还Ｗ管理层权力作为调节变量，研究了会计信息质量对过度投资的影响。本文的主要工作及贡献如下：首先，本文研究了会计信息质量Ｗ及管理层权力对过度投资的影响。在研究中

5、使用了Ｒｉｃｈａｒｄｓｏｎ投资效率模型和ＤＤ模型进行实际量化，同时按照目前现有的研究成果做出了推断，，设定了变量间的回归模型做了实证分析。在研究的过程中得出会计信息和过度投资二者之间具有负相关关系。之后本文对管理层权力进行了研究，在研究过程中使用了Ｈ个指标即两职兼任、管理层持股和股权分散程度，将此兰个指标准使用积分变量法综合构建管理层权为的标准。通过分析证明，这二者之间的关系呈正相关关系。其次，本文探究了当管理层拥有不同的权力时，研究会计信息质量能否改善过度投资一具有很强的现实意义。通过研究证明，般来说管理者权力越

6、大，会计信息与过度投资的之间的负相关性越强，即当管理者的权力増大时，会计信息质量抑制过度投资的作用就会越差。最后，本文最后得出的结论是，会计信息质量、管理层权力与过度投资都有显著地影响，会计信息会对过度投资产生影响，当考虑到管理层权力不同时，会存在显著的差异。关键词：会计信息质量；管理层权力；过度投资Ｔｈｅｕａｌｉｔｏｆｔｈｅａｃｃｏｕｎｔｉｎｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｍａｎａｅｍｅｎｔｏｗｅｒａｎｄｑｙｇ，ｇｐｏｖｅｒｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔＢａｓｅｄｏｎｔｈｅｅｍｐｉｒｉｃａｌｓｔｕｄｙｏ

7、ｆＳｈａｎｈａｉａｎｄＳｈｅｎｚｈｅｎｌｉｓｔｅｄｇｃｏｍｐａｎｉｅｓＤｉｓｃｉｌｉｎｅ：ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｐｇＳ化ｄｅｎｔＳｉｎａ化ｒｅ：Ｕｉｔ々巧的門ｇ斗＇＾从＾ＳｕｅｒｖｉｓｏｒＳｉｎａ化ｒｅ：ｐｇ又ＡｂｓｔｒａｃｔＢａｓｅｄｏｎ－ｔｈｅｔｈｅｏｒｙｏｆｒｉｎｃｉａｌａｇｅｎｔｔｈｅｏｒｙａｎｄｍａｎａｇｅｍｅｎｔｐｏｗｅｒｉｎａｓｅａｒａｔｅｐｐ，ｐｍａｎａｅｍｅｎｔａｎｄｍａｎａｅｍｅ打ｔｏｆｍｏｄｅｍｅｎ１：ｅｒｒｉｓｅｓｂｅｃａｕｓｅｌ；ｈｅｍ

8、１ｅｒｅｓｏｆｓｈａｒｅｈｏｌｄｅｄｇｇｐ；ｔｓｒｓａｎ，ｍａｎａｅｍｅｎｔｓｔａｒｔｉｎｏｉｎｔｉｓｄｆｅｒｅｎｔｉｎｔｅｃａｓｅｏｆｔｈ